Amazon investit "10 milliards de dollars" dans OpenAI ? L'IA générative passe de la "compétition des modèles" à la "guerre de l'énergie et des puces".

Le 17 décembre 2025, des rapports ont circulé selon lesquels Amazon envisageait de faire un investissement d'au moins environ 10 milliards de dollars dans OpenAI. Selon certaines conditions, la valorisation d'OpenAI pourrait atteindre plus de 500 milliards de dollars, soulignant que la "stratégie gagnante" de l'IA générative ne repose pas uniquement sur les performances des modèles, mais s'est déplacée vers une "course à l'infrastructure" incluant l'approvisionnement en électricité, semi-conducteurs et cloud. Reuters

Ce qui se passe : un "package" d'investissement et d'adoption de puces

Reuters mentionne la possibilité qu'Amazon investisse dans OpenAI et qu'OpenAI adopte les puces d'IA d'Amazon, Trainium (les négociations sont fluides et les conditions peuvent changer). Reuters

Il est important de noter que le financement est décrit non pas comme un "soutien", mais comme un contrat conçu pour développer les activités de semi-conducteurs et de cloud d'Amazon.

De même, le FT rapporte qu'Amazon discute non seulement de financement, mais aussi de la fourniture de puces et de capacité de centre de données qu'OpenAI utiliserait. Cependant, des restrictions pourraient subsister concernant le traitement des "modèles de pointe" d'OpenAI, en tenant compte de la relation avec Microsoft (droits de vente, etc.). Financial Times

Contexte : un contrat AWS de "7 ans et 38 milliards de dollars" est déjà en cours

Cette discussion d'investissement prend de la crédibilité car OpenAI a déjà signé un contrat cloud de 7 ans pour un total de 38 milliards de dollars avec AWS. OpenAI a officiellement expliqué qu'il "exécuterait immédiatement des charges de travail d'IA avancées sur l'infrastructure AWS et les augmenterait progressivement". OpenAI

En résumé, le rapport actuel est mieux compris non pas comme un "nouveau partenariat", mais comme une injection de fonds pour rendre exécutable un contrat existant de très grande envergure (ou la création simultanée de fonds et de demande).

Le Guardian présente la situation où OpenAI, tout en affichant des plans d'investissement massifs dans l'infrastructure IA, ressent le besoin d'un financement supplémentaire en raison de l'écart avec l'échelle des revenus. The Guardian

Objectif d'Amazon : viser non seulement AWS mais aussi "la performance de ses propres puces"

Pour Amazon, avoir OpenAI comme client augmenterait les revenus d'AWS. Cependant, l'enjeu plus fondamental est le **"projet phare" de Trainium**.

Barron's rapporte que si l'adoption par OpenAI se concrétise, cela pourrait être un grand coup de pouce pour la stratégie de puces maison d'AWS, tout en étant conscient de l'impact sur Nvidia et d'autres puces concurrentes. Barron's

De plus, Reuters/FT rapportent dans un autre contexte qu'Amazon renforce son organisation IA et sa structure de promotion des puces, et les discussions d'investissement semblent être dans cette continuité. Reuters

En outre, Amazon a également parié sur d'autres qu'OpenAI. Par exemple, il a été rapporté qu'Amazon a investi jusqu'à 80 milliards de dollars dans Anthropic (bien que les périodes diffèrent), et la structure où les entreprises cloud et IA échangent mutuellement capital et demande est déjà une pratique courante dans l'industrie. cnbc.com

Objectif d'OpenAI : passer d'Azure à une "approvisionnement multiple" pour maximiser le pouvoir de négociation

Pour OpenAI, dans un monde où "les ressources de calcul sont tout" pour l'apprentissage et l'inférence, augmenter le nombre de fournisseurs est une question de survie. Reuters rapporte qu'OpenAI, après une réorganisation, s'est orienté plus souplement vers des contrats d'infrastructure à grande échelle. The Star

En d'autres termes, tout en maintenant sa relation avec Microsoft (Azure), OpenAI est prêt à collaborer avec d'autres entreprises si nécessaire. Cette attitude a conduit aux négociations actuelles avec Amazon.

La carte maîtresse dans ces négociations est OpenAI en tant que "bloc de demande". À mesure que les modèles évoluent, les GPU/accélérateurs, l'électricité et les centres de données nécessaires augmentent de manière exponentielle. Pour les entreprises cloud, OpenAI est à la fois "l'un des plus grands clients" et un dispositif pour fixer la demande future en tant qu'objet d'investissement.

Prudence face aux "transactions circulaires" : l'investissement et les ventes commencent à former un cercle

Ce qui a agité les réseaux sociaux dans ce rapport, ce n'est pas tant le "rêve technologique" que la "circulation de l'argent". TechCrunch discute clairement de l'augmentation des grandes transactions circulaires où les entreprises de cloud/semiconducteurs investissent dans des entreprises d'IA, et ces dernières achètent les puces ou le cloud de ces entreprises. TechCrunch

La question est de savoir si cela constitue une "intégration verticale" saine ou un "ajustement de comptes" de type bulle. Les avis divergent.

FT suggère également que lorsque les fournisseurs d'infrastructure deviennent simultanément investisseurs, les transactions peuvent facilement devenir "interdépendantes". Financial Times
D'un autre côté, dans la réalité, la compétition en IA a pour "goulot d'étranglement" l'approvisionnement en ressources de calcul, et la vente groupée de capital et d'approvisionnement est considérée comme rationnelle.

Réactions sur les réseaux sociaux : avant l'enthousiasme, "sarcasme", "méfiance" et "alerte à la bulle"

Juste après le rapport, sur les réseaux sociaux comme Reddit, les commentaires sarcastiques ont été plus nombreux que les messages de bienvenue. Par exemple, des moqueries sur le financement sans fin et la méfiance envers les transactions circulaires ont été exprimées.

“More circular financing…” (Encore du financement circulaire) Reddit
“The circle jerk continues.” (C'est encore le même "cercle fermé") Reddit

Il y a aussi une méfiance envers le fait que l'investissement et les ventes semblent amplifiés au sein du même cercle.

“infinite money glitch” (comme un bug d'argent infini) Reddit

Bien que ces mots soient durs, les points sous-jacents sont clairs.

• Pour sécuriser d'énormes ressources de calcul, OpenAI a tendance à intégrer le financement et les contrats d'approvisionnement

• Amazon, en plus de la grande demande pour AWS, souhaite obtenir des résultats dans la compétition des semi-conducteurs grâce à l'adoption de Trainium

• En conséquence, un cycle "investissement→ventes→valorisation→encore plus d'investissement" se produit, donnant l'impression d'une surchauffe au-delà de la réalité

Bien sûr, les réseaux sociaux n'ont pas toujours raison. Cependant, cette réaction montre que les utilisateurs ordinaires ressentent vivement que l'IA générative a déplacé son centre de gravité du "discours technologique" vers "le marché des capitaux et l'industrie de l'infrastructure".

Ce qu'il faut observer ensuite : trois points de contrôle

1. Le "sérieux" de l'adoption de Trainium
   　Est-ce uniquement pour l'inférence, ou inclut-il aussi l'apprentissage ? La portée de l'adoption change la signification.

2. Cohérence avec Microsoft
   　Comme le mentionne le FT, selon la conception de l'offre de modèles et des droits de vente, les bénéfices qu'Amazon peut obtenir varient. Financial Times

3. Responsabilité d'expliquer les critiques des "transactions circulaires"
   　Transparence des transactions, conditions, gouvernance. Plus les préoccupations concernant la bulle de l'IA sont fortes, plus cela est important. TechCrunch

La prochaine phase de l'IA générative ne sera pas déterminée uniquement par "qui crée le modèle le plus intelligent".
Elle dépendra de qui peut sécuriser les ressources de calcul de manière la plus économique, durable et fiable.

Les rapports de négociations entre Amazon et OpenAI montrent que les règles de ce jeu ont déjà changé.

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