รูปีร่วงหนัก ราคาน้ำมันพุ่งสูง——ประกายไฟจาก "การคว่ำบาตรสองชั้น" ที่ขยายตัว: แรงกดดันจากสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป และการค้นหาแหล่งจัดหาสินค้าใหม่

บทนำ──แรงกระแทกจาก "การโจมตีสองด้าน" ของสหรัฐฯ และยุโรป

เช้าตรู่วันที่ 31 กรกฎาคม 2025 สองโทรเลขที่แพร่กระจายไปทั่วแวดวงการทูตในนิวเดลีได้เปลี่ยนแผนที่พลังงานของอินเดีย หนึ่งคือคำประกาศของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเริ่มใช้ภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับสินค้าจากอินเดียตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม และคำเตือนว่าจะมี "บทลงโทษ" สำหรับประเทศที่ยังคงซื้อน้ำมันดิบจากรัสเซีย อีกหนึ่งคือการรับรองแพ็คเกจการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 18 ของสหภาพยุโรปในวันเดียวกัน ซึ่งระบุชัดเจนว่า "การห้ามนำเข้าสินค้าที่กลั่นจากน้ำมันดิบรัสเซียผ่านประเทศที่สาม" ด้วยเหตุนี้ อุตสาหกรรมการกลั่นน้ำมันของอินเดียที่พึ่งพาน้ำมันดิบราคาถูกจากรัสเซียจึงต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากการบีบคั้นพร้อมกันจากทั้งสหรัฐฯ และยุโรปคณะมนตรียุโรป

ข้อความสำคัญ

• รัฐบาลทรัมป์: ภาษี 25% + การคว่ำบาตรต่อประเทศที่ซื้อน้ำมันจากรัสเซีย

• สหภาพยุโรป: ปิดกั้น "ประตูหลัง" สำหรับสินค้าที่กลั่นจากน้ำมันดิบรัสเซีย

• อินเดีย: บริษัทหลัก 4 แห่งหยุดสั่งซื้อน้ำมันจากรัสเซีย มุ่งสู่การกระจายแหล่งน้ำมันอย่างเร่งด่วน

บทที่ 1 แรงกดดันจากสหรัฐฯ──การ์ด "ภาษี 100%" และคำพูด "เศรษฐกิจที่ตายแล้ว"

ในการชุมนุมเลือกตั้งเมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่า "ประเทศที่สนับสนุนสงครามของรัสเซียจะถูกเก็บภาษี 100%" และได้ระบุชื่ออินเดียที่นำเข้าน้ำมันดิบจากรัสเซียในปริมาณมาก ต่อมาในวันที่ 31 ข้อความที่ยั่วยุ "India and Russia are dead economies（อินเดียและรัสเซียเป็น "เศรษฐกิจที่ตายแล้ว"）" ที่โพสต์บน Truth Social ได้ก่อให้เกิดการตอบโต้ที่รุนแรงในอินเดีย ในขณะที่พรรค BJP ที่เป็นรัฐบาลยังคงเงียบงัน ฝ่ายค้านได้โจมตีรัฐบาลโมดีในรัฐสภาเกี่ยวกับ "ความล้มเหลวทางการทูต" ค่าเงินรูปีลดลงอย่างรวดเร็วถึง1 ดอลลาร์ = 87.74 รูปี และดัชนี Nifty50 ลดลง 0.6% จากวันก่อนหน้า

Reuters

บทที่ 2 การคว่ำบาตรครั้งที่ 18 ของสหภาพยุโรป──ปิดช่องโหว่ "ผ่านประเทศที่สาม"

การคว่ำบาตรครั้งที่ 18 ต่อรัสเซียที่สภาสหภาพยุโรปอนุมัติเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ได้ขยายการห้ามนำเข้าน้ำมันดิบที่กลั่นในประเทศที่สาม โดยยกเว้นเพียง 5 ประเทศตะวันตก เช่น แคนาดา นอร์เวย์ และสหรัฐฯ ข้อกำหนดนี้คาดว่าจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อประมาณ 30% ของการส่งออกน้ำมันดีเซลและเชื้อเพลิงเจ็ทของบริษัท Reliance และ Nayara ของอินเดียไปยังยุโรป นักวิเคราะห์ชี้ว่า "ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวจะเข้ามาแทนที่ตลาดยุโรปที่ว่างเปล่า" และบริษัทอินเดียจะต้องปรับโครงสร้างเส้นทางการค้าสำหรับตลาดในละตินอเมริกาและแอฟริกาReuters

บทที่ 3 การตอบสนองทันทีของอุตสาหกรรมการกลั่นของอินเดีย──จะสามารถดำเนินการได้โดยไม่มี "รัสเซีย" หรือไม่

บริษัทที่หยุดสั่งซื้อน้ำมันจากรัสเซียคือบริษัทของรัฐ 4 แห่ง ได้แก่ IOC, BPCL, HPCL, MRPL ผู้จัดการฝ่ายจัดหากล่าวว่า "ตั้งแต่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เพิ่มการซื้อ Murban (UAE), Bonny Light (ไนจีเรีย), และ Kazakh CPC Blend" อย่างไรก็ตาม น้ำมันจากแอฟริกาและตะวันออกกลางส่วนใหญ่เป็นน้ำมัน "หวาน" ที่มีปริมาณกำมะถันต่ำ ซึ่งทำให้การเพิ่มผลผลิตในโรงกลั่นที่มีความซับซ้อนสูงซึ่งออกแบบมาเพื่อใช้น้ำมันหนักจากรัสเซียเป็นเรื่องยาก กำไรจากการกลั่น (GRM) ลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ 4 ของเดือนกรกฎาคมถึง2.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าจุดคุ้มทุนเฉลี่ยของอุตสาหกรรม (ประมาณ 3.5 ดอลลาร์)Reuters

บทที่ 4 ผลกระทบต่อการตลาดและอัตราแลกเปลี่ยน──แนวป้องกันรูปีและความตึงเครียดในตลาดหุ้น

หลังจากรายงาน "ภาษี 25%" ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเมื่อวันที่ 31 ค่าเงินรูปีลดลงจนเกือบถึงจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์อีกเพียง 0.13 รูปี ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้แทรกแซงโดยการขายดอลลาร์เพื่อหยุดการลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (FRB) ไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ย การเพิ่มขึ้นของการนำเข้าพลังงานคาดว่าจะดันให้ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด (CAD) เพิ่มขึ้นจาก 2.1% เป็น 2.8% ของ GDP ในตลาดหุ้น มูลค่าตลาดของบริษัทกลั่น 4 แห่งลดลงรวม750,000 ล้านรูปีในวันเดียว

บทที่ 5 การปะทุในโซเชียลมีเดีย──"#TariffShock" และ "#OilNationalism"

ในแท็บเทรนด์ของ X (เดิมคือ Twitter) เพียง 30 นาทีหลังจากการประกาศของสหรัฐฯ **"#TariffShock" และ "#OilNationalism"ติดอันดับใน 10 อันดับแรกพร้อมกัน บัญชีนักลงทุนชาวอินเดีย 《@websticknl》 โพสต์ว่า "Dow ลดลง 1,600 ดอลลาร์──#TariffShock เป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก" และได้รับการรีโพสต์ 24,000 ครั้งX (formerly Twitter)
ในเวลาเดียวกัน หัวหน้าพรรค AIMIM นายโอไวซี ได้ล้อเลียนรัฐบาลโดยกล่าวว่า "ถูกข่มขู่โดย 'ตัวตลกใหญ่' อีกครั้ง**" และสื่อเสรีนิยมได้ตีพิมพ์คอลัมน์วิพากษ์วิจารณ์ความเงียบของนายกรัฐมนตรีโมดี ขณะที่ฝ่ายขวาเรียกร้องให้ "ตอบโต้ด้วยภาษีต่อการคว่ำบาตรที่ละเมิดอธิปไตยของชาติ" ความคิดเห็นของสาธารณชนจึงถูกแบ่งแยกมากขึ้นThe Times of India

บทที่ 6 มุมมองของผู้เชี่ยวชาญ──การสูญเสียระยะสั้นและโอกาสระยะยาว

บริษัทจัดอันดับ ICRA วิเคราะห์ในรายงานว่า "EBITDA ของบริษัทกลั่นรัฐวิสาหกิจ 4 แห่งในปีงบประมาณ 25 จะลดลง 12-15% แต่จะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังด้วยการรีไฟแนนซ์น้ำมันจากตะวันออกกลาง" ในขณะที่ผู้ค้าทั่วโลกชี้ว่า "การคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปจะทำให้เส้นทางการส่งออกดีเซลถูกปรับโครงสร้างใหม่ และค่าขนส่งจากเอเชียไปยุโรปจะเพิ่มขึ้น 30%" ซึ่งอาจนำไปสู่การขยายตัวของส่วนต่างระหว่างราคามาตรฐานของสิงคโปร์ (MOPS) และราคาขายในประเทศของอินเดีย ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการทำกำไรสำหรับ Reliance ที่มุ่งเน้นการส่งออกThe Economic Times

บทที่ 7 ฉากทัศน์การเปลี่ยนแปลงสู่พลังงานสีเขียว──การเร่ง "การปลดปล่อยไฮโดรเจน"

วิกฤตครั้งนี้ที่เตือนให้ระวังการพึ่งพารัสเซียอาจกลายเป็นเครื่องเร่งความเร็วสำหรับรัฐบาลอินเดียในการบรรลุเป้าหมาย**"Net Zero Energy ภายในปี 2047" กระทรวงน้ำมันมีแผนจะประกาศภารกิจไฮโดรเจนแห่งชาติฉบับที่ 2** ภายในเดือนสิงหาคม

• ภายในปี 2026ผลิตไฮโดรเจนสีเขียว 1 ล้านตันต่อปี

• ภายในปี 2030อัตราการเผาไหม้ร่วมของแอมโมเนียและเมทานอลจะเพิ่มขึ้นเป็น 20%

• รวมถึงการจัดซื้อร่วมของ**"กลุ่มอิเล็กโทรไลเซอร์" ในโรงกลั่น
  ข้อตกลงความร่วมมือทางเทคนิคกับกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ กำลังอยู่ระหว่างการเจรจา ซึ่งอาจเป็นกุญแจสำคัญในการฟื้นฟูความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอินเดียที่เย็นลงจากการคว่ำบาตรและภาษีด้วยความร่วมมือด้านพลังงานสะอาด
  
  
  

บทสรุป──"การทูตพลังงาน" ที่ถูกนิยามใหม่

"การโจมตีสองด้าน" ของสหรัฐฯ และยุโรปบีบให้อินเดียต้องหลุดพ้นจากการพึ่งพาน้ำมันรัสเซียและออกแบบซัพพลายเชนใหม่ ในขณะเดียวกัน อินเดียยังคงมีอำนาจในการเจรจาต่อรองที่แข็งแกร่งด้วยประชากรที่ใหญ่ที่สุดในโลกและตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

• ในระยะสั้น อินเดียจะได้รับผลกระทบจากการลดลงของกำไรจากการกลั่น ค่าเงินรูปีที่อ่อนตัวลง และราคาหุ้นที่ลดลง

• ในระยะกลาง การกระจายแหล่งน้ำมันดิบและการปรับโครงสร้างตลาดส่งออกจะช่วยกระจายความเสี่ยง

• ในระยะยาว การลงทุนในไฮโดรเจนและพลังงานหมุนเวียนจะช่วยเปลี่ยนแปลงจาก "ประเทศนำเข้าเป็นประเทศส่งออกเทคโนโลยีพลังงาน"

ขณะนี้ นิวเดลีต้องเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างปริศนาทางภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐฯ ยุโรป และรัสเซีย กับ