金超越欧元成为“第二基轴”──世界货币地图将如何改变

1. 事件的概要——“黄金=20%，欧元=16%”的冲击

6月11日的欧洲央行报告显示，自1971年金本位制崩溃以来，“黄金”首次超过主要法定货币，跃居为全球第二大储备资产，这是一个历史性的转折点。按市场价格计算，黄金占外汇储备的20%，欧元退至16%。美元仍以46%居首，但自2000年代初期超过70%的比例以来，下降趋势明显。ft.comft.com

2. 为什么各国央行现在购买黄金

• 规避制裁风险：2022年俄罗斯资产冻结事件动摇了“美元计价债券=安全”的神话，抗制裁能力强的黄金引起关注。

• 通胀与利率的不匹配：即使实际利率为正，金价仍上涨30%，突显出作为“地缘政治对冲”而非“通胀对冲”的需求。wsj.com

• 新兴市场国家主导的购买：中国人民银行连续17个月增加黄金储备，印度、土耳其、波兰也纷纷效仿。2024年的官方购买量连续三年超过1,000吨，达到半个世纪以来的高水平。bloomberg.com

3. 黄金市场的现状——价格、供需、ETF动向

每盎司2,700美元（约43万日元）的历史高位维持不变，而ETF余额则呈流出趋势。这表明了“西方个人投资者卖出，政府机构买入”的两极分化。在供应方面，预计再生黄金的流通增加和矿山投资的重新活跃，但也指出环境法规可能会延缓新矿山的开发。seekingalpha.com

4. SNS的反应——日语时间线分析

通过Yahoo!实时搜索追踪“黄金 世界第二”，从早上7点开始，金融群体纷纷反应。主要语调如下。search.yahoo.co.jp

5. 对日本的影响

1. 个人资产的分散选择

   • 在日元贬值的情况下，持有“不依赖货币的资产”的好处。

   • 但即使是纯金积立也需确认1～3％的成本、保管费和差价。

2. 企业的财务战略

   • 在上市公司中，作为内部留存的一部分纳入黄金ETF的趋势可见。

   • 但在会计上，市价评估损益的波动容易影响损益表。

3. 政府和日本央行的外汇储备运用

   • 目前的黄金持有比例约为2％。为减缓对美元的依赖，可以选择提高黄金、澳元、加元等商品货币的比例。

6. 未来情景与风险

7. 投资者检查清单

• 短期交易还是长期持有：短期可选择CFD或期货，长期则通过实物或定投来优化成本。

• 汇率风险管理：考虑日元和美元的双重计价。

• 投资组合占比：一般建议为5〜10％。

• 保管与税制：超过500克的金条需缴纳资本利得税（综合课税）。与个人编号的关联降低了匿名性。

8. 总结――黄金是“货币归巢本能”的镜子

自70年代以来，“纸上承诺”即法定货币推动了经济发展。然而在21世纪后半期，随着经济区块化和制裁风险的增加，各国重新评估了“非任何人负债的纯资产”。黄金超越欧元的事实不仅仅是一个比例数字，而应被视为“国际货币秩序走向多极化的号角”。日本的家庭、企业和政府也面临如何利用“货币多样化”浪潮的问题。

参考文献

• Financial Times “Gold overtakes euro as global reserve asset, ECB says” ft.com

• Bloomberg “Gold rally sees it overtake euro as world’s 2nd reserve asset” bloomberg.com

• Wall Street Journal Live Coverage “Gold Is the Real Rival to the Dollar's Reserve Status” wsj.com

• Yahooリアルタイム検索「金 世界第2位 準备资产」投稿一覧 search.yahoo.co.jp