บูม AI ครั้งต่อไปไม่ใช่ GPU — การขาดแคลน "หน่วยความจำ" เริ่มต้นการขึ้นราคาใหม่

AI ที่จะ "กิน" ต่อไปไม่ใช่ GPU แต่เป็นหน่วยความจำ

หัวข้อเกี่ยวกับ AI ที่สร้างขึ้นมักจะมุ่งเน้นไปที่ GPU แต่ในสถานที่จริง ปัญหาคอขวดที่ค่อยๆ เกิดขึ้นคือ "หน่วยความจำ/ที่เก็บข้อมูล" ซึ่งรวมถึง DRAM (หน่วยความจำหลัก), NAND (แฟลช), และแม้กระทั่ง HDD

ตามรายงานของ Seeking Alpha ที่อ้างถึง WSJ การเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกกำลังบีบอัดการจัดหาชิปหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล ในขณะที่ผู้ผลิตกล่าวว่า "ไม่รีบเร่งในการเพิ่มการผลิต" ประเด็นคือ "ทำไมไม่เพิ่มเมื่อขาดแคลนและทำกำไรได้?"

เกิดอะไรขึ้น: ความต้องการเปลี่ยนไปในทิศทางเดียวกัน

ศูนย์ข้อมูล AI ไม่ได้จบเพียงแค่มี GPU ในกระบวนการเรียนรู้และการอนุมาน ข้อมูลจำนวนมากถูกอ่านและเขียน และต้องเก็บน้ำหนักของโมเดลและผลลัพธ์ระหว่างกลาง ความจุและแบนด์วิดท์ของ DRAM ในฝั่งเซิร์ฟเวอร์จึงมีความสำคัญ SSD (NAND) และ HDD ก็จำเป็นสำหรับการบันทึก แจกจ่าย และสำรองข้อมูล Reuters รายงานว่าความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วได้ผลักดันให้เกิดการขาดแคลนหน่วยความจำเป็น "วิกฤตห่วงโซ่อุปทานใหม่" ราคาบางส่วนอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและสต็อกบางส่วนลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ยังมีการชี้ให้เห็นว่าการผลิตที่มุ่งเน้นไปที่หน่วยความจำมูลค่าสูงสำหรับ AI (เช่น HBM) ทำให้การจัดหา DRAM และแฟลชสำหรับการใช้งานทั่วไปลดลง และมีผลกระทบต่อการใช้งานอื่นๆ

ความต้องการที่ "มุ่งไปในทิศทางเดียวกัน" นี้เป็นปัญหา ในอดีต หากสมาร์ทโฟนอ่อนแอ PC จะเข้มแข็ง หาก PC อ่อนแอ ศูนย์ข้อมูลจะเข้มแข็ง ซึ่งสามารถ "หักล้าง" ได้ แต่ AI ได้ผลักดัน DRAM, NAND และ HDD ขึ้นพร้อมกันผ่านการลงทุนในอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูล ความต้องการมาทางด้านกว้าง ทำให้มีทางหนีของการจัดหาน้อยลง

เหตุผลที่ไม่เพิ่มการผลิต: "บาดแผล" ของอุตสาหกรรมหน่วยความจำและความล่าช้าของการลงทุน

ทำไมผู้ผลิตไม่เร่งการผลิต? WSJ ชี้แจงชัดเจนว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำในอดีตเคยประสบกับ "การเพิ่มการผลิต → การจัดหามากเกินไป → ราคาตก → ขาดทุนมหาศาล" หลายครั้ง แม้ว่าจะเพิ่มโรงงานและอุปกรณ์ในช่วงที่เศรษฐกิจดี แต่เมื่อการดำเนินการเริ่มจริง เศรษฐกิจก็กลับตัว ทำให้ "การผลิตมากเกินไป" กลายเป็นปัญหาอีกครั้ง — ไม่ต้องการทำซ้ำฝันร้ายนี้

อีกประเด็นคือเวลา ความสามารถในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้ในวันพรุ่งนี้ทันที การสร้างโรงงาน การติดตั้งอุปกรณ์ การเริ่มต้น และการปรับปรุงอัตราการผลิตใช้เวลาหลายปี ดังนั้นผู้ผลิตจึงเลือกที่จะ "รักษาวินัยในการจัดหาและรักษาผลกำไรสูงในระยะยาว" มากกว่าการลงทุนมากเกินไปเพื่อตอบสนองต่อการขาดแคลนในระยะสั้น

WSJ ยังระบุว่าการเพิ่มการผลิตขึ้นอยู่กับ "การให้คำมั่นสัญญาการจัดหาในระยะยาว (สัญญาซื้อขายระยะยาว)" ที่อ่อนแอ หมายความว่า "ถ้ามีสัญญาซื้อที่แน่นอนก็จะผลิต แต่ถ้าเป็นเพียงความต้องการชั่วคราวก็จะไม่ผลิต" เกมการเจรจานี้ทำให้การเริ่มต้นการจัดหาช้าลง และทำให้การขาดแคลนยืดเยื้อ

"ผลกระทบ" ที่อาจเกิดขึ้นในปี 2026: PC, สมาร์ทโฟน, และอุปกรณ์เสริมที่มีผลกระทบ

การขาดแคลนและการขึ้นราคาจะปรากฏในเซิร์ฟเวอร์สำหรับองค์กรก่อน แล้วจึงแพร่กระจายไปยังผู้บริโภค Boston Globe รายงานว่าการขาดแคลนหน่วยความจำจากบูม AI อาจนำไปสู่การเพิ่มราคาของ PC และสมาร์ทโฟนในปี 2026

สิ่งที่น่ากลัวคือการขึ้นราคาไม่ได้มา "อย่างชัดเจนครั้งเดียว" แต่ "ค่อยๆ หลายครั้ง" ผู้ผลิตอุปกรณ์ไม่ชอบการส่งผ่านราคา

• ความจุหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นยากในราคาเดิม (การขึ้นราคาจริง)

• การขึ้นราคาอาจเกิดขึ้นในบางช่วงราคา

• การจัดหาบางรุ่นลดลง
  ซึ่งจะส่งผลให้ไม่ใช่ "เทศกาลสินค้าหมด" ที่ชัดเจนเหมือนกับการขาดแคลน GPU แต่จะเป็นการขึ้นราคาที่ไม่ทันสังเกตและตัวเลือกที่ลดลง
  
  
  

นักลงทุนมองอย่างไร? ความคาดหวังและความระมัดระวังต่อ "ซูเปอร์ไซเคิล"

หากอุปสงค์และอุปทานตึงตัวและราคาสูงขึ้น ผู้ผลิตหน่วยความจำจะเป็นผู้ที่ได้ประโยชน์ในระยะสั้น Reuters รายงานว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจำถูกซื้อเนื่องจากการขาดแคลนทั่วโลก และตลาดมีการรับรู้ถึง "ซูเปอร์ไซเคิล"

อย่างไรก็ตาม คำว่า "ซูเปอร์ไซเคิล" เองอาจถูกประเมินค่าสูงเกินไปในสถานการณ์ที่อุปสงค์และอุปทานถูกจำกัดโดยอุปทาน และมีความแตกต่างของอุณหภูมิในหมู่นักลงทุน (ความเชื่อมั่นและความระมัดระวังอยู่ร่วมกัน)

การตอบสนองของ SNS: แบ่งออกเป็น 4 ประเด็น

หัวข้อนี้ใน SNS หรือกระดานสนทนามักจะแบ่งออกเป็น 4 รูปแบบดังนี้

1) กลุ่มที่ว่า "AI ทำให้ PC แพงขึ้น ช่วยด้วย" (มุมมองของผู้บริโภค)
ในชุมชนเทคโนโลยีของ Reddit มีโพสต์ที่บอกว่ารู้สึกถึงการเพิ่มขึ้นของราคา RAM แล้ว และมีการเสียดสีถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับรถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้า

2) กลุ่มที่ว่า "หน่วยความจำเป็นเพียงวัฏจักร การไม่เพิ่มการผลิตคือ 'การเรียนรู้'" (มุมมองของอุตสาหกรรม)
การที่ผู้ผลิตระมัดระวังเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล คนที่รู้ถึงการตกต่ำในอดีตจะประเมินการตัดสินใจนี้ว่าเป็น "วินัย"

3) กลุ่มที่ว่า "นี่จริงแค่ไหน? หรือเป็นการกระตุ้น?" (ความสงสัยและการต่อต้าน)
ใน Reddit เช่นกัน มีความสงสัยว่า "AI เพียงอย่างเดียวจะทำให้เกิดการขาดแคลนทั่วโลกได้หรือ" และ "ราคาถูก 'สร้างขึ้น' มากกว่าความต้องการหรือไม่"

4) นักลงทุนที่ "รอดู" และระวังการทำกำไร (มุมมองของตลาด)
ในกระดานสนทนาของญี่ปุ่น (Yahoo! Finance) มีความคิดเห็นที่ระมัดระวัง เช่น "ปล่อยไว้สักพักและรอดู"

สิ่งที่น่าสนใจคือข่าวเดียวกันนี้สร้างทั้ง "ลมส่งเสริม" สำหรับหุ้นที่เกี่ยวข้องและ "ลมต้าน" สำหรับต้นทุนชีวิต เนื่องจากฝ่ายที่ได้ประโยชน์ (ผู้ผลิตหน่วยความจำ/ที่เก็บข้อมูล) และฝ่ายที่เดือดร้อน (ผู้ผลิตอุปกรณ์และผู้บริโภค) แยกออกจากกันอย่างชัดเจน ทำให้ไทม์ไลน์มี "การผสมผสานของความเห็นชอบและไม่เห็นชอบ"

ข้อสรุป: "การขาดแคลนที่แท้จริง" ของบูม AI แพร่กระจายไปยังส่วนรอบข้าง

หัวใจของเรื่องนี้อยู่ที่โครงสร้างที่ "แม้จะขาดแคลน แต่การเพิ่มการผลิตไม่เกิดขึ้นทันที" มากกว่าการขาดแคลนหน่วยความจำเอง ผู้ผลิตได้เรียนรู้จากความล้มเหลวในอดีตและหลีกเลี่ยงการเสี่ยงใหญ่หากไม่มีสัญญาระยะยาว การเพิ่มความสามารถในการผลิตใช้เวลานาน และการลงทุนใน AI มักจะเร็วกว่าอุปทาน

ปี 2026 อาจเป็นปีที่ "การขึ้นราคาที่ไม่เด่นชัด" ซึ่งอาจมองข้ามได้หากมองแค่ GPU จะแพร่กระจายไปยัง PC, สมาร์ทโฟน, และอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลที่ใกล้ตัว