शुद्ध लाभ में 65% की गिरावट - उत्तरी अमेरिका में अच्छी प्रगति, घरेलू बाजार में मंदी: टोक्यो गैस के वित्तीय परिणामों ने दिखाए दो चेहरे

टोक्यो गैस द्वारा घोषित 2027 मार्च तिमाही के पहले तिमाही, 2026 अप्रैल से जून की समेकित वित्तीय रिपोर्ट, केवल शीर्षक को देखकर निवेशकों को सतर्क करने वाली थी।

बिक्री पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 4.0% बढ़कर 6734 अरब येन हो गई, जबकि मूल कंपनी के शेयरधारकों के लिए शुद्ध तिमाही लाभ 355 अरब येन था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि से 65.0% कम था। बिक्री में वृद्धि के बावजूद, अंतिम लाभ लगभग एक तिहाई तक सिकुड़ गया।

हालांकि, इस वित्तीय रिपोर्ट को केवल "शुद्ध लाभ 65% कम" के आंकड़े से आंका जाए तो वास्तविकता को गलत समझा जा सकता है। बड़े पैमाने पर लाभ की अनुपस्थिति, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में दर्ज की गई थी, मुख्य कारण है। दूसरी ओर, मुख्य व्यवसाय से संबंधित परिचालन लाभ और खंड लाभ भी कम हो गए हैं, इसलिए इसे "विशेष कारण है, इसलिए कोई समस्या नहीं" के रूप में नहीं निपटाया जा सकता।

जबकि घरेलू गैस और बिजली व्यवसाय कच्चे माल की कीमतों और बिजली की खरीद लागत, और दरों में परिलक्षित होने के समय के अंतर से जूझ रहे हैं, उत्तरी अमेरिका के शेल गैस व्यवसाय ने बड़े पैमाने पर लाभ वृद्धि दर्ज की। इस वित्तीय रिपोर्ट से, टोक्यो गैस की पारंपरिक शहरी गैस कंपनी से घरेलू ऊर्जा और विदेशी संसाधन व्यवसायों के संयोजन के साथ एक मिश्रित ऊर्जा कंपनी में बदलने की तस्वीर उभरती है।

बिक्री बढ़ी लेकिन मुख्य व्यवसाय का लाभ घटा

पहली तिमाही की बिक्री 6734 अरब येन थी, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के 6473 अरब येन से 261 अरब येन अधिक थी। उत्तरी अमेरिका के शेल गैस व्यवसाय की बिक्री वृद्धि ने घरेलू गैस और बिजली की बिक्री की मात्रा में कमी की भरपाई की।

दूसरी ओर, परिचालन लाभ पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 11.4% कम होकर 554 अरब येन था, और इक्विटी विधि लाभ को जोड़ने के बाद खंड लाभ 49 अरब येन कम होकर 568 अरब येन था, और सामान्य लाभ 13.3% कम होकर 495 अरब येन था।

इसका मतलब है कि न केवल अंतिम लाभ, बल्कि कंपनी की निरंतर आय शक्ति को दर्शाने वाले परिचालन चरण में भी लाभ में कमी आई है। बिक्री में 4% की वृद्धि हुई, जबकि परिचालन लागत में 5.7% की वृद्धि हुई, और लागत और खरीद लागत की वृद्धि बिक्री की वृद्धि से अधिक थी।

विशेष रूप से कठिन था ऊर्जा समाधान विभाग, जिसमें शहरी गैस, बिजली, और ऊर्जा सेवाएं शामिल हैं। इस विभाग का खंड लाभ पिछले वर्ष की समान अवधि के 555 अरब येन से घटकर 269 अरब येन हो गया। लाभ में कमी की दर 51.4% तक पहुंच गई, जिससे कंपनी के कुल लाभ में बड़ी गिरावट आई।

"65% की कमी" का अधिकांश हिस्सा पिछले वर्ष के विशेष लाभ की प्रतिक्रिया है

शुद्ध लाभ में 65% की कमी का सबसे बड़ा कारण यह है कि पिछले वर्ष की समान अवधि में दर्ज किए गए विशेष लाभ समाप्त हो गए।

पिछले वर्ष, टोक्यो गैस ने ऑस्ट्रेलियाई सहायक कंपनी के विघटन के निर्णय के साथ, विदेशी मुद्रा रूपांतरण समायोजन खाते के 680 अरब येन के लाभ को विशेष लाभ के रूप में दर्ज किया था। विदेशी सहायक कंपनी की संपत्ति और देनदारियों को येन में बदलने की प्रक्रिया में संचित विदेशी मुद्रा अंतर को सहायक कंपनी के विघटन के साथ लाभ और हानि में स्थानांतरित किया गया था।

इस अवधि में भी, नीति-आधारित शेयरों और कुछ नवीकरणीय ऊर्जा सहायक कंपनियों की हिस्सेदारी की बिक्री के माध्यम से, निवेश प्रतिभूतियों की बिक्री से 60 अरब येन और स्थिर संपत्ति की बिक्री से 22 अरब येन दर्ज किए गए। हालांकि, यह पिछले वर्ष के 680 अरब येन के पैमाने तक नहीं पहुंचा।

विशेष लाभ और हानि पिछले वर्ष की समान अवधि के 748 अरब येन से घटकर 83 अरब येन हो गए हैं। शुद्ध लाभ में कमी की राशि 662 अरब येन लगभग समान पैमाने की है, और 65% की कमी का अधिकांश हिस्सा अस्थायी लाभ के समाप्त होने से समझाया जा सकता है।

इसलिए, इस वित्तीय रिपोर्ट को "टोक्यो गैस का व्यवसाय 65% खराब हो गया" के रूप में लेना सटीक नहीं होगा।

हालांकि, परिचालन लाभ में भी 71 अरब येन और खंड लाभ में भी 49 अरब येन की कमी हुई है, इसलिए मुख्य व्यवसाय भी सुचारू नहीं था। महत्वपूर्ण यह है कि विशेष कारणों से होने वाले लाभ में कमी और घरेलू व्यवसाय में वास्तव में होने वाली लाभप्रदता की गिरावट को अलग-अलग समझा जाए।

घरेलू व्यवसाय पर दबाव डालने वाला दरों के परिलक्षित होने का समय अंतर

घरेलू ऊर्जा व्यवसाय में लाभ में कमी के कारण के रूप में, टोक्यो गैस "टाइम लैग प्रभाव" पर जोर दे रहा है।

शहरी गैस और बिजली की दरों में कच्चे तेल, एलएनजी, कोयला, और थोक बिजली की कीमतों के उतार-चढ़ाव को एक निश्चित अवधि के बाद परिलक्षित करने की प्रणाली है। यदि कच्चे माल की कीमतें बढ़ती हैं, तो ग्राहकों के लिए दरें उसी महीने में बढ़ेंगी, यह जरूरी नहीं है। कंपनियां पहले उच्च कीमत पर ईंधन या बिजली खरीदती हैं, और फिर इसे दरों में स्थानांतरित करती हैं।

कीमतों के बढ़ने के समय, इस समय अंतर के कारण अस्थायी नुकसान हो सकता है। इसके विपरीत, यदि कच्चे माल की कीमतें गिरती हैं, तो पहले की उच्च कच्चे माल की कीमतों को परिलक्षित करने वाली दरें बनी रहती हैं, जिससे अस्थायी लाभ हो सकता है।

टोक्यो गैस के स्पष्टीकरण सामग्री में, गैस और बिजली के समय अंतर के प्रभाव के कारण बड़े पैमाने पर लाभ में कमी के कारण बताए गए हैं। विदेशी मुद्रा या कच्चे तेल की कीमतें, एलएनजी की कीमतें जटिल रूप से बदल गईं, जिससे दरों में परिलक्षित होने वाली कीमत और वास्तविक खरीद कीमत के बीच अंतर उत्पन्न हुआ।

कंपनी का कहना है कि एलएनजी का अधिकांश भाग दीर्घकालिक अनुबंधों के माध्यम से खरीदा जाता है, इसलिए स्पॉट बाजार की कीमतों में वृद्धि का पूरा प्रभाव नहीं पड़ता। फिर भी, येन की कमजोरी, कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, और कीमत की गणना के समय अंतर ने घरेलू व्यवसाय के लाभ को दबाव में डाला।

इस नुकसान का कुछ हिस्सा, यदि दरों में परिलक्षित होने की प्रक्रिया आगे बढ़ती है, तो वापस प्राप्त किया जा सकता है। हालांकि, यदि कच्चे माल की कीमतें और बढ़ती हैं, तो नए समय अंतराल के नुकसान हो सकते हैं, इसलिए यह नहीं माना जा सकता कि लाभ स्वचालित रूप से वापस आएगा।

बिजली व्यवसाय में JEPX कीमतों में वृद्धि का बोझ

घरेलू व्यवसाय में, थोक बिजली बाजार JEPX की कीमतों में वृद्धि भी एक समस्या बन गई।

टोक्यो गैस के पास पावर प्लांट हैं, लेकिन खुदरा ग्राहकों को आपूर्ति की जाने वाली सभी बिजली को अपने स्वयं के उत्पादन से नहीं पूरा करता है। मांग और उत्पादन के बीच के अंतर को पूरा करने के लिए, बाजार से बिजली खरीदनी पड़ती है।

यदि JEPX की कीमतें बढ़ती हैं, तो बाजार से खरीदी जाने वाली बिजली की लागत बढ़ जाएगी। दूसरी ओर, जब अतिरिक्त बिजली को बाजार में बेचा जाता है, तो कीमतों में वृद्धि से लाभ हो सकता है। कुछ कॉर्पोरेट ग्राहकों के साथ अनुबंधों में JEPX कीमतों के साथ जुड़े हुए तत्व भी होते हैं, जिससे बिक्री की कीमत पर कुछ हद तक समायोजित किया जा सकता है।

इस वित्तीय रिपोर्ट में, इन सकारात्मक कारकों को शामिल करने के बावजूद, JEPX कीमतों की वृद्धि ने बिजली व्यवसाय पर नकारात्मक प्रभाव डाला। बिजली के खंड लाभ में पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में बड़ी कमी आई है।

इसके अलावा, पावर प्लांट के बड़े पैमाने पर मरम्मत के कारण स्थिर लागत में वृद्धि भी हुई। बिजली की बिक्री की मात्रा पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 7.4% कम हो गई है, जिससे बिक्री की मात्रा में कमी और लागत में वृद्धि एक साथ हुई है।

भविष्य में, यदि गर्मी के कारण बिजली की मांग बढ़ती है, तो बाजार की कीमतों में तेज वृद्धि से खरीद लागत भी बढ़ सकती है। बिजली की बिक्री की मात्रा में वृद्धि हमेशा लाभ में वृद्धि की ओर नहीं ले जाती है, जो बिजली खुदरा व्यवसाय की कठिनाई है।

गर्म वसंत ने शहरी गैस की मांग को कम किया

मात्रा के मामले में, वसंत के उच्च तापमान ने भी घरेलू व्यवसाय को प्रभावित किया।

घरों, दुकानों, और कार्यालयों में, यदि तापमान अधिक होता है, तो हीटिंग और गर्म पानी के लिए गैस की खपत कम हो जाती है। टोक्यो गैस की घरेलू गैस बिक्री की मात्रा पिछले वर्ष की समान अवधि से काफी कम हो गई।

ऊर्जा कंपनियों के लिए, तापमान एक महत्वपूर्ण चर है जिसे केवल प्रबंधन के प्रयासों से नियंत्रित नहीं किया जा सकता। यदि सर्दी गर्म होती है, तो गैस की मांग कम हो जाती है, और यदि गर्मी ठंडी होती है, तो बिजली की मांग कमजोर हो जाती है। अत्यधिक गर्मी या सर्दी बिक्री की मात्रा को बढ़ा सकती है, लेकिन यदि बाजार की खरीद कीमतें बढ़ती हैं, तो मात्रा में वृद्धि का लाभ भी समायोजित हो सकता है।

टोक्यो गैस के पास टोक्यो क्षेत्र के आसपास एक बड़ा ग्राहक आधार है। हालांकि, ईंधन की कीमतें, तापमान, उदारीकरण के बाद की प्रतिस्पर्धा, और पावर प्लांट की मरम्मत जैसे कारक पहले की तुलना में अधिक हो गए हैं जो लाभ को प्रभावित करते हैं।

इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनी होने के नाते हर साल स्थिर लाभ प्राप्त करने की पारंपरिक छवि वास्तविक व्यवसाय संरचना के साथ धीरे-धीरे मेल नहीं खा रही है।

उत्तरी अमेरिका का शेल गैस घरेलू लाभ में कमी की भरपाई करता है

घरेलू व्यवसाय के विपरीत, विदेशी विभाग अच्छा प्रदर्शन कर रहा था।

विदेशी विभाग का खंड लाभ पिछले वर्ष की समान अवधि के 119 अरब येन से बढ़कर 340 अरब येन हो गया, जो लगभग 2.9 गुना बढ़ गया। वृद्धि की राशि 221 अरब येन तक पहुंच गई, जिससे घरेलू ऊर्जा व्यवसाय के लाभ में कमी की काफी हद तक भरपाई हुई।

मुख्य रूप से उत्तरी अमेरिका का शेल गैस व्यवसाय था। उत्तरी अमेरिका के व्यवसाय की वित्तीय रिपोर्ट में स्थानीय 1 से 3 महीने की अवधि के प्रदर्शन को शामिल किया गया है, और 2026 जनवरी के अंत में ठंड के कारण अमेरिकी प्राकृतिक गैस की कीमतों में वृद्धि ने बिक्री की कीमतों को बढ़ाया।

इसके अलावा, नए कुओं के उत्पादन की शुरुआत और उत्पादन दक्षता में सुधार के कारण, उत्पादन की मात्रा भी कंपनी की योजना से अधिक हो गई। टोक्यो गैस का कहना है कि मुख्य कारण उत्पादन की मात्रा थी, न कि कीमत।

उत्तरी अमेरिका का व्यवसाय केवल बाजार की वृद्धि के कारण संयोग से लाभ नहीं हुआ, बल्कि अब तक किए गए संसाधन विकास निवेश और उत्पादन क्षमता के विस्तार ने भी आंकड़ों में योगदान दिया। यह परिणाम टोक्यो गैस के घरेलू गैस कंपनी से विदेशी ऊर्जा कंपनी में बदलने का प्रतीक है।

हालांकि, यह जरूरी नहीं है कि उत्तरी अमेरिका का लाभ पहली तिमाही के समान स्तर पर जारी रहेगा।

पहली तिमाही में विदेशी विभाग का लाभ वार्षिक योजना के 769 अरब येन के मुकाबले 340 अरब येन था, और प्रगति दर 44% तक पहुंच गई। फिर भी, कंपनी ने वार्षिक पूर्वानुमान को नहीं बढ़ाया। अमेरिकी प्राकृतिक गैस की कीमतें ठंड के बाद गिर गई हैं, और वे वर्ष के उत्तरार्ध तक उच्च कीमतों की उम्मीद नहीं कर रहे हैं।

नए कुओं की उत्पादन क्षमता में सुधार दीर्घकालिक सकारात्मक कारक है, लेकिन संसाधन कीमतों में वृद्धि से होने वाले लाभ में अस्थायी पहलू भी है। उत्तरी अमेरिका का व्यवसाय घरेलू व्यवसाय को पूरक करने वाला एक विकास क्षेत्र है, साथ ही संसाधन कीमतों के रूप में एक नया परिवर्तनशील जोखिम समूह में लाता है।

कंपनी का वार्षिक पूर्वानुमान अपरिवर्तित रहा

टोक्यो गैस ने इस वित्तीय रिपोर्ट की घोषणा में 2027 मार्च तिमाही के वार्षिक पूर्वानुमान को नहीं बदला।

बिक्री 2,947 अरब येन, परिचालन लाभ 186 अरब येन, सामान्य लाभ 173 अरब येन, और शुद्ध लाभ 137 अरब येन की उम्मीद है।

शुद्ध लाभ पिछले वर्ष के 2,268 अरब येन से लगभग 40% कम होने की योजना है, लेकिन इसमें पिछले वर्ष के विशेष लाभ की अनुपस्थिति का प्रभाव शामिल है। मुख्य व्यवसाय के करीब खंड लाभ का पूर्वानुमान 1,950 अरब येन है, और पिछले वर्ष के 2,011 अरब येन से कमी की सीमा अपेक्षाकृत छोटी है।

कंपनी का कहना है कि पहली तिमाही का खंड लाभ अप्रैल में दिखाए गए योजना के अनुसार अच्छी तरह से प्रगति कर रहा है।

उत्तरी अमेरिका का व्यवसाय योजना से अधिक था, जबकि घरेलू स्तर पर समय अंतराल के नुकसान और बिजली की खरीद लागत की स्थिति अपेक्षा से अधिक खराब हो गई। हालांकि, अन्य मूल्य अंतर कारक और उत्तरी अमेरिका के व्यवसाय की वृद्धि ने इसे संतुलित किया, और समग्र रूप से यह वार्षिक योजना के दायरे में है।

भविष्य में, उत्तरी अमेरिका के व्यवसाय का लाभ स्थिर होने की उम्मीद है, जबकि घरेलू स्तर पर दरों में मूल्य परिलक्षित होने की प्रक्रिया आगे बढ़ेगी और लाभप्रदता में सुधार होगा। वार्षिक योजना को पूरा करने के लिए, इन दो परिवर्तनों को योजना के अनुसार आगे बढ़ना होगा।

अक्टूबर से गैस दरों में संशोधन से लाभ में सुधार होगा या नहीं

टोक्यो गैस ने 2026 अक्टूबर से टोक्यो क्षेत्र और अन्य क्षेत्रों में गैस दरों को संशोधित करने की योजना बनाई है।

कर्मचारियों की लागत, उपकरण रखरखाव लागत, ब्याज दरों आदि की वृद्धि को दरों में परिलक्षित करके, घरेलू गैस व्यवसाय की लाभ संरचना में सुधार करने का लक्ष्य है। पहली तिमाही की स्पष्टीकरण सामग्री में भी, दरों की उचितता को भविष्य के लाभ वृद्धि के कारक के रूप में सूचीबद्ध किया गया है।##HTML_TAG_133