Un gouffre que le contrat avec Tesla ne peut combler : Répercussions de la baisse de 55 % des bénéfices de Samsung - L'impact de la Chine et les coulisses d'un marché difficile

1. Le poids du "55% de réduction" que les titres ne peuvent capturer

Un "précipice numérique" impossible à repousser - c'est ce que représente ce bilan. Samsung Electronics a annoncé le 31 juillet que son bénéfice d'exploitation pour le deuxième trimestre 2025 (avril-juin) avait chuté de 55% par rapport à l'année précédente, atteignant 4 700 milliards de wons. Le chiffre d'affaires n'a augmenté que de 0,7%, et le moteur de croissance s'est pratiquement arrêté.InfoMoney

2. Le cœur de la douleur réside dans les semi-conducteurs, le "cerveau"

La production de masse des HBM3E/4, qui devait stimuler la demande de mémoire, a été retardée, et les bénéfices de la division des semi-conducteurs ont chuté de 94% par rapport à l'année précédente, atteignant 40 milliards de wons. Le retard dans la fourniture de puces AI à NVIDIA et les réglementations d'exportation américaines ont constitué un double coup dur. Reuters en version coréenne décrit cela comme une chute "après six trimestres" du "niveau de plusieurs billions de wons".Reuters Japan

3. Les smartphones et appareils électroménagers résistent, mais le "gagne-pain" ne revient pas

La division mobile a assuré un bénéfice de 3,1 billions de wons grâce à la solidité de la série Galaxy S24. Harman a également réalisé une augmentation de 56% des bénéfices dans l'audio pour véhicules, mais cela est loin de compenser la faiblesse des semi-conducteurs.Korea JoongAng Daily

4. Le contrat de 16,5 milliards de dollars avec Tesla est une pierre angulaire pour le "scénario de reprise"

Tesla a confié à Samsung la production de puces pour la conduite autonome AI. La nouvelle usine au Texas devrait être opérationnelle en 2026, et le rendement du processus 2nm est crucial. L'analyste Greg Roh se montre prudent, affirmant que "l'effet Tesla contribuera pleinement après 2023".Reuters

5. Le thermomètre des réseaux sociaux - "pessimisme" et "calme" se croisent

• X (anciennement Twitter) : #SamsungEarnings est en tendance en Corée et aux États-Unis. Les publications se multiplient, affirmant que "Samsung doit avancer la production de HBM4 pour ne pas être dépassé par SKH" et "Samsung a sous-estimé les risques politiques des réglementations d'exportation".X (anciennement Twitter)

• Reddit : Un fil "Samsung's profit more than halves…" a été créé sur r/business, où les investisseurs qualifient la situation de "critique". Sur r/Semiconductors, le titre "94% de réduction des bénéfices" est en tête.RedditReddit

• Instagram/Threads : Les commentaires acerbes qualifiant Samsung de "géant incapable de surfer sur la vague AI" apparaissent sur les publications des médias d'information, tandis que sur TikTok, les vidéos comparant "Samsung vs. Apple" gagnent en popularité.Instagram

6. Les "prochains points de contrôle" selon les investisseurs

1. Transition vers la production de masse des échantillons HBM4 - La limite est prévue pour le premier semestre 2026.

2. Négociations commerciales américano-coréennes - Risque de pérennisation de la taxe de 15%.

3. Rendement de la nouvelle usine au Texas - Le succès de la production de masse en 2nm est la clé pour contrer TSMC.

7. Comparaison avec les concurrents : la distance avec SK Hynix/TSMC

SKH, qui produit en masse le HBM3E, a capturé 27% du marché de la mémoire AI. TSMC détient plus de 52% du marché des services de fabrication avancés en dessous de 5nm. De nombreuses voix s'élèvent pour dire que Samsung doit améliorer son rendement plutôt que de poursuivre les parts de marché.Reuters

8. Perspective à long terme - Conditions de survie à l'ère des "super écarts"

La production de masse de la prochaine génération de mémoires pour l'AI, l'automobile et l'industrie spatiale en dessous de 2nm, ainsi qu'une chaîne d'approvisionnement indépendante des tensions sino-américaines - la difficulté de réaliser ces objectifs simultanément est élevée. Cependant, Samsung, avec sa marque mondiale dans le mobile et l'électroménager, possède également l'atout de l'expansion de la plateforme. Ce bilan est-il "le début de la fin" ou un "plateau" ? La réponse repose sur le rendement du HBM4 et la ligne Texas de 2026.

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