La prochaine vedette du boom de l'IA n'est pas le GPU — une nouvelle chaîne de hausses de prix commence avec la "pénurie de mémoire".

Ce n'était pas le GPU, mais la mémoire que l'IA allait "dévorer" ensuite

Les discussions sur l'IA générative ont tendance à se concentrer inévitablement sur les GPU. Cependant, sur le terrain, ce qui devient progressivement un goulot d'étranglement, c'est la "mémoire/stockage", qui inclut la DRAM (mémoire principale), la NAND (flash) et même les disques durs (HDD).

Selon un rapport du WSJ repris par Seeking Alpha, la ruée mondiale vers la construction d'infrastructures IA resserre l'approvisionnement en puces mémoire et en équipements de stockage, tandis que les fabricants ne sont pas pressés d'augmenter la production. La question cruciale est : "Pourquoi ne pas augmenter la production alors qu'ils profitent de la pénurie ?"

Ce qui se passe : la demande s'est soudainement orientée dans la même direction

Les centres de données IA ne se contentent pas seulement de GPU. Dans le processus d'apprentissage et d'inférence, d'énormes quantités de données sont lues et écrites, et la capacité et la bande passante de la DRAM côté serveur sont cruciales pour conserver les poids des modèles et les résultats intermédiaires. Les SSD (NAND) et les HDD sont également nécessaires pour le stockage, la distribution et la sauvegarde. Reuters rapporte que l'augmentation rapide de la demande d'IA a élevé la pénurie de mémoire à une "nouvelle crise de la chaîne d'approvisionnement", avec des prix potentiellement doublés dans certains cas et des stocks extrêmement faibles. En outre, plus la production se concentre sur les mémoires à haute valeur ajoutée pour l'IA (comme la HBM), plus l'approvisionnement en DRAM et flash pour le grand public est réduit, ce qui affecte d'autres usages.

Cette "concentration de la demande dans la même direction" est problématique. Jusqu'à présent, lorsque les smartphones étaient faibles, les PC étaient forts, et vice versa, ce qui permettait un certain "équilibrage". Cependant, l'IA, à travers les investissements dans les centres de données, pousse à la hausse la DRAM, la NAND et les HDD en même temps. La demande arrive en masse, laissant peu de marge de manœuvre pour l'approvisionnement.

Pourquoi ne pas augmenter la production : le "traumatisme" de l'industrie de la mémoire et le décalage temporel des investissements

Alors, pourquoi les fabricants n'accélèrent-ils pas ? Le WSJ explique clairement que l'industrie de la mémoire a souvent vécu l'expérience "augmentation de la production → surabondance de l'offre → effondrement des prix → pertes massives". Même si des usines et des équipements sont ajoutés en période de prospérité, lorsque la production démarre réellement, le marché s'inverse, et finalement, la "surproduction" étrangle l'entreprise — ils ne veulent pas répéter ce cauchemar.

Un autre facteur est le temps. La capacité de production des semi-conducteurs ne peut pas augmenter du jour au lendemain. La construction d'usines, l'installation d'équipements, le démarrage et l'amélioration des rendements prennent des années. Les fabricants préfèrent donc souvent "maintenir la discipline de l'offre et conserver une rentabilité élevée à long terme" plutôt que de réagir à une pénurie à court terme par des investissements excessifs.

Le WSJ suggère également que la faiblesse des "engagements d'approvisionnement à long terme (contrats d'achat à long terme)" est une condition pour augmenter la production. En d'autres termes, "nous produirons s'il y a une promesse d'achat certaine, mais pas pour une demande ponctuelle". Ce jeu de négociation ralentit le démarrage de l'approvisionnement, prolongeant ainsi la pénurie.

Les répercussions potentielles en 2026 : les PC, smartphones et périphériques auront un impact discret

La pénurie et la hausse des prix se manifesteront d'abord dans les serveurs d'entreprise, puis se propageront aux consommateurs. Le Boston Globe rapporte que la pénurie de mémoire due à la vague de l'IA pourrait entraîner une augmentation des prix des PC et des smartphones en 2026.

Ce qui est inquiétant, c'est que la hausse des prix ne viendra pas "spectaculairement en une fois", mais "progressivement en plusieurs fois". Les fabricants d'appareils n'aiment pas répercuter les hausses de prix, donc

• il sera difficile d'augmenter la capacité mémoire au même prix (augmentation de prix effective)

• Des hausses de prix peuvent se produire selon les gammes de prix

• L'approvisionnement de certains modèles se raréfiera
  Cela ne ressemblera pas à la "fête des ruptures de stock" évidente lors de la pénurie de GPU, mais plutôt à une situation où l'on se rend compte que les prix sont élevés et que les options sont réduites.
  
  
  

Comment les investisseurs voient-ils cela ? Attentes et prudence face au "super cycle"

Lorsque l'offre se resserre et que les prix augmentent, ce sont les fabricants de mémoire qui sont les plus forts à court terme. Reuters rapporte que les actions liées à la mémoire ont été achetées dans le contexte d'une pénurie mondiale d'approvisionnement, et que le marché est conscient d'un "super cycle".

Cependant, le terme "super cycle" lui-même peut être surestimé dans une situation où l'offre est contrainte, et il y a souvent un écart de perception parmi les investisseurs (avec optimisme et prudence coexistant).

Réactions sur les réseaux sociaux : quatre points de vue

Sur les réseaux sociaux et les forums, le sujet se divise généralement en quatre catégories.

1) Ceux qui disent "L'IA rend les PC plus chers, c'est insupportable" (perspective des consommateurs)
Dans les communautés technologiques de Reddit, on trouve des messages de personnes ressentant déjà la hausse des prix de la RAM, ainsi que des commentaires ironiques sur l'impact potentiel sur les voitures et les appareils électroménagers.

2) Ceux qui disent "La mémoire est finalement cyclique. Ne pas augmenter la production est aussi un 'apprentissage'" (perspective de l'industrie)
Il est raisonnable que les fabricants soient prudents. Ceux qui connaissent les effondrements passés sont plus enclins à voir cette décision comme une "discipline".

3) Ceux qui se demandent "Jusqu'où est-ce vrai ? Est-ce de l'exagération ?" (scepticisme et opposition)
Sur Reddit également, des doutes émergent facilement, comme "Est-ce que l'IA seule peut vraiment causer une pénurie mondiale ?" ou "Les prix ne sont-ils pas 'fabriqués' au-delà de la demande réelle ?"

4) Les investisseurs en "attente" et prudents quant à la prise de bénéfices (perspective du marché)
Sur les forums japonais (Yahoo! Finance), on peut voir des commentaires prudents comme "laisser de côté et observer pendant un moment", en tenant compte des nouvelles.

Ce qui est intéressant, c'est que la même nouvelle peut simultanément créer un "vent favorable pour les actions liées" et un "vent contraire pour le coût de la vie". Les gagnants (fabricants de mémoire/stockage) et les perdants (fabricants d'appareils et consommateurs) sont clairement distincts, ce qui rend la chronologie facilement "mélangée entre opinions pour et contre".

Conclusion : la "véritable pénurie" de la vague IA s'étend aux périphériques

Le point clé de cette histoire n'est pas tant la pénurie de mémoire elle-même, mais plutôt la "structure où la production ne s'accélère pas immédiatement malgré la pénurie". Les fabricants ont appris des échecs passés et évitent de prendre de gros risques sans contrats à long terme. L'augmentation des capacités prend du temps, et l'offre a du mal à suivre le rythme rapide des investissements dans l'IA.

L'année 2026 pourrait être marquée par une "augmentation discrète des prix" qui se propagera facilement aux PC, smartphones et appareils de stockage, des éléments proches que l'on pourrait négliger en se concentrant uniquement sur les GPU.

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