Les actions Ezaki Glico : tous les points que les investisseurs doivent connaître

Table des matières

1. Introduction

2. Présentation de l'entreprise

3. Environnement du marché

4. Analyse financière

5. Tendances boursières

6. Comparaison des valorisations

7. Dividendes et retour aux actionnaires

8. Stratégie de croissance

9. Facteurs de risque

10. ESG et gouvernance

11. Scénarios futurs

12. Conclusion
    
    

1. Introduction

L'industrie de la confiserie oscille entre les courants opposés de l'inflation et de la tendance à la santé. Ezaki Glico (ci-après Glico) en est un exemple représentatif, poursuivant à la fois l'expansion à l'étranger et les snacks sains, tout en s'appuyant sur des marques traditionnelles. Cet article examine de manière exhaustive les données boursières récentes, les fondamentaux et les moteurs de croissance futurs, et propose des actions que les investisseurs individuels devraient envisager.aktiencheck.de

2. Présentation de l'entreprise

Fondée en 1922, avec environ 5 400 employés. Ses activités se composent de cinq piliers : ① confiserie et aliments transformés, ② glaces, ③ boissons lactées, ④ soins de santé, ⑤ international. Environ 35 % de son chiffre d'affaires provient de l'étranger, l'ASEAN et la Chine étant des moteurs de croissance. En Europe, elle a renforcé sa capacité de production locale en créant une filiale néerlandaise, "Glico Europe B.V.", en mars 2025.de.marketscreener.com

3. Environnement du marché

Le marché japonais de la confiserie ne croît qu'à un taux annuel de 1 à 2 %, mais la tendance à la santé et la demande pour des produits à faible teneur en sucre augmentent. À l'étranger, l'augmentation des revenus élevés et la demande croissante pour les produits de luxe sont des vents favorables, tandis que la hausse des prix des matières premières constitue un risque commun. En particulier, les prix internationaux du cacao et des produits laitiers ont augmenté de 15 à 30 % depuis 2023, rendant le transfert des coûts un défi.

4. Analyse financière

• Chiffre d'affaires : Pour l'exercice se terminant en décembre 2024, il est de 4 238 milliards de yens (+4,1% par rapport à l'année précédente), avec un plan de l'entreprise pour 2025 de +5%
  
  

• Marge opérationnelle : Elle diminue de 9,8% en 2023 à 7,4% en 2024, en raison de la hausse des matières premières
  
  

• EPS/PER : Le bénéfice par action est de 95 yens, avec un PER converti en dollars d'environ 26,5 foisde.marketscreener.com
  
  

• Flux de trésorerie : 26,46 euros par action (environ 4 400 yens équivalents)aktiencheck.de
  
  

• Ratio de fonds propres : 61%, indiquant une bonne santé financière
  En tenant compte de cela, bien que la rentabilité soit en tendance de diminution, la sécurité financière est élevée.
  
  
  
  
  

5. Tendance des cours

Sur le marché de Francfort, il est à 28,10 euros, tandis qu'à Tokyo, il est en hausse de 0,74% par rapport à la veille, se situant autour de 2 980 yens. Le plus haut sur 52 semaines est de 29,40 euros et le plus bas est de 23,60 euros, avec une volatilité légèrement supérieure à la moyenne des actions alimentaires européennes. Actuellement, il est en dessous des moyennes mobiles (25 jours, 75 jours) et une phase de correction à court terme se poursuit.aktiencheck.de

6. Comparaison des évaluations

7. Dividendes et retour aux actionnaires

• Politique de dividende : Maintenir un DOE de 2,5% tout en visant un dividende progressif

• Date de détachement du dividende intermédiaire : La date de détachement est le 27 juin 2025, avec une prévision de dividende annuel de 60 yens (rendement de 2,0%)aktiencheck.de

• Rachat d'actions : Un cadre de 10 milliards de yens est prévu pour 2024-25
  
  
  
  

8. Stratégie de croissance

1. Expansion de la production en Europe — Entrée sur le marché de l'UE en utilisant l'usine des Pays-Bas comme hub, réduisant les coûts logistiques de 20%.

2. Produits à faible teneur en sucre et riches en protéines — Déployés en D2C en combinaison avec des tests ADN Glico et des suppléments.

3. Investissement DX — Réduction prévue de 14 jours du délai de rotation des stocks grâce à la migration vers SAP S/4HANA.
   
   
   
   

9. Facteurs de risque

• Augmentation des coûts due à la hausse des matières premières et à la dépréciation du yen

• Risques d'intégration des fusions et acquisitions à l'étranger

• Intervention des activistes dans la gestion (symbolisée par la proposition de Dalton en mars 2025)

• Contraintes d'approvisionnement en cacao dues au changement climatique
  
  
  
  

10. ESG et gouvernance

Glico vise une réduction de 26 % des émissions de GES d'ici 2030. Le taux d'énergie renouvelable est actuellement de 41 %. Cependant, le taux d'approbation lors de l'exercice des droits de vote reste dans les années 80 pour les propositions majeures, nécessitant un approfondissement du dialogue avec les investisseurs.

11. Scénarios futurs

12. Conclusion

• Coexistence de la sous-évaluation et de la surévaluation: Sous-évalué par rapport aux actifs et aux ventes, surévalué par rapport aux bénéfices

• Renforcement continu du retour aux actionnaires: Soutenu par le DOE et le rachat d'actions

• Europe × Orientation santé comme clé: Nouvelle usine et ligne à faible teneur en sucre comme moteur de croissance

• Peut-on renverser les analystes prudents?: Les résultats des deux prochains trimestres seront cruciaux
  
  

Liste des articles de référence

• AktienCheck.de, « Ezaki Glico Aktie: Eine Übersicht der Fakten », 13 juin 2025. aktiencheck.de

• MarketScreener, « Ezaki Glico Co., Ltd. Profil de l'entreprise et indicateurs de valorisation », juin 2025. marketscreener.com

• finanzen.at, « Ezaki Glico Aktie », juin 2025. finanzen.at

• Ezaki Glico, « Rapport intégré 2024 », mai 2024. glico.com