ฟองสบู่ AI หรือการปฏิวัติโครงสร้างพื้นฐานใหม่? สถานะปัจจุบันของ NVIDIA บริษัทแรกของโลกที่มีมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์

1. ช่วงเวลาประวัติศาสตร์: ทะลุกำแพง 4 ล้านล้านดอลลาร์

ชายฝั่งตะวันตกของสหรัฐอเมริกา วันที่ 9 กรกฎาคม เวลา 9:32 น. หุ้น "NVDA" ของ Nasdaq ส่องแสงวาบในชั่วขณะ ราคาหุ้น 164.92 ดอลลาร์ ณ ขณะนั้น มูลค่าตลาดอยู่ที่ 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ Apple, Microsoft หรือ Saudi Aramco เคยไปถึง Reuters เรียกว่า "ขวัญใจของ Wall Street ได้ก้าวเข้าสู่จักรวาลใหม่แล้ว" Reuters

2. อะไรที่ผลักดันราคาหุ้นขึ้น

2-1 สิทธิ์ขุดพื้นฐานของบูม AI สร้าง

เพียงสองปีครึ่งหลังจากการเปิดตัว ChatGPT การฝึกอบรมโมเดล AI กว่า 70% ทำงานบน NVIDIA GPU และความขาดแคลนของหน่วยความจำ HBM กลายเป็นเรื่องปกติเนื่องจากความต้องการที่ร้อนแรง ตลาดเรียก NVIDIA ว่า "ผู้จัดหาจอบในยุคตื่นทอง" aktiencheck.de

2-2 AI อธิปไตย - ยุคที่รัฐกลายเป็นลูกค้า

Citi ประเมินว่า "AI คลาวด์สำหรับรัฐบาล" เพียงอย่างเดียวจะเป็นตลาดมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ต่อปี มีการรายงานสัญญาขนาดใหญ่กับสิงคโปร์, UAE และเยอรมนีแล้ว Bank of America วิเคราะห์ว่า "พื้นที่ข้อมูลที่เป็นความลับเช่น การทหาร, สาธารณสุข, และยุติธรรม ซึ่งไม่สามารถจัดการนอกคลาวด์ได้ เป็นแหล่งการเติบโตที่ใหญ่ที่สุด" aktiencheck.deAP News

3. อุณหภูมิของโซเชียลมีเดีย: งานเฉลิมฉลองหรือฟองสบู่

• @TheStalwart「NVIDIA BECOMES FIRST COMPANY TO REACH $4 TRILLION MARKET CAP.」 X (formerly Twitter)

• @amritaroy2011「$NVDA just hit $4T. もう$GOOG + $METAの合算超え！」 X (formerly Twitter)

• @KobeissiLetter「時価総額が2023年初から+3.5兆ドル。これは史上最大の資産インフレだ」 X (formerly Twitter)

• ในขณะเดียวกัน บนกระดานสนทนาReddit r/stocksมีการเตือนว่า "‘ปราสาททรายที่พังทลายเพียงเพราะการล่าช้าของการผลิต TSMC』"

แม้ว่าความคิดเห็นของสาธารณชนจะถูกแบ่งแยก แต่กลุ่มการซื้อขายอัลกอริทึมยังคงมั่นใจ ปริมาณการซื้อขายในวันถัดไปเพิ่มขึ้นเป็น 180% ของปกติ

4. การขายทำกำไรของ CEO เจนเซ่น หวง

ระหว่างวันที่ 8-10 กรกฎาคม นายหวงขายหุ้นมูลค่ารวม 36.4 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเป็นการขายตามแผน 10b5-1 ที่ยื่นต่อ SEC และยังคงเป็นผู้ถือหุ้นอันดับหนึ่ง ความกังวลเกี่ยวกับการขายออกมีจำกัด aktiencheck.de

5. มุมมองมหภาค: การตรวจสอบทฤษฎีฟองสบู่ AI

หนังสือพิมพ์ Guardian ระบุว่า "ความคลั่งไคล้ AI ทำให้นึกถึงยุคดอทคอม" แต่ต่างจากในอดีต อัตรากำไรขั้นต้นของ NVIDIA อยู่ที่ 78% และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่า Apple The Times

6. ปัจจัยเสี่ยง

1. ห่วงโซ่อุปทาน: ความตึงเครียดในความสามารถด้านบรรจุภัณฑ์ TSMC CoWoS-L

2. กฎระเบียบ: การเพิ่มรอบการควบคุมการส่งออกของรัฐบาลสหรัฐฯ ต่อจีน

3. การแข่งขัน: ประสิทธิภาพความแม่นยำสองเท่าของ AMD "Instinct MI400" และ Intel "Gaudi 4"

4. ความมั่นใจเกินไป: ความเสี่ยงที่จะถูกทิ้งไว้ในยุคของ CPU และ NPU อเนกประสงค์เนื่องจากการเน้นเฉพาะ GPU

7. ข้อเสนอแนะสำหรับนักลงทุน

MarketWatch คาดการณ์ว่า "หลังจาก 4 ล้านล้านแล้ว อาจมีการประกาศคืนเงินปันผลหรือแบ่งหุ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อย" การตัดสินใจลงทุนส่วนใหญ่เป็น **"Long-Term Outperform"** โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 210 ดอลลาร์ใน 12 เดือนข้างหน้า MarketWatch

8. สรุป: อาณาจักร GPU สู่ "OS ของอุตสาหกรรม"

เช่นเดียวกับที่ไมโครโปรเซสเซอร์สร้าง OS สำหรับ PC และ SoC ของสมาร์ทโฟนสร้าง OS สำหรับมือถือ NVIDIA GPU กำลังสร้าง OS สำหรับยุค AI สร้าง ตลาดได้ติดป้ายราคา 4 ล้านล้านดอลลาร์กับความเป็นไปได้นี้ แม้ว่าการตัดสินว่าจะเป็นฟองสบู่หรือไม่จะไม่ง่าย แต่ ความต้องการในระดับประเทศ จะเป็นความแตกต่างที่สำคัญจากฟองสบู่เทคโนโลยีในอดีต