ทองคำแซงหน้าเงินยูโร กลายเป็น "สกุลเงินหลักอันดับสอง" ── แผนที่การเงินโลกจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

1. สรุปเหตุการณ์――「ทองคำ＝20％, ยูโร＝16％」ที่น่าตกใจ

รายงานของ ECB เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน แสดงให้เห็นว่าเป็นครั้งแรกหลังจากการล่มสลายของระบบมาตรฐานทองคำในปี 1971 ที่ "ทองคำ" ได้แซงหน้าสกุลเงินหลักและกลายเป็นสินทรัพย์สำรองอันดับสองของโลก นับเป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ เมื่อคำนวณตามราคาตลาด ทองคำคิดเป็น 20％ ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ขณะที่ยูโรลดลงเหลือ 16％ ดอลลาร์ยังคงเป็นผู้นำที่ 46％ แต่มีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจนจากกว่า 70% ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ft.comft.com

2. ทำไมธนาคารกลางทั่วโลกถึงซื้อทองคำตอนนี้

• หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการคว่ำบาตร: หลังจากการอายัดทรัพย์สินของรัสเซียในปี 2022 ความเชื่อที่ว่า "พันธบัตรสกุลดอลลาร์สหรัฐ＝ปลอดภัย" ได้สั่นคลอน และทองคำที่มีความทนทานต่อการคว่ำบาตรสูงได้รับความสนใจ

• ความไม่สอดคล้องกันระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย: แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเป็นบวก แต่ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้น 30% ทำให้เห็นความต้องการในฐานะ "การป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" มากกว่า "การป้องกันเงินเฟ้อ" wsj.com

• การซื้อที่นำโดยประเทศเกิดใหม่: ธนาคารประชาชนจีนได้เพิ่มปริมาณทองคำติดต่อกันเป็นเวลา 17 เดือน และอินเดีย ตุรกี และโปแลนด์ก็ทำตาม ปริมาณการซื้อโดยรัฐบาลในปี 2024 คาดว่าจะเกิน 1,000 ตันต่อเนื่องเป็นปีที่สาม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบครึ่งศตวรรษ bloomberg.com

3. สถานะปัจจุบันของตลาดทองคำ――ราคา อุปสงค์และอุปทาน แนวโน้ม ETF

ราคาทองคำอยู่ที่ 2,700 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ (ประมาณ 43 แสนเยน) รักษาระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ยอดคงเหลือ ETF กลับมีแนวโน้มลดลง แสดงถึงการแบ่งขั้วที่ "นักลงทุนรายบุคคลในตะวันตกขาย ขณะที่หน่วยงานรัฐบาลซื้อ" ในด้านอุปทาน คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของทองคำรีไซเคิลและการฟื้นฟูการลงทุนในเหมือง แต่ก็มีการชี้ให้เห็นว่ากฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมอาจทำให้การพัฒนาเหมืองใหม่ล่าช้า seekingalpha.com

4. ปฏิกิริยาของ SNS――การวิเคราะห์ไทม์ไลน์ภาษาญี่ปุ่น

เมื่อค้นหา "ทองคำ อันดับสองของโลก" ใน Yahoo! การค้นหาแบบเรียลไทม์ พบว่าคลัสเตอร์การเงินเริ่มตอบสนองตั้งแต่เวลา 7 โมงเช้า โทนหลักมีดังนี้search.yahoo.co.jp

5. ผลกระทบต่อญี่ปุ่น

1. การกระจายสินทรัพย์ส่วนบุคคล

   • ประโยชน์ของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่พึ่งพาสกุลเงินในช่วงที่เงินเยนอ่อนค่า

   • แต่การสะสมทองคำแท้ก็มีต้นทุน 1-3% และควรตรวจสอบค่าธรรมเนียมการเก็บรักษาและสเปรด

2. กลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

   • มีการเคลื่อนไหวในการรวม ETF ทองคำเป็นส่วนหนึ่งของเงินสำรองภายในในบริษัทที่จดทะเบียน

   • แต่ในทางบัญชี การประเมินมูลค่าตลาดอาจส่งผลกระทบต่อกำไรขาดทุนได้ง่าย

3. การจัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐบาลและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

   • อัตราการถือครองทองคำในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2% มีทางเลือกในการเพิ่มอัตราส่วนของทองคำ ดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์แคนาดา และสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ

6. สถานการณ์และความเสี่ยงในอนาคต

7. รายการตรวจสอบสำหรับนักลงทุน

• การซื้อขายระยะสั้นหรือการถือครองระยะยาว: ถ้าระยะสั้นให้ใช้ CFD หรือฟิวเจอร์ส ถ้าระยะยาวให้ใช้สินทรัพย์จริงหรือการสะสมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน

• การจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน: พิจารณาทั้งสกุลเงินเยนและดอลลาร์

• อัตราส่วนการครอบครองในพอร์ตโฟลิโอ: โดยทั่วไป 5-10% เป็นเกณฑ์

• การเก็บรักษาและระบบภาษี: ทองคำแท่งที่มีน้ำหนักเกิน 500 กรัมจะต้องเสียภาษีกำไรจากการโอน (ภาษีรวม) การเชื่อมโยงกับหมายเลขประจำตัวประชาชนทำให้ความเป็นนิรนามลดลง

8. สรุป――ทองคำเป็นกระจกสะท้อน "สัญชาตญาณการกลับสู่สภาพเดิมของเงิน"

ตั้งแต่ยุค 70 เป็นต้นมา "คำสัญญาบนกระดาษ" = สกุลเงินที่ถูกกฎหมายได้ขับเคลื่อนเศรษฐกิจ แต่ในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 21 ที่ความเสี่ยงจากการบล็อกเศรษฐกิจและการคว่ำบาตรเพิ่มขึ้น แต่ละประเทศกำลังประเมิน "สินทรัพย์สุทธิที่ไม่ใช่หนี้สินของใคร" ใหม่ ความจริงที่ว่าทองคำได้แซงหน้ายูโรควรถูกมองว่าเป็น "เสียงปืนเริ่มต้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงระเบียบการเงินระหว่างประเทศไปสู่ความหลากหลาย" มากกว่าแค่ตัวเลขในอัตราส่วน ครัวเรือน บริษัท และรัฐบาลของญี่ปุ่นจะใช้ประโยชน์จากคลื่น "ความหลากหลายของสกุลเงิน" อย่างไร――นั่นคือสิ่งที่ถูกถาม

อ้างอิง

• Financial Times “Gold overtakes euro as global reserve asset, ECB says” ft.com

• Bloomberg “Gold rally sees it overtake euro as world’s 2nd reserve asset” bloomberg.com

• Wall Street Journal Live Coverage “Gold Is the Real Rival to the Dollar's Reserve Status” wsj.com

• Yahooการค้นหาแบบเรียลไทม์「ทองคำ อันดับ 2 ของโลก ทรัพย์สินสำรอง」รายการโพสต์ search.yahoo.co.jp