暴跌是“最佳买入时机”吗？能够利用下跌市场的人需要具备的条件

2026年10月01日 13:40

暴跌是“最佳买入时机”吗？能够利用下跌市场的人需要具备的条件

打开证券账户的瞬间，发现资产比昨天减少了。新闻上充斥着不安的标题，社交媒体上流传着“还会继续下跌”的预测和“现在正是买入时机”的帖子。

如果卖出，之后的反弹令人担忧。如果买入，又担心会继续下跌。即便什么都不做，也感觉自己判断错误。

在这种情况下，投资者蒂姆·谢弗先生提出了一个逆向的观点。在2026年9月30日发表的文章中，他讨论了熊市可能对长期资产形成的帮助。

然而，如果将这种想法理解为“只要下跌的股票就可以买入”，那就大错特错了。

下跌市场是否成为机会，不仅仅由股价决定。购买的对象、使用资金的时机，以及能否持续投资的生活条件都有关联。

价格下跌的意义，对于买方和持有者是不同的

股价下跌时，已经持有的资产的评估价值会减少。另一方面，用于投资的资金可以买到更多的数量。在同一跌势中，存在两个方面。

例如，不考虑手续费等，每月用1万日元购买同一商品。如果价格是每单位1,000日元，则可以买10单位；如果是800日元，则可以买12.5单位。

这只是一个简单的计算。然而，能够便宜地买入更多，并不等同于最终获利。如果购买后价格继续下跌，新买入的部分也会产生损失。

此外，对于已经拥有大量资产的人来说，追加购买的好处可能不如持有资产下跌的影响大。

对于正在积累资产的人和靠消耗资产生活的人来说，同一市场的意义是不同的。“暴跌是值得欢迎的”这句话需要考虑到谁和哪部分资金的条件。

不要将个别股票的急跌与整个市场的危机混为一谈

在原文的开头，介绍了谢弗先生持有的CTS Eventim下跌约12％和Fair Isaac下跌超过20％。这些是他在文章中提到的个别股票的价格变动。

从这里直接得出“全球股市进入熊市”的结论是不可能的。

实际上，原文的评论区中有读者指出，他们关注的MSCI World在9月30日依然平稳。这并不是市场数据的验证，但显示了个别股票的印象与分散投资对象的印象可能不同。

持有股票的大幅下跌对投资者来说是强烈的事件。即便如此，判断仍需一个分阶段的切割。

是该公司自身的问题吗？是同一行业的共同问题吗？还是广泛市场的资金被撤回？

原因不同，需确认的信息也不同。

“比以前便宜”和“便宜”是不同的概念

10000日元的股票降到7000日元，确实比以前便宜。但这并不意味着它便宜。

假设该企业的盈利预期也大幅恶化呢？即便股价下跌了30％，对业务的期望可能下降得更多。

经营上的混乱、竞争加剧、主力产品需求减少等问题不能仅仅归结为市场心理。要恢复到以前的股价，可能需要重整业务本身。

这里需要区分的是长期持有和停止检查购买理由。

价格下跌并不一定意味着需要慌忙卖出。另一方面，即便投资前提发生变化，仅凭“总有一天会回升”的期待继续持有也是有风险的。

寻找低价的工作需要伴随确认该价格形成原因的工作。

SNS上显露的“想继续，但害怕”的真心话

投资者对下跌市场的反应，无法简单地用乐观和悲观来整理。

在海外论坛Reddit的投资社区“r/Bogleheads”上，2025年4月30日，有人发帖询问在坏消息不断的情况下如何坚持投资方针。

发帖者解释说，他们继续投资于美国股票的广泛市场ETF“VTI”，但在被世界崩溃般的报道包围时感到困难。

值得注意的是，即便是继续投资的人也有不安。在看似冷静的行动背后，并不是没有犹豫。

在2025年4月11日的另一篇帖子中，有人表示，当发生意外事件时，重新思考投资策略而不惊慌是有意义的。坚持方针有效的前提是，方针本身是适当的。

这些并不是对本次文章的直接反应，而是围绕过去市场不安的帖子。此外，这些是倾向于长期和分散投资的社区中的部分声音，并不代表投资者整体的舆论。

即便如此，这两篇帖子反映了共同的烦恼。不想被情绪左右，但也不想停止思考。许多个人投资者正在寻找这个界限。

保持冷静需要生活方面的条件

即便股价下跌，如果下个月的房租和生活费另有保障，就不容易产生立即卖出的必要。

反之，如果将即将使用的资金也投入了投资，即便相信市场会恢复，支付期限也不会等待。

金融厅关于资产形成的解释也将收支的把握和生活设计作为基础，提出根据资产状况和生活计划来区分储蓄和投资的思路。

从这个角度考虑下跌市场，问题不仅仅是“能买多少”。

收入减少时能否维持生活？教育费和住房相关支出何时发生？即便追加投资，能否确保必要的资金？

例如，在股价恢复之前收入减少，被迫出售持有资产时，增持的判断可能对整个家庭预算造成沉重负担。

支持投资持续的余裕不仅包括心情上的余裕，还包括资金上的余裕。

定投是一种“不需要猜测底部”的机制，但不保证盈利

金融厅解释说，定投是一种持续投资预先决定金额的方法，有助于避免只在高价时买入而不在低价时买入的行为。

其优点在于不必每次判断“今天是否是买入时机”。

如果在每次下跌时急于增加投资额，可能会在下一次下跌时没有可用资金。持续预定金额的方法可以减轻这样的判断负担。

然而，定投并不意味着不会亏损。分散投资也是旨在抑制价格波动的方法，并不是消除损失的机制。

在为下跌做准备时，需要同时确认投资方法和投资金额是否符合当前的生活。如果收入或支出发生变化，以前不成问题的金额可能会成为负担。

能否选择“什么都不做”

市场动荡时，买卖行为看起来像是问题的解决办法。阅读新闻后下订单，至少能获得做了些什么的感觉。

然而，采取行动与改善状况并不相同。

另一方面，什么都不做并不总是正确的。如果发现对特定股票的偏好过大，或将计划使用的资金投入投资，这些问题就成为考虑调整的理由。

作为判断的出发点，有三个问题是有用的。

这笔钱计划何时使用？
购买的理由现在是否仍然成立？
即便进一步下跌，能否维持生活所需的支付？

确认答案的结果，可能会继续方针，也可能会改变投资金额或分配。无论哪种情况，都不同于对标题的反射性反应。

将熊市视为朋友的想法，具有重新审视资产形成的长远力量。然而，能否利用这一机会，不仅仅由买入价格决定。

在下跌的日子里被问到的，不仅仅是“现在是否有勇气买入”。在做出判断后，能否继续自己的生活和投资。

出处URL

FinanzNachrichten.de：
2026年9月30日刊登。介绍蒂姆·谢弗先生关于熊市和长期投资的文章部分。个别股票的下跌率作为同一文章的描述进行了介绍。
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-09/69722527-warum-die-baisse-dein-bester-freund-ist-wenn-du-den-magen-dafuer-hast-505.htm wenn du den Magen dafür hast
Tim Schäfer Media：原文全文和读者评论。
查看作者将下跌市场视为长期投资机会的观点，以及涉及MSCI World动向的读者评论。
https://timschaefermedia.com/warum-die-baisse-dein-bester-freund-ist-wenn-du-den-magen-dafuer-hast/Tim Schäfer Media
金融厅“资产形成的基本”：家庭管理、生活设计、长期·定投·分散投资的说明。
参考储蓄和投资的区分、定投的特点、分散的理念、本金亏损风险。
https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/invest/fsa.go.jp
Reddit“当一切看起来都很糟糕时，你如何坚持下去？”：2025年4月30日的帖子。
总结了感到不安但继续VTI定投的发帖者的心情。不是对本次文章的直接反应。
https://www.reddit.com/r/Bogleheads/comments/1kb8h98/reddit.com
Reddit“不受欢迎的意见：当发生意外时，重新思考你的投资策略是好的（但不要恐慌！）”：2025年4月11日的帖子。
总结了区分恐慌和冷静投资方针再检讨的意见。不是对本次文章的直接反应。
https://www.reddit.com/r/Bogleheads/comments/1jwrvys/