협상의 칼날, 규제의 포 ― 미-호 합의는 중국의 공급 지배를 무너뜨릴 수 있을까: 중국의 "자석" 규제와 트럼프 행정부의 호주 전환

도입: 비유가 비추는 비대칭

호주의 비즈니스 지면은 미·호주의 새로운 합의를 "트럼프는 칼을 가져왔지만, 중국은 바주카를 가져왔다"고 평가했다. 비유의 핵심은, 미·호주가 "공급을 창출하는" 정책 패키지인 반면, 중국은 "공급을 중단/흐름을 지배하는" 규제 도구를 한 번에 발사할 수 있는 비대칭성에 있다는 점이다. 기사는 중국 경제의 둔화를 전제로 하면서도, 미·중 무역전쟁 중에서도 기초 소재에서는 우위를 유지하고 있는 현실을 지적한다.muckrack.com

무엇이 결정되었는가: 미·호주 합의의 내용

10월 20일(미 동부), 트럼프 대통령과 알바니지 호주 총리는 크리티컬 미네랄(희토류 등)에서의 협력 체계에 서명했다. 양국은 최소한 각 10억 달러를 6개월 동안 투자하여 총 85억 달러 규모의 프로젝트 파이프라인을 가동한다고 밝혔다. 보도에 따르면, 미 EXIM에 의한 22억 달러의 LOI나 호주 서부의 갈륨 정제 등 구체화되고 있는 투자가 포함된다고 한다. 목표는 채굴에서 정제, 자석 제조에 이르는 "대체 체인"을 대륙 간에 구축하는 데 있다.AP News　Reuters

이 합의에는 "가격 바닥(프라이스 플로어)"적인 시스템의 도입이 논의되고 있다는 보도도 있으며, 과거 중국의 덤핑적인 가격 변동으로 투자가 꺾였던 비중국 진영의 광산·정련 사업의 "은행 기동"을 목표로 한다. 다만, 각 프로젝트의 최종 실행은 오프테이크(인수 계약)와 자금의 판단에 달려 있다.Al Jazeera

그 순간, 중국은 "탄환"을 다시 장전했다

같은 10월, 중국은 희토류와 영구 자석의 수출 통제를 대폭 확장했다. 주목할 점은 두 가지이다. 첫째, 자석이나 합금 등 "제품"에의 적용을 확대하고, 약간의 중국 기원 성분이나 중국 기술의 관여가 있는 경우에도 역외에서의 재수출에 중국의 승인을 요하는 "역외 적용"을 명기한 것이다. 둘째, 군사 용도나 반도체 관련은 원칙적으로 불허·개별 심사로 전환했다. 이는 기존의 "광석이나 산화물의 수출 허가"에서 한 단계 높은 "기술과 최종 용도" 관리로의 이행으로, 공급망의 상류에서 하류까지 실효 지배를 강화한다.AP News

현재의 통계에서도, 희토류 자석의 수출은 9월에 전월 대비 감소했다. 제도의 영향이 침투하면, 라이선스 심사의 "마찰"만으로도 세계의 재고와 가격의 변동성이 높아질 것이다.Reuters

"칼"과 "바주카"의 비대칭을 해체하다

정책 속도: 미·호주의 투자는 공장·정련소가 가동되기까지 몇 년의 리드 타임을 동반한다. 반면, 중국의 새로운 통지는 즉시성이 높아, 통지 한 장으로 수출의 흐름을 좁힐 수 있다.Reuters

공급 커버리지: 채굴량의 많고 적음 이상으로, 정련·조성·자석화의 "가공"에서 중국이 압도한다. 세계의 자석 제조의 대부분이 중국에 편중되어 있는 현실이, 규제의 효과를 높인다.CSIS

역외 적용: 미국의 대중 수출 관리가 "미 기원 기술"을 근거로 역외 기업을 묶어왔던 것과 마찬가지로, 중국도 "중 기원 성분/기술"을 근거로 역외에서의 재수출을 묶는다. 소재 분야에서의 "상호 역외화"이다.AP News

가격과 투자 게임: 미·호주는 "가격 바닥"이나 관의 자금으로 투자의 아니멀 스피릿을 되살리지만, 중국은 가격을 상하시키는 "수도꼭지"를 쥐고 있다. 결과적으로, 민간 투자자는 장기적인 가격 전망에 확신을 가지기 어렵다.Al Jazeera

SNS의 반응: 평가·회의·현실론

① "전략적으로는 옳다"파
정부 관계 계정이나 지정학 계정은 공급 다각화의 의의를 강조한다. "중국의 지배의 위험성이 명확해진 지금, 호주의 역할은 크다"는 논조가 두드러진다.X (formerly Twitter)

② "하지만 돈과 시간이 든다"파
투자 클러스터에서는 미·호주 합의를 "투자 매력은 얇지만 전략적으로는 타당하다"고 냉정하게 평가한다. 정련·환경 대응·인재의 병목을 이유로, 성과는 중장기적이라는 전망이 많다.Reddit

③ "구체적인 설계가 핵심"파
Reddit의 전문 서브에서는 EXIM의 LOI나 호주 측의 정련 전제, 미측의 장치 투자 등 "시스템"의 세부에 관심이 집중된다. "호주 내에서의 가공을 명기", "6개월 동안 각 10억 달러의 초기 자금", "갈륨 정제 프로젝트" 등, 1차 정보를 기반으로 한 검토가 계속된다.Reddit

④ "정치 쇼"파
뉴스성이 높은 X(구 Twitter)에서는 서명 장면이나 발언 클립이 확산된다. 주목도는 높지만, 짧은 정보에 치우치기 쉬워 경제성의 논의는 분산된다.X (formerly Twitter)

⑤ "바주카 이론"파
"중국은 자유 세계의 공급망에 바주카를 겨누었다"는 강경한 견해도 회자된다. 공급망을 둘러싼 파워의 비대칭성을 단적으로 비추는 문구로 기능하고 있다.The Economic Times

현장에서 무엇이 막히는가: 세 가지 병목

1. 정련·분리의 "화학 공장력"
   LRE(경희토)보다 HRE(중희토)에서 난도가 급상승한다. 일본조차 HRE는 중국 의존이 남아 있다는 지적이 강하다. 미·호주는 환경 허가·폐액 처리·숙련 인재라는 세 가지 벽을 넘어야 한다.Reddit

2. 자석 공급의 "마지막 1마일"
   최종 제품에 가까운 자석 공정이야말로 중국의 요새이다. 새로운 규칙은 여기를 핀포인트로 잡는다. 설령 호주에서 산화물을 만들어도, 자석화에서 멈추면 "탈중국"은 미완성이다.Reuters

3. 가격 메커니즘
   가격 바닥은 투자의 뒤를 밀지만, 과도한 하방 지지는 수요 파괴나 재정 부담의 온상이 될 수도 있다. 변동성 제어와 과잉 보호의 선 긋기가 어렵다.Al Jazeera

시장 감각

통관 통계의 변화나 허가의 "번짐"은 단기적으로 가격·재고를 흔들 수 있다. 자석 수출이 둔화되기만 해도 투자자 심리는 민감하게 반응하며, 장비·자동차·방위 등 하류 산업은 재고의 축적과 설계 회피(디리스킹)를 강요받는다.Reuters

6개월 후에 보이는 풍경: 평가 축의 정리

• 자금의 실탄: EXIM의 LOI가 프로젝트 파이낸스에 어떻게 다리를 놓을 것인가.Reddit

• 정련 캐파의 구현: 갈륨 등의 부산물 정제는 호주의 알루미늄·산화 알루미늄 산업과 친화성이 높다. 실제 기계 착공이 열쇠이다.Al Jazeera

• 규제의 확장 속도##