Las tasas de interés no se mueven, el mundo se tambalea: el "sube y baja de estancamiento" generado por los 150 días del gobierno de Trump

1. La nueva normalidad del "limbo de tasas de interés"

La economía mundial ha entrado en un **"limbo" donde las tasas de interés no son ni altas ni bajas**. Esta expresión, reportada por Bloomberg el 16 de junio, refleja la confusión de los bancos centrales a pocos días de que se cumplan 150 días de la presidencia de Trump. La FED, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra, el Banco de Noruega y otros seis de las diez principales monedas avanzadas se reunirán esta semana, pero el mercado ya ha descontado una "decisión unánime de mantener las tasas".ndtvprofit.com

El mayor factor señalado en el artículo esel refuerzo de aranceles por parte de la administración Trump. Los aranceles adicionales implementados desde abril han reavivado el caos en la cadena de suministro, y la OCDE revisó a la baja el crecimiento mundial del 3.3% al 3.0% el 3 de junio, advirtiendo que "el proteccionismo está elevando los precios".ndtvprofit.com

2. Estados Unidos: Desconexión entre expectativas de recorte de tasas y la realidad

Se espera que la FED mantenga la tasa de interés en el rango de 5.25-5.50% en la reunión del FOMC del 19. Según una encuesta económica de Bloomberg, la mediana sugiere "un recorte de 25 puntos básicos este año". Sin embargo, el mercado de bonos sigue descontando "50 puntos básicos este año", ampliando la brecha. Se espera que el presidente Powell enfatice "dependencia de los datos" en su conferencia, pero si los altos precios de la energía persisten, el margen para flexibilizar se reducirá aún más.ndtvprofit.comft.com

En X, el analista económico estadounidense Christophe Barraud publicó que "el mercado está soñando demasiado", registrando más de 50,000 impresiones.

3. Japón: Buscando un "aterrizaje suave" desde la flexibilización extrema

Se espera que el Banco de Japón mantenga la tasa de interés negativa (-0.1%) en su reunión del 18, ajustando ligeramente el ritmo de compra de bonos. El gobernador Ueda planea mantener la tasa de interés real en cero incluso después de eliminar el límite del 1.0% en la curva de rendimiento, citando "objetivos de inflación no alcanzados" como razón para no aumentar las tasas. El yen ha subido un 7% desde principios de año, y para el Ministerio de Finanzas, que se abstiene de intervenir en el mercado de divisas, evitar un aumento de tasas es "el último escudo".ndtvprofit.com

4. Europa: Riesgos en Medio Oriente e inflación energética

En Europa, el BCE realizó un recorte de tasas del 0.25% a principios de junio, pero tiene poco margen para retroceder. El ataque de Israel a las instalaciones nucleares de Irán elevó el crudo Brent a 78 dólares. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo en una entrevista con Reuters el 16 que "los recortes adicionales de tasas dependerán en gran medida de la situación comercial".reuters.com

Se espera que el BOE mantenga la tasa en 4.25% el día 20. Se anticipa que el Banco Nacional Suizo la reduzca a 0% y el Riksbank a 2%, pero muchos opinan que esto es "más para controlar la apreciación de la moneda que como medida contra la recesión" (HSBC del Reino Unido).ndtvprofit.com

5. Mercados emergentes: observando mientras los países desarrollados no se mueven

Brasil (Selic 14.75%), Chile (5.0%), Indonesia (6.0%), entre otros, también mantienen las tasas de interés sin cambios, citando una "revisión de la efectividad de las políticas". Turquía es la única excepción con una tasa extremadamente alta del 46%, un esfuerzo desesperado por buscar un "método alternativo" de flexibilización monetaria.ndtvprofit.com

6. Sentimiento en las redes sociales

• El hashtag #RateLimbo se convirtió en tendencia en EE.UU., Europa y Japón desde la medianoche del día 15.

• El analista Neil Sethi lamentó que "las tasas de interés no se mueven y las oportunidades de inversión son escasas", con 12,000 reenvíos.x.com

• La periodista económica Zoe Schneeweiss publicó irónicamente que "las reuniones simultáneas de los bancos centrales son el 'supermartes financiero mundial'".

En el ámbito japonés, un tweet que decía "si el Banco de Japón no se mueve, las tasas de interés de las hipotecas han tocado fondo" se difundió ampliamente, y el acceso a los sitios de comparación de hipotecas aumentó un 180% en comparación con el promedio, según SMBC Consumer Finance.

7. Implicaciones para Japón

7-1 Mercado de hipotecas y bonos corporativos

Dado que los préstamos variables están vinculados a la tasa preferencial a corto plazo, no aumentarán de inmediato, perolas tasas fijas a 10 años ya han comenzado a subir entre un 0.05% y un 0.1%. Las empresas también han adelantado la emisión de bonos corporativos a 5 años desde mayo. Los responsables financieros afirman que "ahora es la última oportunidad antes de que suban las tasas de interés".ndtvprofit.com

7-2 Tipo de cambio y empresas exportadoras

Mientras la presión hacia un yen fuerte continúa, si las tensiones comerciales entre EE.UU. y China se prolongan, las exportaciones de Japón hacia ASEAN e India, como "tercer destino de exportación", podrían expandirse. Dado que no pueden beneficiarse de las ganancias cambiarias en yenes,la diversificación geopolíticase vuelve esencial.

7-3 Estrategias para inversores individuales

• La posibilidad de que el rendimiento de los JGB regrese al 0.9% → Demanda de bonos gubernamentales por parte de quienes priorizan la seguridad del capital

• Compra de fondos mutuos en moneda extranjera aprovechando la apreciación del yen → Sin embargo, tenga cuidado con el aumento de los costos de cobertura

• El precio del oro se mantiene alto en dólares → Esperar a que se disipe la sensación de sobrevaloración debido a la apreciación del yen para una compra estratégica

8. Cómo salir del "sube y baja del estancamiento"

La razón por la que los bancos centrales no pueden actuar es la contradicción de que "la inflación es demasiado fuerte y la economía es demasiado débil". Sin embargo, la congelación prolongada de las tasas de interés expande la burbuja crediticia y aumenta el riesgo de agravar la próxima crisis financiera. Los economistas de Bloomberg presentan un escenario en el que "si el petróleo vuelve a subir a 90 dólares, el mundo podría entrar en una 'recesión técnica' simultánea a principios de 2026".ndtvprofit.comft.com

Referencias y fuentes de información

• NDTV Profit “Global Rate Limbo Reigns After 150 Days Of Trump” 16 de junio de 2025 ndtvprofit.com

• BusinessMirror／Bloomberg Reimpresión del mismo artículo 15 de junio de 2025 businessmirror.com.ph

• Financial Times “Las tensiones entre Israel e Irán ponen a prueba el apetito de los bancos centrales por recortar tasas” 17 de junio de 2025 ft.com

• Entrevista de Reuters “Vicepresidente del BCE de Guindos” 16 de junio de 2025 reuters.com

• Publicaciones en X (anteriormente Twitter) 15-17 de junio de 2025 x.comx.comx.com