« La classe moyenne qui ne peut pas acheter » en augmentation : Les réseaux sociaux se lamentent de la bulle immobilière à Bangkok. Pourquoi le marché immobilier est-il en plein essor malgré le marasme économique ?

1. La ville du paradoxe : économie en berne et prix de l'immobilier en hausse

L'économie thaïlandaise stagne depuis quelques années avec un taux de croissance de 2 %, tandis que la dette des ménages dépasse 90 % du PIB. Malgré cela, les prix des maisons individuelles (ci-après "lotissements") continuent d'augmenter, en particulier dans la région métropolitaine de Bangkok, élargissant l'écart entre la perception des citoyens et les statistiques.asiarealestatesummit.comnationthailand.com

2. La réalité d'une "lente augmentation" selon les données officielles

Selon le dernier rapport de la Banque gouvernementale du logement (GHB) et du Centre d'information immobilière (REIC), l'indice des prix des lotissements au premier trimestre 2025 a enregistré une hausse de +2,7 % en glissement annuel et de +0,9 % par rapport au trimestre précédent à Bangkok. En revanche, les trois provinces adjacentes (Nonthaburi, Pathum Thani, Samut Prakan) ont enregistré une baisse de ▲2,6 %, mais une légère augmentation de +0,2 % par rapport au trimestre précédent.pattayamail.com

3. "Inflation des coûts" à l'origine de la hausse des prix

Le principal facteur de hausse est le coût de la construction. Les matériaux de base tels que le béton armé et le ciment restent élevés en raison des tensions sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, et le salaire minimum a de nouveau été relevé en janvier 2025. De plus, le prix des terrains atteint parfois 4 millions de bahts par wa (4 m²) dans le centre.pattayamail.comthaiexaminer.com

4. Les "gagnants" et "perdants" par région

・Est de Bangkok (Prakanong, Bang Na, etc.) : Les prix augmentent dans la fourchette de 7,5 à 10 millions de bahts grâce au train d'aéroport et aux investissements de l'EEC
・Trois provinces suburbaines : Les propriétés proches des stations à Muang Thong Thani et Pak Kret ont flambé, tandis que Bang Yai et Bang Bua Thong ont vu des réductions de prix allant jusqu'à 10 % pour liquider les stocks
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5. La "stratégie désespérée" des promoteurs : les ventes de liquidation

La vitesse de vente globale du marché ralentit, et les grandes entreprises cotées en bourse multiplient les promotions "à perte" telles que les remises, les meubles offerts et les remises en espèces, comprimant ainsi leurs marges bénéficiaires. Un cadre supérieur d'une grande entreprise se lamente : "Le prix des terrains a tellement augmenté depuis l'achat initial que nous ne pouvons plus acheter de nouveaux terrains. Nous privilégions le recouvrement, et notre marge est inférieure à 5 %."pattayamail.comnationthailand.com

6. La barrière des prêts hypothécaires : durcissement des critères d'approbation

Face à l'augmentation de la dette des ménages et des retards de paiement, les institutions financières acceptent théoriquement un ratio prêt-valeur (LTV) de 100 %, mais exigent de plus en plus souvent un acompte de plus de 20 %. Les classes moyennes et inférieures échouent aux critères de prêt, tandis que les riches en espèces monopolisent les salles d'exposition, accentuant la "bipolarisation".bangkokpost.com

7. Mesures de soutien du gouvernement : réduction des frais et déductions fiscales

Le gouvernement a considérablement réduit les frais d'enregistrement des transferts et de constitution de garanties à 0,01 % pour les logements de moins de 7 millions de bahts. Il envisage également de supprimer le plafond de la déduction des intérêts sur les prêts hypothécaires, bien que cela ait suscité des critiques sur les réseaux sociaux pour "favoritisme envers les riches".pattayamail.com

8. Colère et soupirs sur les réseaux sociaux

Sur le plus grand forum du pays, Pantip, on trouve des messages tels que :

"En 2015, c'était 8 000 B/m², maintenant c'est le double. Les salaires n'ont pas bougé."
"16 000 B/m² pour la construction, c'est de la folie."
Dans les discussions des jeunes, de plus en plus de gens préfèrent "ne pas acheter de maison et investir en location".pantip.compantip.com

9. "Trop cher pour rêver" : voix réelles

Un ingénieur en informatique gagnant 50 000 bahts par mois se lamente :

"Même pour une maison en bande de 5 à 6 millions, le ratio de remboursement est de 60 %. Pas de mariage ni d'enfants possibles."
D'un autre côté, un couple ayant acheté dans la même gamme de prix apprécie "le bon voisinage et le calme", montrant une division d'opinion selon le profil.pantip.compantip.com

10. Débat sur les coûts : "profits excessifs des promoteurs" ou "réalité inévitable" ?

Dans les discussions sur Pantip, certains accusent les promoteurs de "profiter de la spéculation foncière", tandis que des professionnels de la construction rétorquent que "les marges brutes sont de 10 à 20 % en raison des coûts des matériaux et de la main-d'œuvre". Le fil de discussion a suscité plus de 300 commentaires passionnés.pantip.com

11. Nouvelle stratégie des développeurs : l'émergence des "maisons hybrides"

Le "towndominium", une combinaison de condominium et de maison en bande, attire l'attention. Tout en réduisant les coûts fonciers, il offre des installations communes améliorées, réalisant ainsi des prix autour de 5 millions de bahts. Cependant, les propriétés à distance de marche des stations se vendent instantanément, avec des taux de tirage au sort dépassant souvent 10 pour 1.thaiexaminer.compattayamail.com

12. La "demande de rebond" dans les villes provinciales

À Phang Nga et Hua Hin, l'achat accru par les retraités étrangers entraîne une hausse de 3 à 7 % par an, suscitant des inquiétudes parmi les habitants locaux qui craignent de ne plus pouvoir acheter.bambooroutes.com

13. L'achat de logement, une "course contre la montre"

Le rythme de l'augmentation des prix devrait être inférieur à celui de l'épargne, mais en réalité, la stagnation des salaires et les restrictions sur les prêts aggravent la situation, créant le phénomène de "บ้านลอยฟ้า (maisons volantes)" moqué sur les réseaux sociaux.pantip.com

14. Politique monétaire et perspectives de taux d'intérêt

Avec le ralentissement de l'inflation, la banque centrale thaïlandaise a commencé à baisser les taux depuis 2022, mais l'impact sur les taux du marché reste limité. Bloomberg rapporte que "l'inflation négative laisse place à de nouvelles baisses", mais les banques restent prudentes face aux risques de crédit.bloomberg.com

15. Perspective comparative : différences avec la bulle de 1997

À l'époque, les emprunts en dollars et la chute brutale de la monnaie étaient les déclencheurs, mais actuellement, il s'agit d'uneinflation par les coûts tirée par la demande intérieure. Les économistes analysent cela comme une "inflation collante" plutôt qu'une "surchauffe".

16. "Dopage foncier" induit par l'EEC et les grandes infrastructures

Les projets ferroviaires et portuaires du corridor économique de l'Est (EEC) augmentent les attentes foncières, mais comportent également des risques de retard. Un propriétaire à Prakanong plaisante : "Rien que voir les rails fait monter le prix au mètre carré de 10 %", mais pour les acheteurs, c'est un pari.pantip.comasiarealestatesummit.com

17. Scénarios pour 2030

1. Atterrissage en douceur : Récupération du PIB et baisse des taux d'intérêt avec une augmentation modérée d'environ +3 % par an

2. Crash : Détérioration de la demande extérieure et chaîne de dettes des ménages entraînant une chute de ▲15 %

3. Parallèle : Bipolarisation entre les zones proches des stations et les banlieues — centre +5 %, banlieue ▲5 %

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