15％无法偿还：动摇印度经济的信用卡违约连锁反应

1. 引言—“15%”的冲击

“印度人所承担的每100卢比信用卡债务中，有15卢比在催收90天后仍未收回”——NDTV Profit于7月30日报道的这一数字，给市场参与者带来了巨大冲击。根据信用信息机构CRIF Highmark的数据，超过90天的逾期率从2023年3月的12.6%和2024年3月的12.5%在短短两年内急剧扩大到15%。NDTV Profit

2. 快速扩大的未偿余额和家庭债务

更为严重的是余额基数的增加。根据印度储备银行（RBI）的统计，超过90天的逾期金额同比增长44%，膨胀至3.3886万亿卢比（约合6.2万亿日元）。零售信用的整体增长放缓至个位数，金融宽松政策所瞄准的“消费刺激措施”可能会产生相反的效果。Reuters

3. “靠借贷维持生活”——年轻人更为脆弱

推动卡余额增加的是Z世代和千禧一代。麦格理的报告指出，“年轻人在用完限额后放弃还款，立即成为NPA（不良资产）的情况越来越多。”年轻人主导的违约率上升在2024年6月达到1.8%。The Times of India

4. 发行量急剧减少和RBI的风险权重上调

违约率恶化和监管加强交织在一起，2024年度的新卡发行量为2160万张，同比减少26%。特别是2023年11月RBI提高风险权重（+25%），迫使银行和非银行机构限制信贷。结果，向优质客户的转移加速，而信用记录浅薄的群体被推向“金融边缘”。NDTV Profit

5. 社交媒体上爆发的“#DebtTrap”呼声

信用卡危机在社交媒体上也是一个大话题。以下是X（前Twitter）上自7月下旬以来的主要反应（内容摘要）。

标签“#CreditCardCrisis”“#EMIEverywhere”迅速传播，分享信用卡破产经历的帖子增多。

6. 银行和金融科技的应对

• 大型银行（HDFC、ICICI等）：提高FICO评分标准，缩小无担保余额。

• 金融科技：转向后付（BNPL）和UPI链接的小额信贷，分散风险。

• 债权回收：通过AI基础的客户细分加强早期催收。引入软债权回收的聊天机器人。

• 监管机构：RBI在24年底和25年6月公布压力测试结果，正在考虑对个人无担保信贷的进一步资本监管。The Indian Express

7. 对整体经济的波及风险

市场预计“卡相关NPA需要4至6个季度才能达到峰值”。RBI在6月的金融稳定报告中暗示，微观层面的消费加速可能会在宏观层面转为减速。在家庭收入停滞和高通胀叠加的最坏情况下，GDP增长率可能会被拉低1个百分点。Reuters

8. 未来的情景和对策

1. 软着陆情景

   • 实际工资在2026年恢复到正增长

   • 在信贷恢复之前，“Buy Now Pay Later”或联合担保贷款填补空白

2. 硬着陆情景

   • 违约率进一步恶化5个百分点，银行增加拨备金导致整体贷款萎缩

   • 消费停滞长期化，2026年度增长率降至4%出头

作为提高金融素养的措施，政府计划在全国教育课程中引入“信用教育”科目。金融科技公司则通过游戏化推出“借记卡优先”应用程序，强化用户即时支付的动向。

9. 结论

“信用卡很方便，但无知代价高昂”——印度目前正在经历的是，错误平衡便利性和风险的后果。90天逾期率15%的警示灯不仅质疑家庭可支配收入和金融教育，也质疑国家的增长模式。未来，政策当局、金融机构和消费者如何三位一体地平息“塑料债务危机”，将成为衡量印度经济可持续增长的试金石。

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