EU มั่นใจในการสนับสนุนยูเครนในปี 2026–27 — เบลเยียมตั้งคำถามถึงน้ำหนักของ "การค้ำประกันความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกัน"

เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม (ตามเวลาท้องถิ่น) การประชุมสุดยอดของสหภาพยุโรปที่จัดขึ้นในกรุงบรัสเซลส์ได้แสดงความเป็นเอกฉันท์ในข้อความทางการเมืองที่จะสนับสนุนความต้องการทางการเงินและการทหารของยูเครนในปี 2026-2027 อย่างไรก็ตาม การออกแบบแหล่งเงินทุนยังคงไม่ชัดเจน หัวใจของการอภิปรายคือแนวคิด "เงินกู้เพื่อการชดเชย" ที่จะใช้ทรัพย์สินของธนาคารกลางรัสเซียที่ถูกแช่แข็งเพื่อสร้างเงินทุนประมาณ €1400 พันล้าน (ประมาณ $1600 พันล้าน) การตัดสินใจถูกเลื่อนออกไปจนถึงเดือนธันวาคม aktiencheck.de

สิ่งที่ได้รับการตกลงและสิ่งที่ถูกเลื่อนออกไป

สิ่งที่ได้รับการตกลงคือหลักการที่ว่า "สหภาพยุโรปจะตอบสนองความต้องการทางการเงินที่เร่งด่วนของยูเครนในปี 2026-27" สภายุโรปได้ขอให้คณะกรรมาธิการยุโรปนำเสนอทางเลือกแหล่งเงินทุนที่เป็นรูปธรรมก่อนการประชุมในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ยังมีการยืนยันอีกครั้งว่าทรัพย์สินที่ถูกแช่แข็งภายใต้การคว่ำบาตรรัสเซียจะ "ยังคงถูกแช่แข็งจนกว่าจะมีการยุติสงครามและการชดเชยความเสียหาย" การใช้รายได้จากดอกเบี้ยจะดำเนินการภายใต้กรอบ G7 ที่มีอยู่ ในขณะที่การจัดการทรัพย์สินหลักยังคงมีอุปสรรคทางกฎหมาย สภายุโรป

"กุญแจ" ที่เบลเยียมถืออยู่

หนึ่งในประเด็นคือความเอนเอียงทางภูมิศาสตร์ เนื่องจากทรัพย์สินที่ถูกแช่แข็งส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในยูโรเคลียร์ที่กรุงบรัสเซลส์ ทำให้เกิดความกังวลว่าเบลเยียมอาจต้องรับผิดชอบเพียงประเทศเดียว นายกรัฐมนตรีบาร์ต เดอ เวฟเวอร์ ได้เรียกร้องให้มี "การรับประกันร่วมกัน" ของสหภาพยุโรป โดยกล่าวว่า "หากเกิดปัญหาและฝ่ายรัสเซียเรียกร้องให้คืนทรัพย์สิน เบลเยียมไม่สามารถรับภาระ €1400 พันล้านได้เพียงลำพัง" และยังได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงทางกฎหมายและการตอบโต้ euronews

"เงินกู้เพื่อการชดเชย" คืออะไร

แกนหลักของแนวคิดคือการที่สหภาพยุโรปจะระดมทุนขนาดใหญ่โดยไม่ต้องแตะต้อง "ทรัพย์สินหลัก" โดยใช้ทรัพย์สินที่ถูกแช่แข็งเป็นหลักประกัน ในอนาคตเมื่อรัสเซียจ่ายค่าชดเชยสงคราม ยูเครนจะคืนเงินให้กับสหภาพยุโรป ในทางกลับกัน หากรัสเซียไม่จ่าย ทรัพย์สินจะยังคงถูกแช่แข็งเป็นเวลานาน และมีความเสี่ยงที่อาจเกิดการฟ้องร้องทางกฎหมายหรือผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน ธนาคารกลางยุโรปมีท่าทีระมัดระวังและหลักการยกเว้นทางกฎหมายระหว่างประเทศยังคงจำกัดเสรีภาพในการตัดสินใจทางการเมือง AP News

ความรู้สึกในสถานการณ์จริง: ปฏิกิริยาจากโซเชียลมีเดีย

• บัญชีที่สนับสนุนยูเครนได้กล่าวว่า "การตกลงเป็นก้าวไปข้างหน้า แต่หากไม่มีเงินทุนที่แท้จริง แนวรบและการเงินก็จะไม่สามารถยืนหยัดได้" โดยเรียกร้องให้มีการ "ดำเนินการ" ตามหลักการที่ตกลงไว้ (เช่น Kyiv Independent รายงานว่าเบลเยียมกำลังเรียกร้องให้มีการแบ่งปันความเสี่ยง) X (formerly Twitter)

• ในกลุ่มนักกฎหมายยุโรป มีความกังวลเกี่ยวกับ "การยกเว้นทางกฎหมายของทรัพย์สินธนาคารกลาง (sovereign immunity) และความเสี่ยงที่ทรัพย์สินของประเทศที่สามจะหลบหนี" การใช้รายได้จากดอกเบี้ยถูกเปรียบเทียบว่าเป็นการ "เดินบนแผ่นน้ำแข็งบางๆ" ในขณะที่การยึดทรัพย์สินหลักถูกเปรียบเทียบว่าเป็นการ "ทำลายน้ำแข็ง" สื่อหลายแห่งยังคงชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงทางกฎหมายและการเงินที่สูง AP News

• ในโพสต์ที่สะท้อนความคิดเห็นภายในประเทศเบลเยียม มีการถกเถียงกันระหว่าง "ทำไมบรัสเซลส์ถึงต้องรับความเสี่ยงเพียงลำพัง" ซึ่งเป็นแนวคิดชาตินิยมทางการเงิน และ "ความน่าเชื่อถือของยุโรปขึ้นอยู่กับการแบ่งปัน" ซึ่งเป็นแนวคิดของความร่วมมือ Euronews ได้อ้างคำพูดของนายกรัฐมนตรีว่า "การสนับสนุนโดยไม่มีการรับประกันเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้" euronews

• ในทางกลับกัน โพสต์จากฝ่ายสงสัยและฝ่ายสนับสนุนรัสเซียได้วิจารณ์อย่างรุนแรงว่า "การยึดทรัพย์สินคือการขโมย" และ "การทำลายระเบียบการเงินระหว่างประเทศ" ในขณะที่ฝ่ายสหภาพยุโรปได้อธิบายว่า "ไม่ใช่การยึดทรัพย์สินแต่เป็นเงินกู้" และ "การใช้ดอกเบี้ยเป็นแนวทางที่กำหนดไว้แล้ว" AP และ Guardian ได้สรุปว่า "ดอกเบี้ยของทรัพย์สินจะถูกใช้ในกรอบที่มีอยู่ การยึดทรัพย์สินยังไม่ได้ตัดสินใจ" AP News

ทำไมถึงเป็น "ปี 2026-27"

การสนับสนุนของสหภาพยุโรปต่อยูเครนยังคงดำเนินต่อไปในปี 2025 แต่ด้วยความไม่แน่นอนในท่าทีของสหรัฐฯ และข้อจำกัดทางการเงินของประเทศยุโรป การให้คำมั่นทางการเงินในระยะกลาง (2 ปี) จึงเป็นสิ่งจำเป็น ข้อตกลงนี้จะให้ "ความสามารถในการวางแผน" สำหรับการจัดทำงบประมาณและการจัดหาการป้องกันของยูเครน ในการสื่อสารอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับนโยบายเพื่อนบ้านของสหภาพยุโรป ได้แสดงให้เห็นถึงการใช้จ่ายจำนวนมากในปี 2025 และกรอบปี 2026-27 อยู่ในแนวทางเดียวกัน EU NEIGHBOURS east

จุดโฟกัสต่อไป: การบ้านจนถึงเดือนธันวาคม

1. เสถียรภาพทางกฎหมาย: หลักการไม่ละเมิดทรัพย์สินของธนาคารกลาง กฎหมายระหว่างประเทศ และการประเมินความเสี่ยงการตอบโต้

2. กลไกการแบ่งปันความเสี่ยง: การออกแบบโครงการรับประกันระหว่างประเทศสมาชิก การหลีกเลี่ยง "การรับภาระเพียงลำพัง" ของเบลเยียมเป็นเงื่อนไขที่จำเป็น

3. การปฏิบัติในตลาด: ค่าใช้จ่ายในการออกพันธบัตรและการให้เครดิตภายใต้สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซน และผลกระทบต่อการจัดอันดับเครดิต

4. ข้อความต่อภายนอก: การสร้างรูปแบบการโต้แย้งทางกฎหมายและการเมืองต่อคำกล่าว "มาตรการตอบโต้" ของรัสเซีย

5. แผนสำรอง: การเพิ่มเงินส่วนแบ่งหากไม่สามารถกู้เงินได้ การปรับโครงสร้างงบประมาณของสหภาพยุโรป และการใช้มาตรการของ EIB/EFSF หากไม่สามารถสรุปสิ่งเหล่านี้ได้ การจัดหาเงินทุนในต้นปีหน้าจะเป็นการเดินบนเส้นด้ายอีกครั้ง
   Reuters

การวิเคราะห์ของกองบรรณาธิการ: ชัยชนะของความเป็นจริงหรือการเลื่อนการตัดสินใจ

"การตกลงในหลักการและการเลื่อนรายละเอียด" ในครั้งนี้สะท้อนถึงความเป็นจริงในทางการเมืองของยุโรป แม้ว่าจะได้แสดงความมุ่งมั่นในการสนับสนุนต่อไป แต่การดึงดันระหว่างการปกครองตามกฎหมายและเสถียรภาพทางการเงินยังคงดำเนินต่อไป ตลาดได้รับสัญญาณว่า "สหภาพยุโรปจะไม่ทิ้งยูเครน" แต่ตราบใดที่การออกแบบโครงการขนาดใหญ่ยังไม่ชัดเจน ความไม่แน่นอนจะยังคงอยู่จนถึงเดือนธันวาคม สิ่งที่ยูเครนต้องการไม่ใช่คำประกาศ แต่เป็นกระแสเงินทุนที่สามารถดำเนินการได้ ข้อเสนอของคณะกรรมาธิการยุโรปในเดือนธันวาคมจะเป็นจุดเปลี่ยน AP News