Après la chute de 2025, l'OPEP+ a choisi la stabilité : la situation au Venezuela est une étincelle potentielle.

1) Que s'est-il passé ?— Réaffirmation de "Pas d'augmentation pour le T1"

Le 4 janvier, l'OPEP+ a confirmé lors d'une réunion avec les huit principaux pays (Arabie Saoudite, Russie, Émirats Arabes Unis, Irak, Koweït, Kazakhstan, Algérie, Oman) qu'ils ne procéderaient pas à une augmentation de la production pour la période de janvier à mars 2026, maintenant ainsi leur politique actuelle. Malgré les inquiétudes politiques concernant les pays membres, la réunion s'est terminée rapidement, mettant en avant une priorité claire pour la "stabilité du marché". Reuters

Cette décision n'est pas spectaculaire. Cependant, dans le marché actuel du pétrole brut, "ne pas être spectaculaire" envoie un message fort. La raison est simple : **ce que le marché recherche, ce n'est pas "une offre supplémentaire", mais "arrêter d'ajouter de l'incertitude"**.

2) Contexte : "Chute brutale de 2025" et "Sensation de surplus de 2026"

Il a été rapporté que le pétrole brut de 2025 a subi une forte baisse de valeur, enregistrant le plus grand taux de déclin annuel depuis 2020. Du côté de l'offre et de la demande, l'augmentation de la production de l'OPEP+, l'offre des pays non membres de l'OPEP et la stagnation de la demande ont convergé, renforçant l'idée que "les stocks ont tendance à s'accumuler facilement". Reuters

Reprendre la production dans cette situation évoquerait d'abord l'idée que "le surplus persiste". Cela rendrait les futures plus susceptibles d'être vendues, et les "attentes" pourraient faire baisser le marché avant la demande réelle. La décision de l'OPEP+ de maintenir le T1 est perçue comme une volonté de ne pas ajouter de facteurs baissiers dans un marché dominé par les inquiétudes de surplus.

3) Pourquoi "les frictions mondiales" deviennent-elles un point focal—Venezuela et Moyen-Orient

Ce qui complique cette nouvelle, c'est l'augmentation simultanée des "variables politiques" qui ne peuvent être expliquées uniquement par l'offre et la demande.

Venezuela : Risque de "stagnation" à court terme, risque de "croissance" à long terme

Suite aux rapports concernant le changement de régime au Venezuela par les États-Unis, la possibilité d'une instabilité dans le flux (exportation) de pétrole vénézuélien a été envisagée. En réalité, il a été rapporté que les exportations ont été interrompues, obligeant à réduire la production. Reuters

D'un autre côté, si la transition politique et l'amélioration de l'environnement d'investissement progressent, il est prévu que sur plusieurs années, la reprise de la production pourrait se traduire par une "augmentation de l'offre mondiale", devenant ainsi un facteur limitant la hausse des prix. Reuters

En d'autres termes, le Venezuela possède simultanément des forces opposées : un facteur de pic à la hausse à court terme (interruption de l'offre) et un **facteur de pression à la baisse à long terme (reprise de l'offre)**.

Moyen-Orient : Les politiques pétrolières peuvent-elles rester séparées des tensions ?

Un autre point est la tension politique au Moyen-Orient. Malgré les frictions entre l'Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, il est dit que la tradition au sein de l'OPEP+ de "ne pas introduire de problèmes politiques dans les réunions et de séparer les politiques pétrolières" a prévalu. Reuters

Cependant, il n'y a aucune garantie que cette séparation se poursuivra. Si les tensions s'aggravent, il restera un risque que la formation d'un consensus devienne difficile lors des prochaines phases d'augmentation ou de réduction de la production.

4) Point de vue du marché : à court terme, "trop de facteurs", à moyen terme, "stocks et demande"

Les rapports ont également indiqué que le Brent et le WTI ont montré de légères fluctuations autour de leurs prix initiaux de 2026. The National News
Cela symbolise la psychologie actuelle du marché qui ne réagit pas simplement par "maintien = achat".

• Court terme : Facilement sujet à des hausses soudaines dans des scénarios de "rupture d'approvisionnement" tels que le Venezuela, les sanctions contre la Russie, les conflits régionaux

• Moyen terme : Si la demande est faible, les stocks s'accumulent, facilitant les ventes de retour (l'histoire du surplus d'offre l'emporte) Reuters

Le marché est chargé de facteurs pouvant le faire monter ou descendre. C'est pourquoi le "maintien" de l'OPEP+ agit plus comme une déclaration d'intention pour réduire la volatilité que pour donner une direction.

5) Réactions sur les réseaux sociaux : trois groupes principaux

Sur les réseaux sociaux (en particulier X), les réactions se sont principalement divisées en trois types.

A) "Le plancher peut-il être maintenu ?"— Ceux qui voient le maintien comme un "soutien"

Le terme "gel" pour le maintien du T1 a suscité l'intérêt pour savoir si **"le plancher du pétrole brut peut être maintenu"**. Par exemple, certains ont mentionné la prévision de l'OPEP+ de maintenir le T1 tout en se demandant "si la demande baisse, le plancher se brisera-t-il ?". X (anciennement Twitter)

B) "La géopolitique est temporaire, finalement c'est le surplus" — Ceux qui se concentrent principalement sur l'offre et la demande

En revanche, beaucoup ont une vision plus calme, affirmant que "même si la politique est agitée, c'est finalement le surplus d'offre qui prédomine". Cela rejoint la structure indiquée par Reuters, selon laquelle "la politique peut influencer le marché, mais les inquiétudes de surplus sont également fortes". Reuters

C) "Les affaires internes de l'OPEP+ sont les plus effrayantes" — Ceux qui doutent de la durabilité de l'accord

En raison des tensions entre l'Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, certains pensent que "même si le maintien est possible cette fois, il pourrait se briser la prochaine fois". Le fait que la réunion se soit terminée rapidement a également été interprété par certains comme un "report des problèmes". Reuters

※Les réactions sur les réseaux sociaux sont organisées comme des "tendances" des publications et des opinions mentionnées ci-dessus (le nombre de diffusions et la représentativité des publications individuelles peuvent varier dans le temps).

6) Prochaines étapes : 1er février, et "pratiques au Venezuela"

Les prochains points à surveiller sont réduits à deux.

1. La prochaine réunion (1er février) donnera-t-elle une direction pour le T2 et au-delà ? Reuters

2. Comment les exportations et la production du Venezuela seront-elles "réglées sur le terrain" ? (sanctions, assurances, paiements, diluants, organisation des tankers, etc.) Reuters

En fin de compte, le marché pétrolier de 2026 est susceptible de voir une progression simultanée de "la force du surplus qui plafonne" et "la force géopolitique qui crée des pics à court terme". Le maintien de l'OPEP+ a l'effet de "calmer temporairement ce tir à la corde", mais ce n'est pas la carte qui décidera du vainqueur. La prochaine étape du marché pourrait être déterminée plus par les mouvements des stocks et des tankers que par les déclarations des réunions.

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