Le "choc de la confiance des consommateurs" aux États-Unis n'est pas étranger au Japon non plus : la hausse des prix, l'essence et l'incertitude salariale reflètent le changement dans la perception de la vie

La confiance des consommateurs aux États-Unis a plongé à un niveau historiquement bas.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour mai 2026 s'établit à 44,8. Il a fortement chuté par rapport au 49,8 du mois précédent, atteignant son niveau le plus bas depuis le début de l'enquête. Les raisons en sont la hausse des prix de l'essence, le maintien élevé des prix des produits de première nécessité, et l'inquiétude que "les prix continueront à augmenter à l'avenir".

À première vue, cette nouvelle semble concerner l'économie américaine. Cependant, lorsqu'on la compare à la situation au Japon, ce n'est pas un événement lointain. Au contraire, le "décalage entre les indicateurs économiques et la perception de la vie" qui se produit aux États-Unis se propage également au Japon sous une forme différente.

Aux États-Unis, alors que le marché boursier reste relativement stable, les ménages souffrent des coûts de l'essence, des produits alimentaires et des charges d'intérêts. Au Japon, en regardant uniquement les chiffres apparents tels que le Nikkei, les performances des entreprises et le taux d'augmentation des salaires, l'économie semble être en phase de reprise. Cependant, la perception des consommateurs face aux factures des supermarchés, aux coûts de l'électricité, de l'essence, des prêts immobiliers et des repas à l'extérieur n'est pas nécessairement optimiste.

Ce qui s'est passé aux États-Unis, c'est plus une "perte de confiance dans la vie" qu'une "récession"

La détérioration de la confiance des consommateurs aux États-Unis, rapportée par l'article original, ne se résume pas à une simple "mauvaise conjoncture économique".

L'emploi ne s'est pas effondré, et le marché boursier n'a pas non plus connu de chute généralisée. Pourtant, la confiance des consommateurs a plongé à son niveau le plus bas de l'histoire. Le cœur du problème n'est donc pas une récession traditionnelle, mais la perte de la "confiance que la vie s'améliorera".

Ce qui ressort particulièrement, c'est la hausse des anticipations d'inflation. Aux États-Unis, les anticipations d'inflation à un an ont grimpé à 4,8 %, et celles à long terme à 3,9 %. C'est un signal très préoccupant pour la banque centrale. Si les gens commencent à penser que "les prix ne sont pas seulement élevés maintenant, mais continueront à augmenter", cela change la fixation des prix par les entreprises, les négociations salariales et même le comportement des consommateurs.

Acheter avant que les prix n'augmentent.
Les entreprises pensent que les hausses de prix seront plus facilement acceptées.
Les travailleurs demandent des salaires plus élevés.
En conséquence, l'inflation s'intègre dans l'ensemble de la société, devenant plus qu'un simple choc temporaire.

La situation aux États-Unis, telle que décrite dans l'article original, illustre précisément ce danger.

La confiance des consommateurs est également faible au Japon

Au Japon aussi, la confiance des consommateurs n'est pas particulièrement forte.

Selon l'enquête sur les tendances de consommation du Cabinet Office, l'indice de confiance des consommateurs pour avril 2026 était de 32,2, en baisse de 1,1 point par rapport au mois précédent. En détail, "les conditions de vie" étaient à 28,2, "l'augmentation des revenus" à 39,8, et "l'environnement de l'emploi" à 37,4. Bien que la conception de l'enquête diffère de celle de l'indice de l'Université du Michigan, le point commun est que les ménages sont prudents quant à l'avenir.

Au Japon, sortir de la déflation a longtemps été un objectif politique. L'absence de hausse des prix était considérée comme un problème, et le passage à une économie où les salaires et les prix augmentent ensemble était recherché. Cependant, lorsque les prix commencent effectivement à augmenter, le fardeau ressenti par les ménages est plus grand que prévu.

En particulier au Japon, une grande partie des aliments et de l'énergie est importée. La dépréciation du yen, la hausse des prix du pétrole brut, l'augmentation des coûts logistiques et les risques géopolitiques augmentent les coûts de la vie, indépendamment de la force ou de la faiblesse de la demande intérieure. Comme aux États-Unis, la hausse des prix de l'essence frappe directement la psychologie des ménages au Japon.

Les prix de l'essence refroidissent également la psychologie au Japon

Dans l'article américain, la hausse des prix de l'essence est décrite comme un facteur majeur de la détérioration de la confiance des consommateurs. C'est un point très important également pour le Japon.

En mars 2026, le prix moyen national de l'essence ordinaire au Japon a temporairement atteint 190,8 yens, un niveau record. Par la suite, grâce aux subventions gouvernementales, le prix a été maintenu, et au 18 mai, le prix moyen national était de 169,2 yens. À partir du 21 mai, la subvention pour l'essence est fixée à 41,8 yens par litre, et sans cette aide, le fardeau des ménages aurait pu être considérablement plus lourd.

Il y a ici un problème spécifique au Japon.
Même si le prix affiché en magasin est maintenu bas grâce aux subventions, les consommateurs ressentent l'inquiétude que "le prix serait normalement plus élevé". Ils se demandent combien de temps les subventions dureront, ce qu'il adviendra des ressources financières, et ce qui se passera si les prix du pétrole brut augmentent encore. Ces inquiétudes refroidissent la psychologie des consommateurs plus que le prix réel.

Dans les régions rurales où la voiture est indispensable, l'essence n'est pas un luxe. Elle est nécessaire pour se rendre au travail, faire les courses, aller chez le médecin, s'occuper des personnes âgées et transporter les enfants. Lorsque les prix de l'essence augmentent, cela ne se résume pas simplement à réduire les trajets en voiture. Cela se répercute sur les coûts logistiques, affectant les prix des aliments et des produits de première nécessité, et pèse doublement sur les ménages ruraux.

En ce sens, le problème de l'essence au Japon est très similaire à celui des États-Unis.

Même si les prix au Japon ralentissent, le sentiment de sécurité ne revient pas

Selon l'indice des prix à la consommation du ministère des Affaires intérieures, l'IPC national pour avril 2026 a augmenté de 1,4 % en glissement annuel, et l'indice global hors produits frais a également augmenté de 1,4 %. Ce n'est pas un taux d'inflation aussi élevé que celui des États-Unis. En regardant uniquement les chiffres, l'augmentation des prix au Japon semble être sous contrôle.

Cependant, la perception des consommateurs n'est pas aussi simple.

Premièrement, même si le taux d'augmentation des prix ralentit, cela ne signifie pas que le niveau des prix baisse. Les aliments, les produits de première nécessité, les repas à l'extérieur et les coûts des services publics qui ont augmenté restent souvent à un niveau élevé. Même si la croissance annuelle ralentit, les ménages ne ressentent pas nécessairement que "les prix ont baissé".

Deuxièmement, la réduction politique de l'énergie et de l'éducation donne l'impression temporaire que les indices de prix sont bas. Même si les indices sont maintenus bas grâce aux subventions ou aux changements de politique, si la hausse des prix du pétrole brut, la dépréciation du yen et l'augmentation des prix à l'importation refont surface, les prix augmenteront à nouveau.

Troisièmement, le mécontentement vis-à-vis des produits alimentaires est tenace. Dans les ménages japonais, le sentiment de fardeau des dépenses alimentaires influence particulièrement la psychologie. Comme les prix de l'essence influencent la politique et la psychologie des consommateurs aux États-Unis, au Japon, les étiquettes des supermarchés, le riz, les légumes, les produits alimentaires transformés et les prix des repas à l'extérieur influencent la perception de la vie.

Ainsi, même si l'on explique que "le taux d'augmentation des prix s'est calmé" au Japon, il est difficile pour les consommateurs de percevoir que "la vie est devenue plus facile".

La hausse des salaires est un point positif, mais elle ne touche pas tout le monde

Ce qui distingue la situation au Japon de celle des États-Unis, c'est que la hausse des salaires commence à être relativement visible.

Lors des négociations salariales du printemps 2026, un taux élevé d'augmentation des salaires a été indiqué, et les statistiques mensuelles sur le travail du ministère de la Santé, du Travail et des Affaires sociales montrent des signes d'amélioration des salaires nominaux et réels. En mars 2026, les salaires réels étaient en hausse, et il est devenu possible que les salaires rattrapent les prix.

C'est un progrès important pour l'économie japonaise. Pour le Japon, où la stagnation des prix et des salaires a duré longtemps, une augmentation continue des salaires est une condition centrale pour sortir de la déflation.

Cependant, il y a aussi un décalage avec la perception de la vie.

Les augmentations de salaires atteignent plus facilement les employés réguliers des grandes entreprises, tandis que les petites entreprises, les emplois non réguliers, les retraités, les travailleurs indépendants et les entrepreneurs en bénéficient moins. Même si le taux moyen d'augmentation des salaires est élevé, en réalité, l'écart entre ceux dont les salaires augmentent et ceux dont ils n'augmentent pas s'élargit. Ce qui est important pour les ménages, ce n'est pas la moyenne macroéconomique, mais la différence entre leur fiche de paie et leurs dépenses.

Sur les réseaux sociaux, au Japon, on remarque des réactions telles que "même si on parle d'augmentation des salaires, mon revenu net n'augmente pas", "les prix augmentent plus vite que mon salaire", et "les nouvelles sur la hausse des actions et les négociations salariales ne correspondent pas à mon ressenti". Cela ressemble à la situation aux États-Unis où "Wall Street est optimiste, mais les consommateurs sont pessimistes".

La faiblesse des dépenses de consommation montre la prudence du Japon

Les ménages japonais sont déjà en mode défensif.

Selon l'enquête sur les ménages du ministère des Affaires intérieures, les dépenses de consommation des ménages de deux personnes ou plus ont diminué de 2,9 % en termes réels en mars 2026 par rapport à l'année précédente. C'est la quatrième baisse consécutive. Même si les salaires nominaux commencent à augmenter, cela ne signifie pas que les ménages vont immédiatement dépenser plus.

Car les consommateurs regardent les charges futures.

Que va-t-il se passer avec les factures d'électricité ?
Les subventions pour l'essence vont-elles continuer ?
Les taux d'intérêt des prêts immobiliers vont-ils augmenter ?
Les frais d'éducation des enfants vont-ils augmenter ?
Les fonds pour la retraite seront-ils suffisants ?

Avec ces inquiétudes, même si les revenus augmentent un peu, il est plus facile de privilégier l'épargne et l'économie plutôt que la consommation. Aux États-Unis, même si la confiance des consommateurs se détériore, il y a des moments où les dépenses restent relativement solides, mais au Japon, l'orientation vers l'économie des ménages est forte. La détérioration de la psychologie se répercute plus facilement sur la consommation, ce qui est plus grave au Japon.

La Banque du Japon fait face à des défis différents de ceux de la Fed américaine

La Fed américaine est confrontée au défi de la hausse des anticipations d'inflation et de la détérioration de la confiance des consommateurs. Si l'économie est faible, elle voudrait baisser les taux, mais si les anticipations d'inflation augmentent, il est difficile de le faire.

La Banque du Japon est également dans une situation difficile, mais sous une forme différente.

Lors de sa réunion d'avril 2026, la Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 0,75 %. Cependant, sur le marché, les spéculations sur une nouvelle hausse des taux augmentent. Si la hausse des prix du pétrole brut due à la situation au Moyen-Orient, la dépréciation du yen et la répercussion des prix par les entreprises se généralisent, la Banque du Japon pourrait être contrainte de relever les taux pour contenir l'inflation.

Cependant, si le Japon progresse dans la hausse des taux, cela affectera les prêts immobiliers, les emprunts des entreprises, le service de la dette publique et le marché boursier. Pour les ménages, non seulement la hausse des prix, mais aussi la hausse des taux d'intérêt seront un fardeau. En particulier pour les ménages ayant des prêts immobiliers à taux variable, une hausse des taux pourrait freiner la consommation.

Aux États-Unis, la question centrale est "comment contenir la forte inflation", mais au Japon, la question est "comment contenir l'inflation importée sans briser le cycle des salaires et des prix qui vient de commencer à bouger".

Ce qui se passe au Japon, c'est une "inquiétude inflationniste tardive"

Aux États-Unis, après la période d'inflation post-COVID, les consommateurs sont déjà très vigilants face à la hausse des prix. Au Japon, habitué à la déflation pendant de nombreuses années, la résistance psychologique à l'inflation est faible.

Par exemple, les aliments augmentent de quelques dizaines de yens.
Les menus des restaurants augmentent de 100 yens.
L'essence augmente de 10 yens par litre.
Les subventions pour l'électricité se réduisent.

Même si chaque augmentation semble petite, pour les ménages japonais habitués à une perception des prix déflationniste, cela représente un grand stress. La transition vers une société où les hausses de prix deviennent "normales" est nécessaire d'un point de vue théorique économique, mais elle est douloureuse pour les consommateurs.

Dans ce sens, la confiance des consommateurs japonais est vulnérable pour des raisons différentes de celles des États-Unis. Les consommateurs américains réagissent à la "peur du retour d'une forte inflation". Les consommateurs japonais réagissent à l'inquiétude de savoir si "leurs revenus suivront vraiment dans une époque de hausse des prix".

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