Nvidia चीन बाजार में फिर से प्रवेश कर रही है! विनियमों की लहर को पार करते हुए AI चिप्स की बिक्री फिर से शुरू करने के पीछे की कहानी

1. प्रस्तावना――“व्हिपलैश” का अर्थ

14 तारीख की TechCrunch रिपोर्ट "regulatory whiplash (नियामक व्हिपलैश)" जैसे मजबूत शब्दों से शुरू हुई। अमेरिकी वाणिज्य विभाग द्वारा अप्रैल में लगाए गए निर्यात प्रतिबंध, केवल एक सप्ताह में "आंशिक वापसी", और अब लाइसेंस जारी करने का निर्णय──2025 की शुरुआत में NVIDIA के चारों ओर के नियम, निवेशकों और डेवलपर्स को हिला देने वाले थे। TechCrunch

2. प्रतिबंध से पुनः अनुमोदन तक: समयरेखा में पुनरावलोकन

2 अप्रैल　अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने H20 सहित AI अनुमानित GPU का चीन को निर्यात पूरी तरह से रोक दिया।
8 अप्रैल　सीईओ जेनसन हुआंग ने फ्लोरिडा के मार-ए-लागो में आयोजित एक डिनर में ट्रम्प से मुलाकात की, जिसकी प्रति सीट कीमत 1 मिलियन डॉलर थी। Tom's Hardware
15 अप्रैल　NVIDIA ने अमेरिका में 500 बिलियन डॉलर के AI सर्वर निवेश योजना की घोषणा की। TechCrunch
28 मई　कमाई कॉल में "दो तिमाहियों में 13.5 बिलियन डॉलर खोने की संभावना" की चेतावनी दी। TechCrunch
14 जुलाई　अमेरिकी सरकार ने लाइसेंस जारी करने की गारंटी दी, उसी दिन NVIDIA ने पुनः बिक्री प्रक्रिया शुरू करने की घोषणा की।

3. चीन की ओर से उत्साह

H20 प्रदर्शन में H100/H200 का "डाउनग्रेड संस्करण" होने के बावजूद, मेमोरी बैंडविड्थ और CUDA संगतता में Huawei Ascend 910B आदि से आगे है। नियामक छूट के बाद, ByteDance, Alibaba, और Tencent ने तुरंत आवेदन सूची में नाम दर्ज किया, जैसा कि Reuters ने बताया। Reuters
शंघाई और शेन्ज़ेन के सेमीकंडक्टर संबंधित शेयरों में 15 तारीख को बाजार खुलने पर औसतन 12% की वृद्धि हुई, विशेष रूप से 中电港 ने ऊपरी सीमा को छू लिया। 证券时报

4. सोशल मीडिया पर तीन अलग-अलग दृष्टिकोण

(1) चीन का Weibo

• "अमेरिका की 'मात्सुताके, बांस, और प्लम' GPU रणनीति। अगली बार वे प्लम श्रेणी बेचेंगे" (@芯片观察)

• "जब तक खरीद सकते हो, खरीद लो। अगली बार रुकने तक यही मौका है" (@量子位) 证券时报
  (2) अमेरिकी टेक निवेशकों का X (पूर्व में Twitter)

• "$NVDA नई ऊँचाई पर। ट्रम्प प्रशासन की नीति में बदलाव से बाजार में खुशी" (@bill_baruch) X (formerly Twitter)

• "नियामक द्वारा खोए गए समय की भरपाई के लिए CUDA का उपयोग करना ही एकमात्र तरीका है" (@StockMKTNewz) X (formerly Twitter)
  (3) राजनेता और थिंक टैंक

• सीनेट के द्विदलीय सांसदों ने हुआंग को पत्र भेजकर "सैन्य संबंधित कंपनियों से मिलने से बचने" का अनुरोध किया। Reuters

5. H20 क्यों "हारकर जीतने" वाली चिप है

प्रदर्शन　FP16 प्रदर्शन H100 का केवल 35% है, लेकिन 80GB HBM3 और 1.2TB/s की बैंडविड्थ के साथ चीनी AI मॉडल के "अनुमानित कार्यों" के लिए पर्याप्त है।
इकोसिस्टम　CUDA+TensorRT को एक प्रकार के "OS" के रूप में डेवलपर्स को आकर्षित करने के लिए उपयोग किया जाता है।
नियामक अनुपालन　1,100 GB/s I/O और 1,400 GB/s से अधिक की मेमोरी बैंडविड्थ को छूने से बचने के लिए "सटीक सीमा" पर डिज़ाइन किया गया। TechCrunch

6. RTX PRO एक "बीमा" के रूप में

कंपनी ने पुनः बिक्री की घोषणा के साथ ही चीन के लिए विशेष GPU "RTX PRO" का भी अनावरण किया। लॉजिस्टिक्स/डिजिटल ट्विन के लिए गणना सटीकता को घटाकर, निर्यात नियंत्रण संख्या के लिए एक रास्ता बनाया गया। TechCrunch

7. निवेशकों द्वारा देखे गए 3 जोखिम

1. नीति का पुनः परिवर्तन　अमेरिकी कांग्रेस ने "हुआंग सीईओ की लॉबी गतिविधियों ने सुरक्षा को कमजोर किया" की आलोचना की। यदि फिर से नियम कड़े किए जाते हैं, तो H20 पूरी तरह से गायब हो जाएगा। Reuters

2. हुआवेई का पीछा　हुआवेई CUDA संगत फ्रेमवर्क "Qilin" की तैयारी कर रहा है, और सॉफ़्टवेयर क्षेत्र में किला ढह रहा है।

3. अमेरिका-चीन संबंधों का व्यापारिकरण　दुर्लभ पृथ्वी के निर्यात या EDA उपकरणों की छूट जैसे "विनिमय शर्तों" के बढ़ने के साथ, अर्धचालक राजनीतिक कार्ड बन जाते हैं और कीमतें अस्थिर हो जाती हैं। Tom's Hardware

8. भविष्य के परिदृश्य

• आशावादी मामला：2022 की तुलना में 1.5 गुना अधिक चीन के लिए GPU शिपमेंट, 2026 वित्तीय वर्ष में $20 बिलियन की बिक्री।

• आधारभूत मामला：लाइसेंस की समीक्षा परियोजना के आधार पर रुकी हुई है, शिपमेंट की वसूली वर्ष के अंत के बाद होगी।

• निराशावादी मामला：अमेरिकी कांग्रेस ने CUDA की पेशकश को भी विनियमित किया, और हुआवेई का Ascend 1200 बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा कर लिया।

9. निष्कर्ष

H20 की छूट NVIDIA के लिए केवल एक अस्थायी राहत है। लेकिन जब तक अर्धचालक "21वीं सदी का तेल" हैं, राजनीतिक जोखिम और आय के अवसर हमेशा एक दूसरे के पूरक रहेंगे। जेनसन हुआंग का "दिन में इंजीनियर, रात में राजनयिक" के रूप में काम करना कुछ समय तक जारी रहेगा।