La verdadera chispa del aumento del precio del petróleo no es el precio en sí, sino la preocupación del mercado por el agotamiento de las reservas marítimas.

En el mercado actual del petróleo, lo que realmente tiene un significado más pesado no es tanto el precio en sí, sino el hecho de que las "existencias flotantes en el mar" están disminuyendo. Ese fue precisamente el enfoque del artículo original. Las restricciones de suministro desde el Golfo Pérsico han entrado en su tercera semana, y el amortiguador de las existencias marítimas se está reduciendo rápidamente, obligando a los compradores a buscar alternativas de suministro que no sean meramente temporales. Lo que el mercado teme no es una simple disyuntiva entre tener suficiente o no, sino la pérdida de tiempo para resistir cuando las existencias se agoten.

En el informe de marzo de la Agencia Internacional de Energía (IEA), se señaló que la guerra ha restringido efectivamente cerca de 20 millones de barriles diarios de exportaciones de petróleo crudo y productos petrolíferos del Golfo, y las existencias se consideran un "amortiguador bienvenido para mitigar la pérdida de suministro a corto plazo". Al mismo tiempo, ya se están viendo efectos en Asia entre los refinadores, los consumidores industriales y los consumidores finales, mientras que en Europa, América y África, el impacto se retrasa debido a los largos tiempos de navegación, pero se espera que la sensación de escasez se extienda eventualmente.

Los datos de existencias marítimas y terrestres ilustran esta situación de manera más vívida. Según la IEA, al 11 de marzo, 238 petroleros cargados estaban detenidos en el Golfo, transportando un total de 186 millones de barriles de crudo. Además, a finales de febrero, había 487 millones de barriles de "petróleo en el mar" sujetos a sanciones en todo el mundo, mientras que las existencias industriales de la OCDE eran de 2,820 millones de barriles a finales de enero, lo que equivalía a 62.1 días de demanda anticipada. Si bien las cifras indican que aún hay existencias, el problema radica en si esas existencias pueden llegar "al lugar necesario, a la velocidad necesaria".

De hecho, en el terreno en Asia, ya se está extendiendo la distorsión de "se puede adquirir, pero es demasiado caro" y "no llega al lugar deseado". Reuters informó a principios de marzo que un comerciante en Singapur declaró: "Todos están buscando petróleo para finales de marzo. Los petroleros son demasiado caros y el arbitraje hacia Singapur está cerrado". Aunque se consideran fuentes de suministro como Estados Unidos, México e incluso Venezuela, la cantidad no es suficiente. Tener existencias en el mar y tener existencias utilizables son problemas diferentes.

Lo que está surgiendo es la medida de emergencia de devolver al mercado el petróleo sujeto a sanciones. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, mencionó que podrían considerar levantar las sanciones sobre aproximadamente 140 millones de barriles de petróleo iraní detenidos en el mar, lo que podría aliviar la presión sobre los precios durante 10 a 14 días. Sin embargo, en la misma declaración, explicó que la pérdida de suministro debido al cierre del Estrecho de Ormuz es de entre 10 y 14 millones de barriles diarios. Es decir, aunque 140 millones de barriles pueden parecer una cantidad enorme, en comparación con la magnitud del flujo perdido, solo compraría un respiro momentáneo.

Por lo tanto, los compradores están acudiendo en masa a otros barriles disponibles en el mar. En India, se ha acelerado la aceptación de petróleo ruso que flotaba en alta mar, y Reuters informó que solo en las aguas cercanas a India podrían llegar alrededor de 9.5 millones de barriles en unas pocas semanas. Además, según datos de Kpler, hay aproximadamente 30 millones de barriles de petróleo ruso almacenados en el Océano Índico, el Mar Arábigo y el Estrecho de Singapur. Además, se espera que las importaciones de fuel oil ruso hacia Asia en marzo superen los 3 millones de toneladas, lo que equivale a aproximadamente 614,500 barriles diarios, siendo Singapur y Malasia los principales receptores. Sin embargo, los analistas creen que si la crisis se prolonga, no se podrá llenar el vacío dejado por el suministro del Medio Oriente.

Estas distorsiones en la oferta y la demanda, como era de esperar, también se reflejan en los precios. Según Reuters, el 19 de marzo, el crudo Brent superó temporalmente los 119 dólares tras un ataque a instalaciones energéticas por parte de Irán. Otro artículo de Reuters señaló que solo en marzo los precios del petróleo aumentaron más del 40%, y principales instituciones como Bank of America y Standard Chartered han revisado al alza sus previsiones. Goldman Sachs calificó el shock en torno a Ormuz como "uno de los mayores shocks de suministro en los últimos 50 años" y advirtió que si la recuperación del flujo se retrasa, los precios superiores a 100 dólares podrían persistir.

Aun así, los países no están de brazos cruzados. Los países miembros de la IEA acordaron el 11 de marzo liberar 400 millones de barriles de reservas estratégicas, la mayor cantidad hasta la fecha. Sin embargo, Reuters informó que estos 400 millones de barriles solo equivalen a unos 20 días de pérdida de suministro en torno a Ormuz, y que podría tomar semanas o meses para que lleguen al mercado. Además, el 20 de marzo, la IEA propuso medidas para reducir la demanda, como el trabajo desde casa, la limitación de velocidad, el uso de transporte alternativo y evitar viajes aéreos innecesarios. Esto refleja el reconocimiento de que solo con la liberación de reservas es difícil superar la crisis.

Las reacciones en las redes sociales públicas reflejan bien esta sensación de "no es más que un parche". En la comunidad de inversiones de Reddit, se destacan las voces que advierten que incluso una perturbación parcial en el Estrecho de Ormuz podría llevar rápidamente a la inflación de los precios de la energía, lo que resultaría en una estanflación con desaceleración del crecimiento y aumento de precios simultáneamente. En las publicaciones de Reuters en Facebook, también prevalece la percepción de que el shock del petróleo afectará a toda la vida, ya que la gasolina está relacionada con los costos de transporte de todos los bienes. En las redes sociales, lo que resalta no es tanto la sorpresa por el aumento del precio del petróleo, sino la preocupación tangible de "cómo afectará esto a mis gastos de vida".

Por otro lado, también se están difundiendo publicaciones que señalan las limitaciones de la liberación de reservas con cifras. En el foro de petróleo de Reddit, una publicación de cálculo que afirma que "la liberación de 400 millones de barriles por parte de la IEA no es suficiente en comparación con la cantidad que fluía en tiempos normales a través de Ormuz" ha captado la atención. En ella, se comparte la opinión de que la cantidad liberada es solo una medida de supervivencia a corto plazo en comparación con el flujo en tiempos normales, y que si no se restablece la funcionalidad del estrecho, el problema solo se pospondrá. El hecho de que la percepción de "esto no es suficiente" calculada por individuos reciba más apoyo que los análisis de los profesionales del mercado es una prueba del fuerte escepticismo.

Lo que resulta aún más interesante es que no todo es pesimismo. En Reddit, mientras que las publicaciones que ironizan sobre las predicciones que subestimaron la interrupción del suministro antes de la guerra son populares, también hay apuestas contrarias que sugieren que "podría terminar la próxima semana y el petróleo podría caer bruscamente". Esto significa que en el espacio de las redes sociales, coexisten el sarcasmo hacia los expertos que subestimaron la crisis y el optimismo de que podría resolverse a corto plazo. La esencia del mercado no solo radica en el colapso de la oferta y la demanda, sino en que las perspectivas mismas están divididas.

Es peligroso descartar el aumento actual del precio del petróleo como un mero añadido de riesgo geopolítico. El amortiguador de las existencias flotantes en el mar está disminuyendo, los costos de transporte de las fuentes de suministro alternativas están aumentando, y la liberación de reservas lleva tiempo. Además, en los mercados financieros, está creciendo la sospecha de que esto podría desencadenar una reactivación de la inflación y una desaceleración económica simultáneamente. Las existencias flotantes en el mar, en términos numéricos, todavía existen. Pero lo que realmente observa el mercado es si esas existencias aún tienen el "tiempo" suficiente para comprar tranquilidad para la próxima semana o el próximo mes. El mercado del petróleo está comenzando a cambiar de una crisis de precios a una crisis de tiempo.

URL de la fuente

Financial Post
https://financialpost.com/pmn/business-pmn/oil-markets-seaborne-buffer-runs-down-fast-as-iran-war-drags-on

Texto original de Bloomberg con el mismo título (el tema principal del texto es que el "amortiguador" de las existencias flotantes está disminuyendo rápidamente)
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-20/oil-market-s-seaborne-buffer-runs-down-fast-as-iran-war-drags-on

Informe del Mercado del Petróleo de la IEA, edición del 12 de marzo de 2026 (número de petroleros detenidos en el Golfo, existencias marítimas, existencias de la OCDE, impacto en la oferta y demanda por la perturbación en el Estrecho de Ormuz)
https://iea.blob.core.windows.net/assets/a25ddf53-cd6c-4910-ac90-16bfd28399e7/-12MAR2026_OilMarketReport.pdf

Reuters (testimonio en el terreno de que la dificultad para adquirir fuel oil en Asia está aumentando y el arbitraje hacia Singapur está cerrado)
https://www.reuters.com/business/energy/asia-struggles-find-fuel-oil-middle-east-exports-plummet-sources-say-2026-03-06/

Reuters (medida de emergencia de EE.UU. de considerar levantar las sanciones sobre aproximadamente 140 millones de barriles de petróleo iraní detenidos en el mar)
https://www.reuters.com/business/energy/us-may-remove-sanctions-iranian-oil-stranded-tankers-bessent-says-2026-03-19/

Reuters (aunque el fuel oil ruso está fluyendo hacia Asia, no puede llenar completamente el vacío dejado por el suministro del Medio Oriente)
https://www.reuters.com/business/energy/asias-russian-fuel-imports-poised-hit-all-time-high-due-middle-east-disruption-2026-03-19/

Reuters (movimiento para utilizar el petróleo ruso flotante cerca de las costas de India y el Estrecho de Singapur)
https://www.reuters.com/business/energy/indian-refiners-tap-russian-oil-floating-offshore-sources-say-2026-03-05/

Reuters (el Brent superó temporalmente los 119 dólares, y Goldman advirtió sobre el riesgo al alza en los precios)
https://www.reuters.com/business/energy/goldman-sachs-flags-upside-risks-oil-prices-near-term-into-2027-2026-03-19/

Reuters (tasa de aumento de precios del petróleo en marzo, proporción del suministro mundial que pasa por el Estrecho de Ormuz, revisión de previsiones por parte de principales instituciones financieras)
https://www.reuters.com/business/energy/analysts-reassess-oil-price-estimates-iran-conflict-disrupts-markets-2026-03-13/

Reuters (explicación sobre la liberación de 400 millones de barriles por parte de la IEA y sus limitaciones)
https://www.reuters.com/business/energy/iea-proposes-largest-ever-oil-release-strategic-reserves-wsj-reports-2026-03-11/

Reuters (artículo que muestra que se han propuesto medidas para reducir la demanda, como el trabajo desde casa y evitar viajes aéreos)
https://www.reuters.com/business/energy/work-home-avoid-air-travel-deal-with-higher-energy-prices-iea-says-2026-03-20/

Reddit / r/investing (reacción en redes sociales: publicaciones con fuerte preocupación por la estanflación)
https://www.reddit.com/r/investing/comments/1rw9m88/how_big_of_a_deal_is_the_strait_of_hormuz/

Reddit / r/oil (reacción en redes sociales: publicaciones de cálculo que afirman que la liberación de 400 millones de barriles por parte de la IEA no es suficiente)
https://www.reddit.com/r/oil/comments/1rrlaex/i_did_the_math_on_the_ieas_400_million_barrel/

Reddit / r/oil (reacción en redes sociales: publicaciones que mezclan ironías sobre predicciones que subestimaron la interrupción del suministro y apuestas de resolución a corto plazo)
https://www.reddit.com/r/oil/comments/1ruczqn/we_do_not_anticipate_protracted_oil_supply/