Las acciones de Eisai continúan cayendo: el verdadero valor de la gran farmacéutica oscila entre las expectativas y preocupaciones sobre lecanemab

Índice

1. Puntos clave del artículo de análisis de Alemania

2. Aspectos técnicos: Interpretación del RSI, medias móviles y volumen

3. Fundamentales: P/L y valoración

4. Escenario de comercialización de Lecanemab y previsión de demanda

5. Impacto de las decisiones regulatorias en el precio de las acciones

6. Hitos clave para los próximos 12 meses

7. Fortaleza de la cartera de oncología y enfermedades raras

8. Desafíos a largo plazo desde la perspectiva ESG y de gobernanza

9. Conclusión para inversores
   
   

1. Puntos clave del artículo de análisis de Alemania

El artículo de Aktiencheck del 22 de junio de 2025 titulado "Eisai Aktie: Pharmariese im Abwärtssog" señala que,

• Rendimiento a 12 meses ▲41.66%

• RSI 27.3 = "Claramente sobrevendido"

• El volumen en el último día hábil fue un 70% superior al promedio
  
  , y se indicó que los resultados del primer trimestre del 31 de julio serían una "piedra de toque para el cambio de tendencia". aktiencheck.de
  
  

2. Aspectos técnicos: Interpretación del RSI, medias móviles y volumen

• RSI (14 días) 27.3: Generalmente, se considera sobrevendido por debajo de 30, pero la condición para el rebote es la confirmación de que "se han agotado los catalizadores".
  
  

• Diferencia de medias móviles de 50 y 200 días: Se encuentra un 12% por debajo de la línea a corto plazo y un 18% por debajo de la línea a largo plazo, lo que sugiere una tendencia descendente a mediano y largo plazo.
  
  

• Aumento repentino del volumen: En el mercado de Tokio del 20 de junio, alcanzó 16.8 millones de acciones (promedio de 9.8 millones), evidenciando ventas de pérdida de los inversores institucionales.aktiencheck.de
  
  

3. Fundamentos: P/L y Valoración

Eisai mantiene una **solidez financiera (D/E neto = 0.12 veces)**, mientras que su "baja rentabilidad" limita los recursos para inversiones de crecimiento, lo que pesa sobre el precio de sus acciones.

4. Escenario de comercialización de Lecanemab y previsión de demanda

4.1 Tamaño del mercado

• Pacientes potenciales: 2.3 millones en EE.UU., 1,500 en China (limitaciones del sistema de diagnóstico), 3.5 millones en la UE. reuters.com

• Costo del tratamiento: $30,000 anuales (precio en EE.UU.).

4.2 Plan de la empresa

• Objetivo de ventas FY2025: 76.5 mil millones de yenes (un aumento del 73% interanual). aktiencheck.de

• Formulación inyectable subcutánea: En revisión por la FDA a finales de 2025, con un plan para reducir el tiempo de administración de los actuales 60 minutos a 3 minutos.

4.3 Riesgo

Si el CMS de EE.UU. amplía el alcance de la cobertura del seguro a deterioro cognitivo leve (MCI) en marzo de 2025, las ventas anuales podrían alcanzar los 1,200 mil millones de yenes.

5. Impacto de las decisiones regulatorias en el precio de las acciones

El recuerdo de "regulación = choque en el precio de las acciones" sigue siendo vívido entre los inversores, yel resultado de la nueva solicitud en la UEserá un catalizador importante.

6. Principales hitos de los próximos 12 meses

7. Potencial de la cartera de oncología y enfermedades raras

• Lenvima (Lenvatinib): Establecido como medicamento estándar en el tratamiento primario del carcinoma hepatocelular, ventas de 1,840 mil millones de yenes en el FY2024.
  
  

• E7386 (inhibidor de β-catenina): Presentación de buenos datos de PFS en ASCO 2025, NDA prevista para 2026.
  
  

• E5091 (anticuerpo LOX-1): Fase 2 en curso para la supresión de eventos cardiovasculares. finanzen100.de
  Los ingresos estables en el área de oncología están apoyando la carga de inversión en Lecanemab.
  
  

8. Desafíos a largo plazo desde la perspectiva de ESG y gobernanza

Eisai haestablecido "crecimiento sostenible y mejora del valor corporativo a medio y largo plazo" en su informe de gobernanza corporativa revisado en junio de 2024, con el objetivo de una proporción del 25% de mujeres en el consejo de administración. eisai.com
Sin embargo, persisten críticas sociales sobre el aumento de los precios de los medicamentos y los riesgos ESG relacionados con la experimentación animal.

9. Conclusión para inversores

Aunque a corto plazo el RSI en el nivel 27 indica potencial para un rebote técnico, el riesgo de convertirse en un **"cuchillo que cae"** no puede descartarse a menos que se respalden la demanda real y los eventos regulatorios.Por otro lado,

1. con el cierre fiscal de julio, las ventas de lecanemab superaron el 25% de progreso

2. se espera la aprobación de la formulación inyectable subcutánea dentro del año

3. reaprobación en la UE o aceleración de ventas en China
   
   Si se realizan dos o más de estos, se considerará relativamente barato incluso con un PER de 25 veces, y se vislumbra una reversión a medio plazo del precio de las acciones. Se puede decir que la postura de inversión "comprar en la caída después de confirmar los materiales" es razonable.
   
   

Lista de artículos de referencia

1. Aktiencheck「Eisai Aktie: Pharmariese im Abwärtssog」(2025-06-22) aktiencheck.de

2. Reuters「EU regulator rejects Eisai/Biogen Alzheimer’s drug」(2024-07-26) reuters.com

3. Reuters「Eisai says US introduction of Leqembi slower than expected」(2024-03-07) reuters.com

4. Reuters「Eisai expects 1,500 Alzheimer’s patients in China launch, sees huge growth」(2024-02-04) reuters.com

5. Eisai「Revenue of LEQEMBI® (Preliminary Basis)」(2025-05-01) eisai.com

6. Eisai「Corporate Governance Report」(2024-06-14) eisai.com

7. Finanzen100「Eisai Aktie: Pharmariese mit Lichtと影」(2025-05-30) finanzen100.de