독일의 암호자산 과세 강화, 일본은 반대로 감세로 ― 세계의 가상화폐 세제가 분기하는

2026年07月05日 12:57

독일이 '암호자산 비과세 천국' 종료로 - 일본 투자자가 주목해야 할 진정한 논점

독일에서 암호자산 투자자에게 큰 충격을 줄 세제 개혁이 현실화되고 있다. 지금까지 독일은 비트코인이나 이더리움 등의 암호자산을 개인이 1년 이상 보유할 경우, 원칙적으로 매각 이익이 비과세가 되는 유럽에서도 상당히 투자자에게 유리한 제도를 가지고 있었다. 단기 매매에는 과세되지만, 장기 보유자에게는 '1년 기다리면 세금이 들지 않는다'는 명쾌한 규칙이 있어, 비트코인을 장기적인 저축 수단으로 보유하는 층에게는 큰 매력이었다.

그러나 독일 정부는 이 우대 조치의 재검토에 나서고 있다. 보도에 따르면, 2027년 예산이나 재정 재건의 문맥에서, 암호자산의 매각 이익을 주식 등에 가까운 형태로 과세하는 안이 부상하고 있다. 구체적으로는 보유 기간에 관계없이 매각 이익에 일정한 세율을 부과하는 안이나, 암호자산을 보다 금융 상품에 가까운 것으로 취급하는 방향이 논의되고 있다. 세율에 대해서는 25% 전후의 자본 이득 과세가 거론되고 있으며, 현행 제도의 '1년 이상 보유 시 비과세'와 비교하면, 장기 투자자에게는 대폭적인 부담 증가가 된다.

배경에는 독일의 재정 상황이 있다. 국방비, 인프라 투자, 우크라이나 지원, 사회 보장 등, 세출 압력은 높아지고 있다. 정부로서는 새로운 세원을 찾을 필요가 있으며, 그 중에서 암호자산의 포함 이익이나 매각 이익이 '놓치고 있는 세수'로 간주되게 되었다. 보도에서는 제도 변경에 의해 연간 수십억 유로 규모의 세수 증가가 기대된다는 시산도 소개되고 있다. 한편, 전문가들로부터는 '그 추정은 낙관적이다'라는 목소리도 나오고 있다. 투자자가 매각을 자제하거나, 해외로 이동하거나, 거래 장소를 바꾸면, 책상 위의 세수는 실제로 들어오지 않기 때문이다.

이 문제는 단순한 독일 국내의 세제 변경에 그치지 않는다. 암호자산을 어떻게 위치시킬 것인가라는, 각국 공통의 정책 과제를 반영하고 있다. 비트코인을 금이나 미술품과 같은 '사적 자산'으로 볼 것인가, 주식이나 투자 신탁에 가까운 '금융 자산'으로 볼 것인가. 그것에 따라 세제는 크게 변한다. 독일의 현행 제도는 전자에 가깝고, 일정 기간이 지난 사적 자산의 매각 이익은 과세 대상에서 제외된다는 생각에 기반하고 있었다. 그러나 암호자산 시장이 확대되고, ETF, 거래소, 스테이블 코인, DeFi 등을 통해 금융 시스템과의 접점이 강해질수록, 정부 측은 '더 이상 단순한 취미적 자산이 아니다'라고 생각하기 시작한다.

SNS 상의 반응은 격렬하다. 독일어권의 X나 암호자산계 미디어의 댓글란에서는, '장기 보유자에 대한 배신이다', '정부는 재정 적자의 구멍을 메우기 위해 비트코인 투자자를 노리고 있다', '세제의 예측 가능성이 상실된다'는 비판이 두드러진다. 특히 강한 것은, 이미 현재의 제도를 전제로 투자 판단을 해온 사람들의 불만이다. 1년 이상 보유하면 비과세라는 규칙이 있기 때문에 매각하지 않고 보유해왔는데, 나중에 제도가 바뀌면 신뢰가 손상된다는 주장이다.

한편, 제도 변경에 찬성하는 의견도 있다. 암호자산만 특별 대우되어, 급여 소득이나 주식 투자보다 유리해지는 것은 불공평하다는 시각이다. 특히, 거액의 포함 이익을 가진 일부 비트코인 투자자가 비과세로 이익을 확정할 수 있는 것에 대해, 세금의 공평성 관점에서 의문을 제기하는 목소리는 이전부터 있었다. 독일의 정치에서도, 좌파·환경 정당계는 '암호자산의 세제 우대는 시대착오적이다'라고 주장하며, 세제상의 허점을 막아야 한다고 해왔다.

그러나 SNS에서 가장 주목해야 할 점은, 찬반 그 자체보다도 '투자자가 이미 행동을 생각하기 시작했다'는 점이다. 서명 사이트에서는, 1년 보유 규칙의 유지를 요구하는 청원이 시작되고, 투자자 보호나 법적 안정성을 호소하는 움직임이 확산되고 있다. 암호자산 커뮤니티에서는, 독일에서 다른 나라로 이주하거나, 법인이나 거주지를 재검토하거나, 매각 타이밍을 앞당기거나, 세무 소프트웨어로 취득 가격이나 지갑 이력을 정리하는 등의 실무적인 화제가 늘고 있다. 즉, 시장은 이미 '세제가 바뀔지도 모른다'는 전제로 움직이기 시작하고 있다.

독일 정부에 있어 어려운 점은, 과세 강화가 정말로 세수 증가로 이어질지 여부이다. 암호자산은 이동하기 쉽다. 은행 계좌나 부동산처럼 국내에 고정되어 있지 않다. 물론, EU에서는 암호자산 거래의 보고 의무가 강화되어, 세무 당국이 거래 정보를 파악하기 쉬워지고 있기 때문에, '해외 거래소로 도망가면 모른다'는 시대는 아니다. 그래도, 부유층이나 대규모 투자자는 거주지나 자산 관리 구조를 바꿀 선택지를 가진다. 세율을 올리면 단순히 세수가 증가한다는 정도로, 암호자산 시장은 정적이지 않다.

여기서 일본의 시점이 중요해진다. 일본은 오랫동안 암호자산 세제가 너무 엄격한 나라로 알려져 왔다. 개인의 암호자산 이익은 원칙적으로 잡소득으로 구분되어, 종합 과세의 대상이 된다. 소득이 큰 사람일수록 세율이 올라가고, 주민세를 포함하면 최대 매우 무거운 부담이 된다. 그 때문에, 일본의 투자자로부터는 '주식이나 FX처럼 20% 정도의 신고 분리 과세로 해달라'는 요구가 강했다.

그러나 최근 일본에서는 반대 방향의 개혁이 진행되고 있다. 레이와 8년도 세제 개정의 대강에서는, 일정한 암호자산 거래에 대해, 다른 소득과 분리하여 20%로 과세하는 방향이 제시되고 있다. 아울러, 손실의 3년간 이월 공제나, 암호자산 거래업자에 의한 거래 보고 제도의 정비도 포함되어 있다. 실제 적용은 금융 상품 거래법 측의 제도 정비와 연동되기 때문에, 곧바로 모든 거래가 20%가 되는 것은 아니지만, 일본의 정책 방향성은 '암호자산을 투자 대상으로 제도 내에 포함시키는' 것에 향하고 있다.

즉, 일본과 독일은, 표면적으로는 반대 방향으로 움직이고 있는 것처럼 보인다. 독일은 투자자에게 유리했던 비과세 규칙을 축소하려 하고 있다. 일본은 투자자에게 불리했던 종합 과세에서, 주식에 가까운 분리 과세로 옮기려 하고 있다. 그러나 양국에 공통된 것은, 암호자산을 방치된 회색 영역에서, 통상의 금융·세제의 틀에 포함시키려 하고 있다는 점이다. 독일은 '비과세의 예외'를 없애는 방향, 일본은 '너무 무거운 잡소득 과세'를 정리하는 방향. 출발점이 다를 뿐, 목적은 둘 다 제도화이다.

일본의 투자자에게 있어, 독일의 뉴스는 남의 일이 아니다. 첫째로, 해외의 세제 변경은 시장 심리에 영향을 준다. 독일은 유럽 최대급의 경제국이며, 장기 보유자에게 유리한 제도를 가진 나라로 알려져 있었다. 그 나라가 과세 강화를 추진하면, '다른 나라들도 뒤따르지 않을까'라는 경계감이 확산된다. 특히 비트코인과 같은 글로벌 자산은, 각국의 규제·세제 뉴스가 가격 형성에 영향을 미치기 쉽다.

둘째로, 일본의 세제 개정에도 시사점이 있다. 분리 과세를 도입하면 투자자에게는 부담 경감이 되지만, 그 대신에 거래 보고, 본인 확인, 국내 등록업자를 통한 거래, 대상이 되는 암호자산의 범위 등, 제도상의 조건은 엄격해질 가능성이 높다. 세율이 내려가는 대신, 투명성과 관리는 강화된다. 이는 독일에서도 일본에서도 마찬가지이다. 암호자산은 '자유로운 시장'에서 '감독된 금융 상품'으로 가까워지고 있다.

셋째로, 투자자는 세제 변경의 타이밍을 가볍게 보아서는 안 된다. 독일의 투자자가 지금 할 수 있는 것으로는, 취득일, 취득 가격, 지갑 간 이동, 거래소 이력, 스테이킹이나 렌딩 수익의 기록을 정리하는 것이 꼽힌다. 매각 이익이 비과세가 될 가능성이 있는지, 장래의 제도 변경으로 과세될 것인지는, 최종적인 법률의 내용에 따라 달라진다. 그러나 어떤 제도가 되더라도, 기록이 없으면 유리한 대우를 주장하기는 어렵다. 이는 일본의 투자자에게도 그대로 적용된다.

특히 일본에서는, 암호자산 간의 교환, 해외 거래소, DeFi, NFT, 에어드롭, 스테이킹 보상 등, 손익 계산이 복잡해지기 쉽다. 세제가 20% 분리 과세로 향한다고 해도, 모든 거래가 같은 대우를 받는다고는 할 수 없다. 국내의 등록업자를 통한 '특정 암호자산'의 양도가 중심이 될 가능성이 있으며, 해외 거래소나 개인 간 거래, DeFi 유래의 거래가 어떻게 취급될지는 신중히 볼 필요가 있다. 세율만 보고 '암호자산의 세금이 일률적으로 20%가 되었다'고 성급히 판단하면, 실무에서 고생할 가능성이 있다.

독일의 사례에서 보이는 최대의 교훈은, 암호자산의 세제는 정치에 의해 크게 변한다는 것이다. 비트코인의 코드는 변하지 않더라도, 투자자의 수익은 세제로 변한다. 블록체인 상의 잔고는 같더라도, 매각 시 남는 금액은 나라에 따라 다르다. 그렇기 때문에, 암호자산 투자는 가격 차트뿐만 아니라, 세제, 규제, 거주지, 거래소 선택까지 포함한 종합적인 설계가 필요하다.

SNS에서는, '정부는 비트코인을 이해하지 못한다'는 분노도 있고, '보통의 투자 상품으로 과세되는 것은 당연하다'는 냉정한 의견도 있다. 어느 쪽에도 일리가 있다. 하지만 앞으로의 세계적인 흐름을 생각하면, 완전한 비과세나 무규제를 유지하는 나라는 소수파가 될 것이다. 오히려 중요한 것은, 세율이 합리적이고, 규칙이 명확하며, 과거의 투자 판단에 대한 신뢰를 손상시키지 않고, 혁신을 해외로 내몰지 않는 제도를 만들 수 있는가이다.

일본에 있어서는, 독일의 혼란은 반면교사이기도 하다. 만약 일본이 암호자산을 20% 분리 과세로 옮긴다면, 대상 범위, 적용 시기, 손실 이월, 해외 거래소의 취급, DeFi나 NFT의 취급을 빠른 단계에서 명확히 할 필요가 있다. 모호한 채로 제도만이 선행되면, 투자자는 움직일 수 없고, 사업자도 서비스 설계를 할 수 없다. 반대로, 투명하고 예측 가능한 제도를 만들 수 있다면, 일본은 Web3 투자와 암호자산 비즈니스에 있어, 아시아에서 경쟁력을 되찾을 가능성이 있다.

독일의 '암호자산 세제 충격'은, 비트코인 투자자만의 문제가 아니다. 그것은, 국가가 디지털 자산을 어떻게 파악하고, 어떻게 과세하고, 어떻게 금융 시장에 포함시킬 것인가라는 큰 전환점이다. 일본의 투자자가 주목해야 할 것은, '독일에서 세금이 오른다더라'는 표면적인 뉴스가 아니라, 암호자산이 드디어 각국의 본격적인 세제 경쟁의 대상이 되었다는 사실이다.

앞으로의 암호자산 투자에서 중요한 것은, 어떤 코인을 살 것인가만이 아니다. 어떤 나라의 규칙으로, 어떤 거래소를 사용하고, 어떤 타이밍에 이익을 확정하고, 어떤 기록을 남길 것인가. 세제를 이해하는 것은, 가격 예측과 마찬가지로 중요한 투자 리터러시가 되어갈 것이다.

※본 기사는 투자 조언·세무 조언이 아닙니다. 구체적인 매매 판단이나 세무 신고에 대해서는, 거주국의 제도를 확인하고, 필요에 따라 세무사 등 전문가에게 상담하십시오.