「没有日本就无法制造AI」是真的吗？从味之素到SoftBank，日本企业掌握着AI时代的隐形主导权

围绕生成AI的新闻中，OpenAI、Google、Microsoft、NVIDIA等美国企业的名字几乎每天都在出现。巨大的基础模型、GPU、云服务被视为AI革命的主角，而日本在新的数字竞争中也被认为已经落后。

然而，当视野扩展到推动AI的物理供应链时，另一幅景象浮现出来。

用于制造高性能半导体的材料、用于存储数据的存储器、支持制造过程的精密部件和设备。在这些光鲜的AI服务背后，存在着无法轻易替代的日本企业的技术。虽然日本没有完全掌握AI的“头脑”，但它支持着将这些头脑转化为现实产品的身体和神经的一部分。

海外运营公司Comgest提出的“日本企业在全球AI生产中不可或缺”的观点，虽然包含了一些强烈的表述，但提供了一个重新评价日本企业的视角。

食品公司在支持AI芯片方面的意外性

一个象征性的存在是味之素。

对于普通消费者来说，味之素是一家处理调味料和冷冻食品的食品公司。然而，该公司集团开发的“味之素Build-up Film”，简称ABF，是用于高性能半导体封装基板的重要绝缘材料。

半导体芯片内部的电路被微细化到纳米级别。另一方面，安装芯片的印刷电路板侧的布线则要粗得多。ABF使得在两者之间形成多层基板成为可能，并成为将微细电信号传递到外部的基础。

在AI用的GPU和服务器处理器中，随着处理能力的提高，对布线密度、耐热性和基板平坦性的要求也在增加。因此，随着AI半导体需求的增加，面向先进封装的材料的重要性也在增加。

有趣的是，ABF是从食品业务中培养的氨基酸研究和树脂技术的延续中诞生的。长期进行看似无关的研究的结果，孕育了支持全球计算的业务。

这是一个在考虑日本企业的优势时的重要案例。在短时间内席卷市场的互联网服务开发方面，日本企业落后于美国企业。另一方面，在特定材料或工艺上花费数十年进行改进，并与客户企业共同磨练质量的领域，日本企业仍然很强。

在AI时代，日本的优势不是突然出现的。过去的研发、与现场的协调、失败的积累，现在开始转变为战略资产。

铠侠瞄准“AI推理”的巨大需求

在AI基础设施中，除了计算用半导体外，保存生成的数据和学习信息的存储器也是不可或缺的。

铠侠控股是全球少数几家供应NAND型闪存的企业之一。虽然其业务容易受到智能手机和个人电脑需求波动的影响，但AI数据中心的扩展为其创造了新的增长机会。

特别重要的是“推理”的需求。

在开发AI模型的学习阶段，需要大量的GPU和高速存储器。然而，随着AI在社会中的普及，回答用户的问题、搜索企业数据、生成图像和视频的推理处理将日常发生。

推理次数越多，对存储数据的访问和模型信息的读取就越多，对存储容量和速度的要求也越高。在AI的使用从实验阶段转向正式运营的阶段，闪存企业可能会获得巨大的好处。

然而，存储器业务的市场波动很大。如果各公司预计需求扩大而同时增加生产能力，可能会因供应过剩而导致价格下跌。AI需求强劲并不保证持续的高收益。

日本企业需要的不仅仅是增加产量，还需要扩大高性能产品、省电产品、客户专用设计等不易卷入价格竞争的领域。

SoftBank是日本企业的“异端”还是“先驱”？

与供应材料和部件的企业相对，SoftBank Group正在向AI产业的中心投入大量资金。

该公司是半导体设计企业Arm的控股股东，并大幅增加了对OpenAI的累计投资额。2026年2月公布的追加投资计划完成后，OpenAI的累计投资额将达到646亿美元，持股比例约为13%。

SoftBank试图将AI模型、半导体设计、机器人、数据中心视为一个经济圈。它的构想不是AI服务的一部分，而是从计算基础到使用终端的广泛掌握。

这与传统日本企业擅长的谨慎投资和逐步改进大相径庭。SoftBank大胆预测未来市场规模，利用借贷和持有股份投入巨额资金，这种姿态在日本企业中无论好坏都是异端。

OpenAI的企业价值上升大大提升了SoftBank的利润。然而，也有声音对特定企业的投资集中、巨额资金筹集、AI数据中心的盈利能力表示担忧。

如果AI如预期般改变世界经济，SoftBank可能会获得历史性的投资成果。然而，如果模型间竞争加剧、使用价格下降、设备过剩，投资负担将变得沉重。

这里凝聚了日本企业在AI时代面临的两个选择。是停留在可靠但价值份额有限的部件供应商，还是冒大风险进军产业上游或平台。

无法仅用AI解释的日本企业变化

日本企业的重新评价并不仅限于AI相关股票。

中外制药积累了以癌症和免疫疾病为中心的独特药物开发技术，通过与罗氏的合作将研究成果推向全球市场。其优势在于不依赖于国内市场，能够在全球范围内扩大知识产权和许可收入。

Fast Retailing的优衣库业务在北美和欧洲也在持续增长。这是因为在保持日本式细致质量管理的同时，将商品企划、库存管理、店铺运营、品牌传播根据各地区进行调整的结果。

两家公司共同点在于，并没有因为日本国内人口减少而走向缩小平衡，而是将国内磨练的能力带向全球市场。

曾经的日本企业通过大量出口成品实现了增长。现在的有力企业以材料、知识产权、药品、品牌、数据、运营诀窍等不同形式向海外提供价值。

在考虑日本企业的国际竞争力时，仅仅看电器产品或汽车的出口数量的时代正在结束。

开始购买日本股票的“日本资金”

原文中提到，日本的机构投资者增加了对国内股票的投资，这也被视为利好因素。

然而，这需要仔细观察。

年金积立金管理运用独立行政法人（GPIF）对国内股票的基本配比在2014年大幅提高。此后，从2020年度开始的期间也被设定为25％，从2025年度开始的新基本投资组合中也维持在25％。

也就是说，GPIF最近并没有进一步大幅提高国内股票比例。长期来看，国内股票的配比确实增加了，但仅用GPIF的新买入来解释近期日本股市的上涨是不合适的。

更值得关注的当前变化是，东京证券交易所要求上市公司进行以资本成本和股价为意识的经营。

对于持有过多现金、持续经营不盈利业务、对股东解释不足的企业，改善的压力正在加大。不仅是自购股票和增加分红，还包括业务出售、政策持有股票的缩减、对增长领域的投资等，资本的使用方式本身也受到质疑。

如果AI需求带来的业绩增长和企业治理改革同时推进，对日本股票的评价可能会从暂时的低估修正转变为持续的增长期待。

不能将“生きがい”美化为忍耐

Comgest的主张中具有特色的是，用“生きがい”这个词来解释日本企业的长期强势。

日本企业在应对资源不足、自然灾害、狭小国土、激烈国际竞争的同时，持续开展业务。重视不仅是短期利益，还有社会角色和技术自豪感的企业文化，被认为支持了长期的研发和质量改进，这种看法具有一定的说服力。

然而，日语中的“生きがい”本来并不意味着仅仅是对企业的奉献或忍受困境。它包含了日常生活的喜悦、与他人的关系、被需要的感觉、从事自己喜欢的事情的满足感等个人和自发的价值。

将其简单化为“日本人因为能忍受困境而强大”的企业故事是危险的。

在日本，长时间工作、同调压力、年功序列、决策缓慢长期以来是个问题。如果将员工的忍耐称为竞争力，可能成为保留旧劳动惯例的借口。

在AI时代所需的生きがい，不是为了不输给AI而更加努力工作。而是将定型业务和资料制作移交给AI，使人类能够将时间用于客户的共感、研究主题的选择、设计、谈判、现场的判断等更为主动的工作。

如果企业要求员工有目的意识，就必须提供员工能够自行判断进行挑战的权限和时间，以及可以失败的余地。

在SNS上扩散的“惊讶”和“自豪”

围绕ABF的公开SNS帖子中，“不知道调味料公司在支持AI半导体”这样的惊讶之情尤为显著。

尤其是在海外的X和Reddit上，味之素作为食品公司却在半导体材料上拥有压倒性存在感的意外性反复成为话题。“在超市看到的公司也在数据中心的供应链中”这样的故事易于理解，作为象征日本企业技术力的故事容易传播。

虽然日本企业不擅长宣传，但实际上掌握着世界市场的重要部分的评价也存在。对于不为普通消费者所知的企业或产品因AI热潮而突然受到关注的期待感也很强。

这些反应可能成为恢复对日本制造业信心的契机。即使在AI模型开发竞争中被美中甩在后面，日本也有另一种战斗方式的看法。

对供应集中表示担忧的声音

另一方面，熟悉投资或半导体的用户指出，ABF的供应能力可能成为AI产业整体的瓶颈。

对一家公司或少数企业依赖度高的材料，虽然对供应商来说是强大的竞争力，但对全球客户来说也是一种风险。如果发生工厂事故、自然灾害、原材料短缺、质量问题等，将影响广泛的产品供应。

如果急剧增加生产能力，在未来需求减少时可能会面临过剩设备。如果谨慎增加，在需求急增时可能会出现供应不足。在SNS上，也在讨论这种困难的投资判断。

此外，虽然有声音评价其在拥有压倒性市场份额的同时抑制短期涨价的经营姿态，但也有意见认为“拥有强大技术的日本企业应该获得更适当的利润并再投资于研发”。

这也是日本企业长期以来面临的课题。仅仅稳定供应高质量的部件而低价出售，难以获得与掌握最终产品或平台的企业一样大的利润。

拥有技术力和从技术中回收足够的经济价值是两个不同的问题。

对SoftBank的反应分为两极

对SoftBank的OpenAI投资的SNS反应比对味之素的反应更加分裂。

积极的一方评价日本资本深度参与全球AI企业的意义。因为日本企业不仅仅是部件供应商，还有可能从AI平台的成长中获利。

消极的一方则对投资额的庞大、对借贷的依赖、对OpenAI一家的集中表示担忧。举出过去的WeWork投资等，警惕SoftBank大胆投资可能带来的巨大损失的声音也不少。

这种赞成与否也是对整个AI市场评价的不同。

对于认为AI将引发比互联网或智能手机更大的产业变革的人来说，SoftBank的投资看起来是合理的。对于认为当前的估值和设备投资过于领先于实际利润的人来说，这看起来像是一个巨大的泡沫。

哪一方正确，目前尚未定论。

对“IKIGAI”一词的违和感

将AI与生きがい联系起来的讨论中，同时表现出共鸣和违和感。

在积极的反应中，认为随着AI替代人类工作，“不再是‘优化什么’，而是‘为何工作’变得重要”。不仅是技能，还重视内在动机和与社会的联系的日本式思维被认为有助于AI时代的组织建设。

另一方面，也有批评认为“IKIGAI”在海外被简化，成为自我启发或企业培训的便利词汇。

如果企业要求员工“带着生きがい工作”，却不改善待遇、裁量、劳动时间，就会将责任推给个人。在推进AI引入导致人员削减的同时，要求留下的员工有使命感的经营，与生きがい正好相反。##HTML