Eisai-Aktien, unaufhaltsamer Rückgang ── Der wahre Wert des großen Pharmaunternehmens schwankt zwischen Erwartungen und Bedenken bezüglich Lecanemab

Inhaltsverzeichnis

1. Wichtige Punkte des deutschen Analyseartikels

2. Technische Aspekte: RSI, gleitende Durchschnitte und Volumenanalyse

3. Fundamentalanalyse: P/L und Bewertung

4. Szenarien der Kommerzialisierung von Lecanemab und Nachfrageprognosen

5. Auswirkungen regulatorischer Entscheidungen auf den Aktienkurs

6. Wichtige Meilensteine der nächsten 12 Monate

7. Stärke des Onkologie- und Orphan Disease-Pipeline

8. Langfristige Herausforderungen aus ESG- und Governance-Perspektive

9. Fazit für Investoren
   
   

1. Wichtige Punkte des deutschen Analyseartikels

Im Artikel vom 22. Juni 2025 auf der deutschen Seite Aktiencheck mit dem Titel „Eisai Aktie: Pharmariese im Abwärtssog“ wird

• 12-Monats-Performance ▲41,66 %

• RSI 27,3 = „deutlich überverkauft“

• Das Volumen lag am letzten Handelstag um 70 % über dem Normalwert
  
  aufgeführt, und der Quartalsbericht zum 31. Juli wurde als „Prüfstein für den Trendwechsel“ bezeichnet. aktiencheck.de
  
  

2. Technische Aspekte: RSI, gleitende Durchschnitte und Volumenanalyse

• RSI (14 Tage) 27,3: Allgemein gilt ein Wert unter 30 als überverkauft, aber die Bedingung für einen Rebound ist die Bestätigung eines „Materialausverkaufs“.
  
  

• Abweichung der 50- und 200-Tage gleitenden Durchschnitte: Die kurzfristige Linie liegt 12 % und die langfristige Linie 18 % unter dem Durchschnitt, was auf einen mittelfristigen Abwärtstrend hinweist.
  
  

• Stark gestiegenes Volumen: Am 20. Juni erreichte das Handelsvolumen an der Tokioter Börse 16,8 Millionen Aktien (normalerweise 9,8 Millionen Aktien), was auf den Verlustverkauf institutioneller Investoren hinweist.aktiencheck.de
  
  

3. Fundamentaldaten: P/L und Bewertung

Eisai hält eine **finanzielle Stabilität (Netto D/E = 0,12-fach)** aufrecht, während die begrenzten Mittel für Wachstumsinvestitionen eine "niedrige Gewinnstruktur" darstellen, die den Aktienkurs belastet.

4. Leqembi-Kommerzialisierungsszenario und Nachfrageprognose

4.1 Marktgröße

• Potenzielle Patienten: USA 2,3 Millionen, China 1.500 (eingeschränkte Diagnosekapazität), EU 3,5 Millionen. reuters.com

• Medikationskosten: 30.000 USD pro Jahr (US-Preis).

4.2 Unternehmensplanung

• FY2025 Umsatzziel: 76,5 Milliarden Yen (Jahresvergleich +73 %). aktiencheck.de

• Injektionspräparat: FDA-Überprüfung Ende 2025, geplante Verkürzung der Verabreichungszeit von derzeit 60 Minuten auf 3 Minuten.

4.3 Risiko

Wenn die US-amerikanische CMS den Versicherungsbereich bis März 2025 auf leichte kognitive Beeinträchtigungen (MCI) ausweitet, könnte ein Jahresumsatz von 1.200 Milliarden Yen in Sicht sein.

5. Auswirkungen der Entscheidungen der Regulierungsbehörden auf den Aktienkurs

Die Erinnerung der Investoren an „Regulierung = Aktienkurs-Schock“ ist noch immer lebendig, und das Ergebnis dererneuten EU-Antragstellungwird ein wichtiger Katalysator sein.

6. Wichtige Meilensteine der nächsten 12 Monate

7. Stärke des Onkologie- und seltenen Krankheiten-Pipelines

• Lenvima (Lenvatinib): Etablierung als Standardmedikament in der Erstbehandlung von hepatozellulärem Karzinom, Umsatz FY2024 184 Milliarden Yen.
  
  

• E7386 (β-Catenin-Inhibitor): Präsentation guter PFS-Daten auf der ASCO 2025, NDA für 2026 geplant.
  
  

• E5091 (LOX-1-Antikörper): Phase-2-Studie zur Hemmung kardiovaskulärer Ereignisse läuft. finanzen100.de
  Stabile Einnahmen im Onkologie-Bereich unterstützen die Investitionsbelastung von Leqembi.
  
  

8. Langfristige Herausforderungen aus der Perspektive von ESG und Governance

Eisai hatim Juni 2024 den Corporate Governance-Berichtüberarbeitet und sich das Ziel gesetzt, "nachhaltiges Wachstum und langfristige Steigerung des Unternehmenswerts" zu erreichen, mit einem Frauenanteil von 25 % im Vorstand. eisai.com
Es bleiben jedoch ESG-Risiken wie gesellschaftliche Kritik an steigenden Arzneimittelpreisen und die Kontroverse um Tierversuche.

9. Fazit für Investoren

Kurzfristig deutet ein RSI von 27 auf technisches Erholungspotenzial hin, jedoch bleibt das Risiko eines "fallenden Messers", solange keine reale Nachfrage und regulatorische Ereignisse untermauert werden.Umgekehrt,

1. wenn der Umsatz von Lecanemab im Juli-Abschluss 25 % überschreitet

2. und die subkutane Formulierung innerhalb des Jahres zugelassen wird

3. oder die EU-Zulassung erneuert wird oder der Verkauf in China beschleunigt wird
   
   , wenn mehr als zwei dieser Faktoren eintreten, könnte die Aktie selbst bei einem KGV von 25 als relativ günstig bewertet werden und eine mittelfristige Kursumkehr wäre in Sicht. Die Anlagestrategie "Kauf bei Kursrückgang nach Bestätigung der Faktoren" wäre als angemessen zu betrachten.
   
   

Referenzartikel Liste

1. Aktiencheck「Eisai Aktie: Pharmariese im Abwärtssog」(2025-06-22) aktiencheck.de

2. Reuters「EU regulator rejects Eisai/Biogen Alzheimer’s drug」(2024-07-26) reuters.com

3. Reuters「Eisai says US introduction of Leqembi slower than expected」(2024-03-07) reuters.com

4. Reuters「Eisai expects 1,500 Alzheimer’s patients in China launch, sees huge growth」(2024-02-04) reuters.com

5. Eisai「Revenue of LEQEMBI® (Preliminary Basis)」(2025-05-01) eisai.com

6. Eisai「Corporate Governance Report」(2024-06-14) eisai.com

7. Finanzen100「Eisai Aktie: Pharmariese mit Licht und Schatten」(2025-05-30) finanzen100.de