Les taux d'intérêt restent inchangés, le monde vacille—la "balance de la stagnation" créée par les 150 jours de l'administration Trump

1. Le nouveau normal du "limbo des taux d'intérêt"

L'économie mondiale est entrée dans un **"limbo" où les taux d'intérêt ne sont ni bas ni élevés**. Cette expression, rapportée par Bloomberg le 16 juin, illustre bien la perplexité des banques centrales à l'approche des 150 jours de la présidence de Trump. La Fed, la Banque du Japon, la Banque d'Angleterre, la Banque de Norvège, parmi les dix principales devises, six banques centrales se réunissent cette semaine, mais le marché anticipe un maintien unanime des taux.ndtvprofit.com

Le principal facteur souligné par l'article estle renforcement des tarifs douaniers par l'administration Trump. Les droits de douane supplémentaires imposés depuis avril ont ravivé le chaos dans les chaînes d'approvisionnement, et l'OCDE a révisé à la baisse la croissance mondiale de 3,3% à 3,0% le 3 juin, mettant en garde contre le fait que "le protectionnisme fait monter les prix".ndtvprofit.com

2. États-Unis : Divergence entre les prévisions de baisse des taux et la réalité

La Fed devrait maintenir ses taux directeurs à 5,25-5,50% lors du FOMC du 19. Selon une enquête économique de Bloomberg, la médiane prévoit une réduction de 25 points de base d'ici la fin de l'année. Cependant, le marché obligataire intègre toujours une réduction de 50 points de base, élargissant ainsi l'écart. Il est prévu que le président Powell souligne "la dépendance aux données" lors de la conférence de presse, mais si les prix de l'énergie restent élevés, la marge de manœuvre pour un assouplissement se réduira davantage.ndtvprofit.comft.com

Sur X, l'analyste économique américain Christophe Barrow a posté que "le marché rêve trop", enregistrant plus de 50 000 impressions.

3. Japon : À la recherche d'un "atterrissage en douceur" après un assouplissement quantitatif sans précédent

La Banque du Japon tiendra une réunion de politique monétaire le 18, et il est largement anticipé qu'elle maintiendra les taux négatifs (-0,1%) tout en ajustant légèrement le rythme de ses achats d'obligations d'État. Le gouverneur Ueda devrait éviter de relever les taux en raison de "l'objectif d'inflation non atteint", tout en conservant un taux d'intérêt réel proche de zéro après l'abolition du plafond de 1,0% des taux à long terme dans le cadre du YCC. Le yen a augmenté de 7% depuis le début de l'année, et pour le ministère des Finances, qui s'abstient d'intervenir sur le marché des changes, éviter une hausse des taux reste "le dernier bouclier".ndtvprofit.com

4. Europe : Risques au Moyen-Orient et inflation énergétique

En Europe, la BCE a récemment réduit ses taux de 0,25% début juin, mais elle a peu de marge pour revenir en arrière. L'attaque des installations nucléaires iraniennes par Israël a fait grimper temporairement le Brent à 78 dollars. Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré lors d'une interview avec Reuters le 16 que "les réductions de taux supplémentaires dépendront fortement de la situation commerciale".reuters.com

La BOE devrait également maintenir ses taux à 4,25% le 20. La Banque nationale suisse devrait légèrement réduire ses taux à 0%, et la Riksbank à 2%, mais beaucoup estiment que cela vise davantage à contenir l'appréciation de la monnaie qu'à contrer une récession économique, selon HSBC UK.ndtvprofit.com

5. Marchés émergents : Observation en attendant les pays développés immobiles

Le Brésil (Selic 14,75 %), le Chili (5,0 %), l'Indonésie (6,0 %) maintiennent également leurs taux d'intérêt inchangés sous prétexte de "vérification de l'efficacité des politiques". Seule la Turquie affiche un taux extrêmement élevé de 46 %, une mesure désespérée pour explorer des "alternatives" à l'assouplissement monétaire.ndtvprofit.com

6. Sentiment sur les réseaux sociaux

• Le hashtag #RateLimbo est devenu tendance aux États-Unis, en Europe et au Japon depuis la nuit du 15.

• L'analyste Neil Sethi se lamente : "Les taux d'intérêt ne bougent pas et les opportunités d'investissement sont rares", avec 12 000 reposts.x.com

• La journaliste économique Zoe Schneeweiss a posté ironiquement : "Les réunions simultanées des banques centrales sont le 'Super Tuesday financier mondial'".

Dans le monde japonais, un tweet affirmant que "si la Banque du Japon ne bouge pas, les taux d'intérêt des prêts hypothécaires atteindront leur plancher" s'est répandu, entraînant une augmentation de 180 % des accès aux sites de comparaison de prêts hypothécaires (selon SMBC Consumer Finance).

7. Implications pour le Japon

7-1 Marché des prêts hypothécaires et des obligations d'entreprise

Les prêts à taux variable ne montent pas immédiatement car ils sont liés au taux préférentiel à court terme, maisles taux fixes à 10 ans ont déjà commencé à augmenter de 0,05 à 0,1 %. Les entreprises avancent également l'émission d'obligations à 5 ans depuis mai. Les responsables financiers affirment que "c'est la dernière chance avant que les taux d'intérêt n'augmentent".ndtvprofit.com