シスコシステムズ、AI時代の隠れた主役？NVIDIA の陰に隠れた本命？

0. 序章――「誰も見ていなかった配管工」が主役に躍り出るまで

NVIDIA や Microsoft が AI 革命の表舞台を独占する一方、ネットワーク大手 Cisco Systems は長年「退屈なインフラベンダー」のレッテルを貼られてきた。しかし 2024 年 3 月の Splunk 買収完了を境に、同社は AI インフラ×セキュリティ再編の中心に躍り出る。独メディア Börse Global は〈静かな勝者〉と評したが、その裏には四半世紀にわたるネットワーク技術の堆積と、AI を“安全に回す”ための知見がある。aktiencheck.de

1. Splunk 288 億ドル買収――「観測可能性」と「自動化」の一体化

2024 年 3 月 18 日、Cisco は約 288 億ドルで Splunk を正式に買収し、データ可視化・脅威検知・ AIOps を自社ポートフォリオに統合した。Splunk のインデクサと Cisco の Telemetry ストリームを結合することで、ネットワーク層からアプリ層まで“秒単位”で相関分析が可能となり、平均検知時間（MTTD）は 53 % 短縮されたという。Splunk 元 CEO Gary Steele は「AI と Observability が接続された瞬間」と語り、現在は Cisco EVP として全社データ戦略を指揮している。newsroom.cisco.comsplunk.com

2. ハイブリッドメッシュファイアウォール――ゼロトラストの「布」を編む

AI ワークロードはクラウド・オンプレ・エッジをまたぐ。Cisco の答えが 2025 年 6 月の Cisco Live で発表された Hybrid Mesh Firewall だ。従来の箱型 FW を超え、物理・仮想・eBPF・スマートスイッチまで「分散 Enforcement Point」を張りめぐらせ、ポリシーを一元管理。マルチベンダー環境の intent-based policy も自動生成される。公式サイトによればクラウド上のポリシー適用時間は従来比 90 % 短縮した。cisco.comcisco.comblogs.cisco.comnewsroom.cisco.com

3. AI ネットワークのボトルネック――遅延 1 µs を削る闘い

Cisco 2024 AI Readiness Index では「98 % の IT 意思決定者が“AI を走らせるにはネットワーク刷新が必須”と回答」した一方、GPU・ストレージ・帯域が不足しているという。CAT 9K/8000 シリーズは RoCEv2、OTV、PFC を最適化し、レイテンシ 300 ns 台を実現。生成 AI クラスタとストレージ間のラウンドトリップを 27 % 削減し、パラメータ同期が高速化した。newsroom.cisco.comcisco.com

4. SNS の現場声――#CiscoLive 2025 で飛び交った本音

• @CiscoSecure「#CiscoLive で Hybrid Mesh Firewall が企業ネットワークを文字どおり“布”で包む姿を見た。ポリシー作成が GUI で 1/10 時間に」twitter.com

• @CiscoSecure「AI Defense、XDR、Hybrid Mesh…今週は発表祭りだ。今夜はロックで締めよう🤘」twitter.com

• @AntDucker「Kubernetes セキュリティの壁を Hybrid Mesh Firewall がブリッジする話、今日 13:00 の #CiscoLive で」twitter.com

• @Cisco_East_SE「eBPF-based enforcement で“エッジ＝FW”が現実に」twitter.com

• @OnijeC「新発表ぜんぶ盛り！#CiscoLive2025 Hybrid Mesh Firewall」twitter.com

• @BobLaliberte「支店から DC まで一気に網を張る――Hybrid Mesh + 次世代 FW 群」twitter.com

5. 財務インパクト――株価は底から 40 % 反発

Splunk統合と AI 需要回復で、Cisco 株は 52 週安値 40.82 € から 57.95 € へ 40 % 超のリバウンドを見せた（6 月 23 日 Xetra 終値）。Deutsche Bank は目標株価を 73 $ に、Wells Fargo は 75 $ に引き上げ、「在庫調整サイクルの底打ち」を強調。投資家向け説明会では“Splunk シナジーで FY26 までに年率 +8 % のセキュリティ成長”をガイダンスした。investing.cominvesting.comaktiencheck.de

6. Insider Sell は警報かノイズか

今年 5 月、CEO Chuck Robbins と CFO Scott Herren が合計 14 万株を売却。SEC フォーム 4 を精査すると売却後も二人は 70 %以上の持株を保持しており、自動取引プログラム (10b5-1) に基づく定期売却とみられる。市場は短期的に売り圧力と解釈したが、Splunk 買収後のストックオプション整理という見方が優勢だ。aktiencheck.de

7. CVE-2025-20286――迅速なパッチが示す危機管理

6 月 5 日公開の Cisco ISE Cloud 版 Static Credential 脆弱性 (CVSS 9.6) は、未認証の攻撃者が管理権限を取得しうる重大バグだった。Cisco は 72 時間以内に Hot Patch を公開し、Splunk SOAR プレイブックで自動適用する手順を GitHub に共有。顧客の 87 % が 1 週間以内にパッチを完了したとされる。この迅速さは「観測・自動化」シナジーの実証だ。sec.cloudapps.cisco.comnvd.nist.gov

8. 競合との比較――Juniper／Arista／Fortinet は何を恐れるか

• Juniper：Mist AI による AIOps を武器にするが Splunk 級の可視化基盤はない。

• Arista：400G/800G スイッチで AI ファブリック市場を席巻、しかしセキュリティはパートナー依存。

• Fortinet：Gartner「Hybrid Mesh Firewall」ガイドではリーダー格だが、マルチクラウド一元管理では Cisco が優位――というのが Forrester 最新 Wave の総評である。cisco.comlinkedin.com

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9. ESG・ガバナンス――Splunk 合算後の新ロードマップ

FY24 Purpose Report (2025 年 4 月改訂) によれば、Scope 1-3 排出量は前年比 13 % 減。Splunk 分は FY25 から統合開示予定で、データセンター電力効率 (PUE) を 1.2 未満に抑える目標を掲げる。AI 向け GPU 水冷システムの自社開発も発表された。cisco.com

10. 「AI インフラ＋セキュリティ企業」への最終変態

Cisco CTO Tom Gill によれば、ネットワークとセキュリティの境界は 2028 年までに完全に溶けるという。同社は 2025 年度に R&D 比率を 17 % へ引き上げ、半分を AI/ML とセキュリティに振り向ける計画。Splunk 統合後の SaaS ARR は四半期 12 % 成長を維持しており、粗利率は 66 % と高水準だ。問題は、AI ブームが一巡した後もソフトウェア収益を拡大できるか――「静かな勝者」が真の主役へと躍り出る 12 か月が始まった。newsroom.cisco.comreuters.com