दुनिया की सबसे बड़ी जापानी पेंशन, "छोटे मुख्यालय" की बड़ी चुनौती - 260 ट्रिलियन येन को 187 लोगों के साथ प्रबंधित करने वाला GPIF, आखिरकार भर्ती का विस्तार करेगा।

"दुनिया की सबसे बड़ी पेंशन, लेकिन कार्यालय छोटा" - यह विरोधाभास अब बदलने लगा है।
पेंशन निवेश कोष प्रबंधन स्वतंत्र प्रशासनिक एजेंसी (GPIF) ने कर्मचारियों की संख्या बढ़ाने का निर्णय लिया है। जून 2025 के अंत तक प्रबंधन के तहत संपत्ति लगभग 260 ट्रिलियन येन (लगभग 1.8 ट्रिलियन डॉलर) है। हालांकि, मुख्य कार्यालय में केवल लगभग 187 कर्मचारी हैं, जो अंतरराष्ट्रीय तुलना में आश्चर्यजनक रूप से कम है। ब्लूमबर्ग/जापान टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, नॉर्वे सरकार पेंशन कोष (GPFG) के 676 कर्मचारी और कनाडा और कैलिफोर्निया के पेंशन के 2,000 से अधिक कर्मचारियों के विपरीत, "संपत्ति विशाल, संगठन बहुत छोटा" की स्थिति स्पष्ट हो गई है। The Japan TimesBloomberg.com

अभी कर्मचारियों की संख्या क्यों बढ़ाई जा रही है?
पहला कारण यह है कि वैकल्पिक निवेश, स्टेवार्डशिप, और जोखिम प्रबंधन जैसे क्षेत्रों में "मानव कौशल" की भूमिका बढ़ रही है। जापान की सत्तारूढ़ पार्टी के सांसदों से घरेलू निजी इक्विटी (PE) और वीसी में धन के प्रवाह को बढ़ाने की मांग की जा रही है, और GPIF से उम्मीदें निवेश से बढ़कर औद्योगिक नीति के संदर्भ में फैल रही हैं। वित्तीय सेवा एजेंसी भी "एसेट मैनेजमेंट नेशन" का लक्ष्य रखती है और पूरी चेन के उन्नयन को प्रोत्साहित करती है। कर्मचारियों की संख्या बढ़ाना इन मांगों को पूरा करने की न्यूनतम शर्त है। Reutersवित्तीय सेवा एजेंसी

वर्तमान प्रदर्शन कैसा है?
GPIF ने 2025 के पहले तिमाही (अप्रैल-जून) में 10 ट्रिलियन येन का लाभ दर्ज किया है, जिससे पिछले तिमाही और वर्ष से सुधार बना हुआ है। तिमाही या वार्षिक उतार-चढ़ाव होते हैं, लेकिन दीर्घकालिक रूप से 2001 के बाद से वार्षिक वास्तविक रिटर्न 4% से अधिक है। इसका मतलब है कि "बाजार की अनुकूल हवा पर निर्भर" नहीं है, बल्कि इसकी बुनियादी ताकत है। हालांकि, बढ़ती अस्थिरता और ब्याज दर के परिवर्तनों से निपटने के लिए मानव संसाधन की आवश्यकता होती है। Reutersस्वास्थ्य, श्रम और कल्याण मंत्रालय

फिर भी, निवेश की "शैली" में बड़ा बदलाव नहीं होगा।
GPIF घरेलू और विदेशी शेयरों और बॉन्ड को मूल रूप से समान रूप से (25%×4) वितरित करता है और वैकल्पिक निवेश की सीमा 5% बनाए रखता है। नए मध्यावधि लक्ष्य में, मजदूरी वृद्धि दर के मुकाबले 1.9% की वास्तविक अतिरिक्त रिटर्न का लक्ष्य है, जिससे मांग का स्तर थोड़ा कड़ा हो गया है। बिना बड़े बदलाव के परिणाम प्राप्त करने के लिए, प्रबंधक चयन, डेटा उपयोग, जोखिम प्रबंधन, और लागत प्रबंधन में "मानव प्रभाव" की भूमिका बढ़ेगी। Reuters

मानव संसाधन की तैयारी शुरू हो गई है।
रिपोर्टों के अनुसार, GPIF ने सेवानिवृत्ति की आयु को 60 से 65 वर्ष तक बढ़ा दिया है और निवेश विशेषज्ञों के लिए नए स्नातकों की भर्ती शुरू की है। वे वैकल्पिक निवेश, निवेश प्रबंधन, और कॉर्पोरेट कार्यों (प्रशासन, अनुपालन, जोखिम) में भर्ती को सक्रिय कर रहे हैं। मानव संसाधन लागत भी मध्यावधि योजना में बड़े पैमाने पर बढ़ाई जाएगी। ये केवल "संख्या की तर्क" नहीं हैं, बल्कि विशेषज्ञता की गहराई और विविधता को बढ़ाने की कोशिश है। Bloomberg.com

सोशल मीडिया की प्रतिक्रिया: समर्थन और विरोध स्पष्ट रूप से विभाजित।
X (पूर्व में ट्विटर) पर, जापान टाइम्स और ब्लूमबर्ग की रिपोर्टिंग पर निम्नलिखित प्रतिक्रियाएं प्रमुख थीं।

• "इस संपत्ति के आकार को इतने कम कर्मचारियों के साथ प्रबंधित करना वास्तव में अद्भुत है (कुशलता का प्रतीक)" जैसी प्रशंसा। संबंधित थ्रेड अंग्रेजी और जापानी दोनों में लोकप्रिय थे। X (पूर्व में ट्विटर)

• "कर्मचारियों की कमी एक जोखिम है। वैकल्पिक विस्तार या सक्रिय निवेश के लिए और भी अधिक" जैसी सतर्क टिप्पणियाँ। घरेलू उपयोगकर्ताओं की पोस्ट में "187 लोग" प्रतीकात्मक रूप से उल्लेखित हैं। X (पूर्व में ट्विटर)

• "यदि भर्ती बढ़ाई जाती है, तो शासन और हितों के टकराव प्रबंधन को अधिक पारदर्शी बनाना चाहिए" जैसी संस्थागत टिप्पणियाँ भी। GPIF ने स्टेवार्डशिप गतिविधियों और खुलासों का विस्तार किया है, जिससे इस तरह की उम्मीदों को पूरा करने की क्षमता है। पेंशन निवेश कोष प्रबंधन स्वतंत्र प्रशासनिक एजेंसी

निवेशकों और नागरिकों के लिए अर्थ।
कर्मचारियों की संख्या बढ़ाना "उच्च रिटर्न" की गारंटी नहीं है। लेकिन,

1. सूचना और डेटा के संग्रह और व्याख्या की गुणवत्ता को बढ़ाना,

2. बाहरी प्रबंधकों के मूल्यांकन और चयन की "दृष्टि" को सुधारना,

3. जोखिम प्रबंधन और लागत प्रबंधन की लचीलापन बढ़ाना -
   इन तीन बिंदुओं में प्रभावी होने की संभावना अधिक है। जापान की एसेट मैनेजमेंट इंडस्ट्री की गहराई को बढ़ाना और घरेलू गैर-सूचीबद्ध क्षेत्रों में दीर्घकालिक पूंजी का प्रवाह सुनिश्चित करना, पेंशन वित्त की स्थिरता में योगदान कर सकता है। यदि राजनीतिक और नियामक अपेक्षाएं बहुत अधिक हो जाती हैं, तो यह प्रतिकूल हो सकता है, लेकिन GPIF पोर्टफोलियो को बड़े पैमाने पर बदलने के बजाय "प्रैक्टिकल प्रिसिजन" पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। Reuters

आगे ध्यान देने योग्य बिंदु (चेकलिस्ट)

• भर्ती की गुणवत्ता और स्थायित्व: वैकल्पिक प्रतिभा, क्वांट्स, डेटा साइंस प्रतिभा को कैसे सुरक्षित और विकसित किया जाए। Bloomberg.com

• बाहरी प्रबंधन का पुन: डिज़ाइन: शुल्क संरचना, प्रदर्शन मूल्यांकन, सक्रिय×निष्क्रिय का इष्टतम वितरण। Reuters

• घरेलू PE/VC के लिए समर्थन: सौदा निर्माण क्षमता और शासन के साथ "निवेश के गुणवत्ता" को कैसे विकसित किया जाए। Reuters

• पारदर्शिता: स्टेवार्डशिप रिपोर्टिंग, तिमाही प्रदर्शन, लागत खुलासे का विस्तार। पेंशन निवेश कोष प्रबंधन स्वतंत्र प्रशासनिक एजेंसी

समापन - "बड़ी जेब, छोटा मुख्यालय" से स्नातक की ओर।
कर्मचारियों की संख्या बढ़ाना लागत में वृद्धि की तरह लग सकता है, लेकिन GPIF के आकार के लिए यह "आवश्यक खर्च" की सीमा में है। मानव पूंजी की गहराई सीधे जापान के दीर्घकालिक पूंजी बाजार की गहराई को प्रभावित करेगी। छोटे मुख्यालय की चपलता को खोए बिना, विशेषज्ञता और पारदर्शिता को बढ़ाना संभव होगा या नहीं। अगले 5 वर्षों की सफलता या असफलता इस पर निर्भर करेगी। Bloomberg.comReuters