Rupia se desploma, combustible se dispara: Chispas del "doble castigo" en expansión: Presión de EE. UU. y la UE y búsqueda de nuevos proveedores

Prólogo: El impacto del "ataque en pinza" de EE.UU. y Europa

En la madrugada del 31 de julio de 2025, dos telegramas que recorrieron los círculos diplomáticos de Nueva Delhi reescribieron el mapa energético de la India. Uno de ellos fue la declaración del presidente estadounidense Donald Trump de que a partir del 1 de agosto se implementaría un arancel adicional del 25% sobre los productos indios y una advertencia de que se impondrían "penalidades" a los países que continuaran comprando petróleo crudo ruso. El otro fue la adopción por parte de la UE, el mismo día, de un 18º paquete de sanciones contra Rusia que incluía una cláusula que prohibía por completo la importación de productos refinados a partir de crudo ruso a través de terceros países. Como resultado, la industria de refinación de petróleo de la India, que había dependido del crudo ruso a precios reducidos, se enfrentó a una situación sin precedentes de presión simultánea por parte de EE.UU. y Europa.Consejo Europeo

Mensajes clave

• Administración Trump: Arancel del 25% + Sugerencia de sanciones a países que compran petróleo ruso

• UE: Bloqueo de la "puerta trasera" de productos refinados derivados del petróleo ruso

• India: Las 4 principales empresas detienen pedidos de petróleo ruso, diversificación urgente de crudo

Capítulo 1: Presión desde EE.UU. - La carta del "arancel del 100%" y la declaración de "economía muerta"

En un mitin electoral el 14 de julio, el presidente Trump declaró que se impondría un arancel del 100% a los países que apoyan la guerra de Rusia, señalando a la India, que importa grandes cantidades de crudo ruso. El 31 de julio, una provocativa publicación en Truth Social que decía "India y Rusia son economías muertas" provocó una fuerte reacción en la India. Mientras el partido gobernante BJP mantenía silencio, la oposición acusó al gobierno de Modi de "fracaso diplomático" en el parlamento. En el mercado de divisas, la rupia cayó bruscamente a 87.74 por dólar, y el Nifty50 cayó un 0.6% en comparación con el día anterior.

Reuters

Capítulo 2: 18ª sanción de la UE - Cerrando el agujero de "terceros países"

La 18ª sanción contra Rusia adoptada por el Consejo de la UE el 18 de julio amplió la prohibición de importación a combustibles refinados en terceros países a partir de crudo ruso, con excepciones limitadas a cinco países occidentales como Canadá, Noruega y EE.UU. Se espera que esta cláusula afecte directamente al 30% del diésel y combustible para aviones exportado a Europa por las grandes empresas privadas indias Reliance y Nayara. Los analistas señalan que "los países productores de petróleo del Golfo capturarán el mercado europeo", lo que obligará a las empresas indias a reconstruir sus rutas de exportación hacia América Latina y África.Reuters

Capítulo 3: Respuesta inmediata de la industria de refinación india - ¿Funcionará sin Rusia?

Las cuatro empresas estatales IOC, BPCL, HPCL y MRPL detuvieron los pedidos de petróleo ruso. Un responsable de adquisiciones afirmó que "desde la semana pasada hemos aumentado las compras al contado de Murban (EAU), Bonny Light (Nigeria) y la mezcla CPC de Kazajistán". Sin embargo, el petróleo africano y del Medio Oriente es mayormente "dulce" con bajo contenido de azufre, lo que dificulta la optimización del rendimiento en las refinerías de alta complejidad diseñadas para el crudo pesado ruso. El margen de refinación (GRM) cayó abruptamente a 2.8 dólares por barril en la cuarta semana de julio, por debajo del punto de equilibrio promedio de la industria (alrededor de 3.5 dólares).Reuters

Capítulo 4: Impacto en el mercado y las divisas - La línea de defensa de la rupia y la tensión en el mercado de valores

Tras el informe del "arancel del 25%", la rupia se acercó a su mínimo histórico a solo 0.13 rupias durante el mercado de divisas del día 31. El RBI (Banco de la Reserva de la India) intervino vendiendo dólares para frenar la caída, pero el riesgo a la baja persiste ya que la Fed no redujo las tasas de interés. Se estima que el aumento en el costo de las importaciones de energía elevará el déficit por cuenta corriente (CAD) del 2.1% al 2.8% del PIB. En el mercado de valores, la capitalización de mercado de las cuatro empresas de refinación se evaporó en un total de 750,000 millones de rupias en un solo día.

Capítulo 5: Ebullición en las redes sociales - "#TariffShock" y "#OilNationalism"

En la sección de tendencias de X (anteriormente Twitter), en solo 30 minutos desde el anuncio de EE.UU., **"#TariffShock" y "#OilNationalism" entraron simultáneamente en el top 10. La cuenta de un inversor indio, @websticknl, publicó "El Dow cae 1,600 dólares - #TariffShock es la señal de una recesión mundial", obteniendo 24,000 reposts.X (anteriormente Twitter)
Al mismo tiempo, el líder del partido AIMIM, Owaisi, ridiculizó al gobierno diciendo "otra amenaza del 'bufón en jefe'**", mientras que los medios liberales publicaron columnas criticando el silencio del primer ministro Modi. Desde la derecha, también surgieron voces pidiendo "aranceles de represalia contra las sanciones que violan la soberanía nacional", profundizando la división de la opinión pública.The Times of India

Capítulo 6: Perspectiva de los expertos - Sangría a corto plazo y oportunidades a largo plazo

La agencia de calificación ICRA analizó en un informe que el "EBITDA de las cuatro empresas estatales de refinación caerá un 12-15% en el año fiscal 25, pero se recuperará en la segunda mitad con el refinanciamiento hacia el petróleo del Medio Oriente". Por otro lado, los comerciantes mundiales señalan que "las sanciones de la UE reestructurarán la ruta del diésel, aumentando un 30% el costo del flete de Asia a Europa". Esto podría, a su vez, ampliar el diferencial entre el precio de referencia de Singapur (MOPS) y los precios de venta internos de India, lo que podría traducirse en un margen de beneficio para la empresa privada orientada a la exportación Reliance.The Economic Times

Capítulo 7: Escenario de transición verde - Aceleración hacia la "liberalización del hidrógeno"

La crisis actual, que advierte sobre la dependencia de Rusia, podría convertirse en un acelerador para el objetivo del gobierno indio de **"cero neto de energía para 2047". El Ministerio de Petróleo planea publicar la segunda edición de la Misión Nacional del Hidrógeno** en agosto,

• con el objetivo de producir un millón de toneladas anuales de hidrógeno verde para 2026

• y alcanzar un 20% de co-combustión de amoníaco y metanol en la generación de energía para 2030

• incluyendo la adquisición conjunta de **"clústeres de electrolizadores"** en las refinerías
  . Se está negociando un Memorando de Entendimiento de cooperación tecnológica con el Departamento de Energía de EE.UU., lo que podría ser clave para restablecer las relaciones entre EE.UU. e India, enfriadas por las sanciones y aranceles, a través de la cooperación en energía limpia.
  
  
  

Epílogo: La "diplomacia energética" redefinida

La "estrategia de dos frentes" de EE.UU. y Europa obliga a la India a desprenderse de su dependencia del petróleo ruso y rediseñar su cadena de suministro. Sin embargo, el poder de negociación de la India sigue siendo significativo, respaldado por su gran población y mercado en crecimiento.

• A corto plazo, la India enfrenta un triple golpe de compresión de márgenes de refinación, depreciación de la rupia y caída del mercado de valores.

• A mediano plazo, la diversificación de las fuentes de crudo y la reestructuración de los destinos de exportación avanzarán en la dispersión del riesgo.

• A largo plazo, la inversión en hidrógeno y energías renovables podría impulsar un cambio de paradigma hacia **"de importador a exportador de tecnología energética"**.

Nueva Delhi enfrenta ahora un dilema en medio del rompecabezas geopolítico de EE.UU., Europa y Rusia, y la opinión pública nacional. Sin embargo, la crisis también ofrece una oportunidad para ampliar las opciones. Si la estrategia de **"múltiples fuentes y múltiples combustibles"** funcionará o no, dependerá de la implementación del plan de "liberalización del hidrógeno" de la India.

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