경제⁉ 정국⁉ 1.5% 성장의 벼랑 끝에 선 태국과 "사임" 콜의 열광

2025年06月21日 03:25

1. 6월 20일――"전화 유출"이 촉발한 정치적 충격

6월 20일 아침, 로이터의 속보가 전해졌다. "태국 경제는 벼랑 끝. 정치 혼란이 회복 노력을 좌절시킬 우려" reuters.com. 발단은 이틀 전 유출된 페통탄 친나왓 총리와 캄보디아 전 총리 훈 센 씨의 사적 통화 음성이다. 총리가 국군 사령관을 "상대(오포넌트)"라고 부르고, 훈 센 씨를 "삼촌"이라고 치켜세운 것으로 인해, 민족주의자와 군 보수파가 격노하고, 연립 제2당 붐자이타이가 탈퇴를 선언했다.

2. “이중의 제동”이 걸린 3.78조 바트 예산

경제의 생명줄이라 할 수 있는 2026년도 예산(3.78조 바트, 약 11.5조 엔)은 10월 1일 연도 시작까지 상하 양원을 통과해야 한다. 그러나 의회 해산이 현실화되면, 심의는 백지로 돌아가고, 공공투자의 공백이 생긴다 reuters.com. 이미 정부 지출은 4~5월에 전년 동월 대비 ▲38％로 급감하고 있으며, OCBC는 "수출 정체와 재정의 이중 감속＝더블 펀치"라고 경고한다.

3. 높은 수준을 유지하는 가계 부채와 미국 36％ 관세의 충격

가계 부채는 GDP 대비 90％대에서 유지되고, 태국 중앙은행의 금융 정상화로 변동 금리 대출의 상환 부담이 커진다. 여기에 미국 트럼프 행정부가 표명한 최대 36％의 보복 관세가 추가되어, "연 1％ 성장"의 최악의 시나리오가 현실화될 가능성이 커진다 investing.combloomberg.com.

4. 숫자로 보는 현재 위치――냉각된 지표

SET 지수：연초 대비 -23.4％（6/20 종가） reuters.com
소비자 신뢰도：2025년 5월＝27개월 만에 최저 수준
JSCCIB GDP 예측：1.5〜2.0％로 하향 조정 jetro.go.jp
자동차 생산：21개월 연속 마이너스 jtbf.info

숫자가 나타내는 것은, 수요・투자・수출이라는 3대 축 모두가 흔들리고 있는 모습이다.

5. 여행 및 서비스업에 다가오는 '데모 리스크'

관광은 GDP의 15%를 차지하는 주요 산업이지만, 야당계 학생 단체와 우익 세력이 수도에서 시위를 계획하고 있다 reuters.com. 태국 호텔 협회의 회장은 로이터와의 인터뷰에서 "거리 충돌이 발생하면 숙박 취소가 급증할 것"이라며 위기감을 드러냈다. 코로나 사태에서 회복이 늦어진 태국 관광에 있어, 정치 시위는 바로 '최후의 흉기'이다.

6. 기업 톱 100인 설문조사――정권 지지율의 급락

Nation Thailand의 속보 조사에 따르면, CEO의 83%가 "총리는 사임하거나 의회 해산으로 신임을 물어야 한다"고 답변했다 nationthailand.com. 기업 섹터 측의 불안은 공공사업 지연과 통상 협상 지체로 "투자 판단을 할 수 없다"는 점에 있다.

7. SNS에 불어닥치는 해시태그 전쟁

#IngResign / #แพทองธารลาออก（패통탄 사임）
#SaveThaiEconomy（경제를 구하라）
#BudgetNow（빨리 예산을）

태국어권 X（구 Twitter）에서는 한때, 시간당 5만 건 이상의 포스트가 올라왔다고 Business Today가 보도했다.

보수파는 "군을 모욕했다"고 비난하고, 젊은 층의 자유주의자들은 "경제 정책의 지연"을 비판한다. 태국 Examiner는 "SNS상의 비난 전쟁이 현실의 거리 충돌의 불씨가 될 수 있다"고 경고한다 thaiexaminer.com.

8. 해외 투자자의 '발끝 들기' 철수

블룸버그는 "5월에 해외 자금이 11.2억 달러 유출되어, ASEAN 최대 규모의 자본 도피가 되었다"고 지적한다 bloomberg.com. JP 모건은 SET 지수의 연말 목표를 1600에서 1450으로 하향 조정하고, 정치 리스크 프리미엄을 1.5포인트 추가했다.

9. 역사의 망령――쿠데타 재발의 불안

태국은 1932년 이후 13회의 쿠데타를 경험했으며, 그 중 2회는 시나왓 가문을 겨냥했다 theguardian.com. 이번에도 군 고위층은 "민주주의의 틀 내에서 해결하자"는 성명을 발표하는 한편, 민간에서는 "다시 탱크가 거리를 달리는가"라는 검은 유머가 퍼지고 있다.

10. 시나리오별로 읽는 "6개월 후의 태국"

| 시나리오 | 정치 전개 | 2025년 성장률 | 환율(THB/USD) | 투자자 심리 | |
|---|---|---|---|---|
| A: 조기 타결 | 여당 재편＋예산 가결 | 2.0％ | 34 | 개선 |
| B: 선거 실시 | 하반기 선거→예산 지연 | 1.2％ | 35.5 | 불투명 |
| C: 쿠데타 | 군정 이행 | 0.5％ | 37 | 리스크 오프 극대 |

*성장률은 필자 추계(외부 기관의 범위를 참고).

11. 해외 기업에 미치는 영향――공급망 흔들림

일본계 자동차 제조업체는 "재고는 1.5개월분 확보"라고 하지만, 전자 부품·화학품의 JIT(저스트 인 타임)형 공급망은 교통 봉쇄에 약하다. 2014년 쿠데타 당시에는 항만 물류가 4일간 중단되어 완성차 4.3만 대가 출하 지연된 전례가 있다.

12. 바뀔 수 있는 재정 운영――디지털 지갑 지급의 행방

페타이당 정권의 간판 정책 "1만 바트 디지털 지급"은 경기 부양 카드이지만, 재원 뒷받침 법안이 의회에 멈춰 있다. 야당은 "퍼주기"라고 비판하고, 여당 내에서도 재정 규율파가 반기를 들고 있다 reuters.com.

13. 국경 문제의 깊이――캄보디아와의 "역사 재연"

AP 통신은 "Ubon Ratchathani 주의 전선 시찰은 군과의 보조를 맞추는 연출"이라고 보도했다 apnews.com. 그러나 캄보디아 측 SNS에서는 "태국은 사과하라"는 강경론이 소용돌이치고 있으며, ASEAN 외교의 불씨가 되고 있다.

14. 시민 생활에 미치는 파문――물가와 고용

최저 임금 동결로 실질 소득은 2년 연속 마이너스. 노점의 국수 한 그릇은 50바트에서 60바트로 상승하고, 노동부 통계에 따르면 비정규직의 19％가 "부업 앱"으로 이동했다. 실업률은 낮지만, 가처분 소득의 감소가 심각하다.

15. 결론――"경제의 시한폭탄"을 해체할 수 있는 사람은 누구인가

SNS에서는 감정적 대립이 첨예화되고 있지만, 실물 경제가 무너지면 국민 모두가 고통받는다. 정치 지도자는 당파를 초월하여 예산을 통과시키고, 미국과의 무역 협상·관광 재건에 집중하는 것 외에는 방법이 없다. 태국은 지난 20년 동안 위기 때마다 "저력"을 보여왔다. 이번에도 그 저력이 시험받고 있다――시간은 많이 남아 있지 않다.

깊이 파고들 수 있는 주요 소스