SNS पर राय बंटी हुई है: Airbnb की सफलता की रिपोर्ट के पीछे मेजबानों और शहर की वास्तविक भावनाएँ उभर रही हैं।

Airbnb ने "2026 में भी वृद्धि कर सकने" की सकारात्मक दृष्टिकोण प्रस्तुत किया है। यात्रा की मांग में कोई गिरावट नहीं होने के अलावा, हाल के वर्षों में उपभोक्ता खर्च की "दोहरीकरण" ने कंपनी के लिए अनुकूल स्थिति बनाई है। मुख्य बिंदु यह है कि "मात्रा में वृद्धि" के साथ-साथ, "प्रति यूनिट मूल्य में वृद्धि" और "आसपास की सेवाओं का विस्तार" के माध्यम से, व्यवसाय को इस तरह से डिजाइन किया गया है कि यह यात्रा करने वालों के कड़े बजट के समय में भी बढ़ सके।

1）"महंगे कमरे बिक रहे हैं" एक अनुकूल स्थिति

रिपोर्टों के अनुसार, Airbnb ने कहा है कि "अतिथि अधिक महंगे लिस्टिंग का चयन कर रहे हैं"। यह समझा जा रहा है कि लक्जरी संपत्तियां, बड़ी संपत्तियां, या उच्च मूल्य वाले क्षेत्रों में ठहरने का चयन अधिक किया जा रहा है। यह समग्र रूप से मजबूत अर्थव्यवस्था के बजाय, उन लोगों की खर्च करने की क्षमता है जो यात्रा खर्च को समर्थन दे रहे हैं, जिसे "K-आकार" की स्थिति कहा जा सकता है। होटल की बड़ी कंपनियां और एयरलाइंस भी प्रीमियम मांग की मजबूती की बात कर रही हैं, जो यात्रा उद्योग में एक सामान्य प्रवृत्ति के रूप में दिखाई देती है।

Airbnb के लिए यह प्रवृत्ति महत्वपूर्ण है क्योंकि उच्च मूल्य वाले बुकिंग की संख्या बढ़ने से कुल बुकिंग मूल्य (GBV) और कमीशन आय में वृद्धि होती है। वास्तव में, नवीनतम तिमाही में बिक्री बाजार की अपेक्षाओं से अधिक थी, जबकि लाभ पिछले वर्ष से कम था, जिससे यह भी स्पष्ट हुआ कि बिक्री की वृद्धि सीधे लाभ में परिवर्तित नहीं होती है।

2）"2026 में निम्न दोहरे अंकों की वृद्धि" और लाभ मार्जिन "नहीं बढ़ने" की घोषणा

Airbnb ने 2026 के लिए बिक्री वृद्धि दृष्टिकोण "कम से कम निम्न दोहरे अंकों की वृद्धि" के रूप में प्रस्तुत किया है। साथ ही, यह भी कहा गया है कि निकट भविष्य में विपणन, प्रौद्योगिकी, और उत्पाद में निवेश को प्राथमिकता देने के कारण समायोजित लाभ मार्जिन (कोर लाभ मार्जिन) के विस्तार की उम्मीद नहीं है।

यहां प्रबंधन की "स्पष्टता" है। अल्पकालिक लाभ मार्जिन को बढ़ाकर शेयरधारकों को दिखाने के बजाय, यात्रा की मांग के पूरी तरह से लौटने (या लौटते रहने) की स्थिति में, उत्पाद अनुभव और आपूर्ति (इन्वेंट्री) को मजबूत करके, कुछ वर्षों के बाद की जीत की संभावनाओं को मजबूत करना। परिणामस्वरूप, शेयर की कीमत समय के साथ मूल्यांकन की जा सकती है, लेकिन कम से कम कंपनी ने यह स्पष्ट कर दिया है कि "क्या बढ़ाना चाहिए"।

3）नियामक शहरों की प्रतिकूलता को होटल सहयोग के माध्यम से "बाईपास" करना

अल्पकालिक किराये पर कई शहरों में नियमन सख्त हो रहा है। इसलिए, Airbnb स्वतंत्र और बुटीक होटलों के साथ सहयोग के माध्यम से होटल इन्वेंट्री को अपने प्लेटफॉर्म में शामिल करने की दिशा में काम कर रहा है। विशेष रूप से न्यूयॉर्क और मैड्रिड जैसे सख्त नियामक शहरों का उदाहरण दिया गया है।

इसका अर्थ है कि Airbnb "घर किराए पर देने" वाली कंपनी से "ठहरने के साधनों को एकत्रित करने" वाली कंपनी के रूप में अधिक मजबूत रूप से बदल रही है। नियमन का सामना करने के बावजूद, यह यात्रियों के लिए "खोजने का स्थान" के रूप में अपनी स्थिति को बनाए रखता है, और आपूर्ति पक्ष को केवल आवास होस्ट तक सीमित नहीं करता, बल्कि इसमें होटल व्यवसायी भी शामिल होते हैं। यह प्लेटफॉर्म की सहनशीलता को बढ़ाने की रणनीति है।

4）ठहरने के पहले और बाद को शामिल करना: "सेवा" और "अनुभव" का विस्तार

Airbnb द्वारा प्रस्तुत किया गया एक और विकास चालक, ठहरने के साथ जुड़ी "सेवा" है। लेख में निजी शेफ या योग प्रशिक्षक जैसी अतिरिक्त सेवाओं का उल्लेख किया गया है। इसके माध्यम से, पारंपरिक रूप से होटल द्वारा प्रदान की जाने वाली "ठहरने के दौरान की अतिरिक्त मूल्य" को Airbnb द्वारा भी आसानी से प्रदान किया जा सकता है।

इसके अलावा, Airbnb ने 2025 में "Airbnb Services" और "Airbnb Experiences" सहित अपडेट की घोषणा की है, जिससे ठहरने के अलावा अन्य आय स्रोतों को मजबूत करने की दिशा में एक निरंतरता है।

यहां महत्वपूर्ण बात यह है कि यात्रियों के व्यवहार में परिवर्तन हो रहा है। यात्रा का ध्यान "कहां ठहरना है" से "कैसा समय बिताना है" की ओर स्थानांतरित हो रहा है। यदि ठहरने की बुकिंग स्क्रीन पर, अनुभव और सेवाएं भी खरीदी जा सकती हैं, तो यात्रियों की प्रक्रिया छोटी हो जाती है। परिणामस्वरूप, Airbnb की "परिक्रमा" बढ़ती है और अन्य कंपनियों की ओर प्रवाह कम होता है। निवेश लाभ मार्जिन को कम कर सकता है, लेकिन यदि LTV (ग्राहक जीवनकाल मूल्य) को बढ़ाया जा सकता है, तो दीर्घकालिक लाभप्रदता बढ़ सकती है।

SNS की प्रतिक्रिया: स्वागत और असंतोष एक साथ फूटते हैं

इस दृष्टिकोण के बारे में SNS का माहौल, एक शब्द में, "निवेशक सकारात्मक, जमीनी स्तर जटिल" है।

1）निवेशक समुदाय: मार्गदर्शन की सराहना, लेकिन लाभ की वृद्धि एक चुनौती

शेयर बाजार SNS में, बिक्री की वृद्धि और मांग की मजबूती की सराहना करने वाली आवाजें प्रमुख हैं, जबकि EPS (लाभ) की कमजोरी और लाभ मार्जिन की वृद्धि की संभावना के प्रति सतर्कता भी है। बुलिश पक्ष का कहना है कि "ब्रांड शक्ति और उत्पाद निवेश दीर्घकालिक वृद्धि को बनाएंगे", जबकि बियरिश पक्ष का कहना है कि "लागत में वृद्धि के कारण लाभप्रदता कम हो सकती है"।

यह तापमान अंतर, Airbnb को एक विकासशील स्टॉक के रूप में कैसे मूल्यांकन किया जाए (क्या "भविष्य के विस्तार" पर दांव लगाना है, या "वर्तमान लाभ" पर ध्यान केंद्रित करना है) के निवेश शैली के अंतर का भी प्रतीक है।

2）होस्ट समुदाय: मांग है लेकिन "प्रबंधन की कठिनाई" गायब नहीं होती

दूसरी ओर, होस्ट समुदाय की पोस्टों में, मांग की मजबूती की मैक्रो बात के बजाय, दैनिक प्रबंधन के बोझ और प्लेटफॉर्म संचालन के प्रति असंतोष की बातें अधिक होती हैं। उदाहरण के लिए, समीक्षा प्रतिक्रिया का स्वचालन मानव निर्णय की कमी को महसूस कराता है, अकाउंट या लिस्टिंग का अचानक निलंबन होता है, जैसी अविश्वास की आवाजें हैं।

इसके अलावा, "क्या वर्तमान Airbnb अभी भी आय का एक ठोस स्रोत है?" जैसे सीधे सवाल बार-बार उठते हैं, जिससे यह स्पष्ट होता है कि अनुभव क्षेत्र और संपत्ति प्रकार के आधार पर भिन्न हो सकता है।

3）एंटी-Airbnb संदर्भ: स्थानीय समुदाय और आवास बाजार पर प्रभाव "सुलगती हुई चिंगारी"

Airbnb की वृद्धि की रिपोर्ट के साथ ही, आवास की आपूर्ति, किराए में वृद्धि, और स्थानीय समुदाय के परिवर्तन जैसे मुद्दे SNS पर फिर से उभरते हैं। अल्पकालिक किराये पर्यटन की सुविधा को बढ़ाते हैं, जबकि निवासियों के लिए "जीवन क्षेत्र का 'पर्यटन स्थल' बनना" तनाव का कारण बनता है। यह समस्या, नियमन के सख्ती के पीछे की पृष्ठभूमि भी है और Airbnb द्वारा होटल सहयोग को आगे बढ़ाने का कारण भी।

2026 के लिए Airbnb के तीन फोकस बिंदु

अंत में, दृष्टिकोण की "साकार्यता" को प्रभावित करने वाले फोकस बिंदुओं को संक्षेप में प्रस्तुत किया गया है।

1. प्रीमियम मांग की निरंतरता
   यदि उच्च मूल्य वाले क्षेत्र की मजबूत प्रवृत्ति जारी रहती है, तो प्रति यूनिट मूल्य में वृद्धि अनुकूल होगी। हालांकि, यदि आर्थिक मंदी गहरी होती है, तो इस वर्ग पर भी देरी से प्रभाव पड़ सकता है।

2. नियामक वातावरण और इन्वेंट्री का विविधीकरण
   केवल आवास होस्ट पर निर्भर न रहकर इन्वेंट्री (होटल सहित) को बढ़ा सकते हैं या नहीं। नियामक शहरों में उपस्थिति बनाए रखना महत्वपूर्ण है।

3. ठहरने +α का मुद्रीकरण
   सेवा/अनुभव की स्थिरता लाभ मार्जिन के कम बढ़ने वाले समय में अगला स्तंभ बन सकती है। निवेश चरण के बाद लाभ उत्पन्न करने की योजना बना सकते हैं या नहीं, यह महत्वपूर्ण है।

Airbnb केवल "ठहरने की बुकिंग साइट" नहीं है। यात्रा के पहले और बाद, ठहरने के दौरान का समय, और "नियामक दीवार" को फिर से डिजाइन करके, 2026 की ओर वृद्धि की दिशा में बढ़ रहा है। यह मार्ग, निवेशकों के लिए उम्मीद की कहानी है, और होस्ट और स्थानीय समुदाय के लिए पुन: समायोजन की कहानी है। SNS की सहमति और असहमति इसलिए विभाजित होती है क्योंकि ये दोनों पहलू एक साथ आगे बढ़ रहे हैं।

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