Rupia india, cierre más bajo de la historia: El día que cayó como la moneda más débil de Asia: aranceles × salida de capital × lucha del RBI

1. Qué sucedió: Primer "88", cierre también en mínimo histórico

El viernes 29 de agosto, la rupia finalmente alcanzó el rango de 88 frente al dólar. Después de caer hasta 88.29 durante la sesión, cerró en 88.19 (una caída de 61 paise respecto al día anterior). La caída se concentró en el fin de semana inmediatamente después del anuncio de aranceles adicionales de EE.UU. (efectivo al 50%), acelerada por la demanda de dólares de fin de mes, la caída del mercado de valores nacional y las ventas de FII. El índice del dólar también subió ligeramente, exacerbando el viento en contra. NDTV Profit

Detalles del mercado del día

• Rango de negociación: Mínimo histórico de 88.3075 → Recuperación parcial (especulación de intervención del RBI)

• Cierre: 88.1950 (aproximadamente 0.65% abajo), agosto marca la cuarta caída mensual consecutiva. Reuters
  
  

2. Factores de la caída: Aranceles, flujos, demanda de fin de mes, técnicos

(1) Aranceles de EE.UU. "efectivos al 50%" contra India
El 27 de agosto, EE.UU. impuso aranceles adicionales a India, afectando la rentabilidad y cantidad de exportaciones. El impacto fue significativo en industrias intensivas en mano de obra como textiles, cuero, calzado y camarones. La preocupación por la desaceleración de las exportaciones a EE.UU. provocó ventas de rupias. NDTV ProfitReuters

(2) Salida de fondos de FII y caída del mercado de valores
Desde principios de año, las ventas netas de FII han aumentado, haciendo de la rupia la moneda con el peor rendimiento de Asia (aproximadamente -3% desde principios de año). La aversión al riesgo empeoró la oferta y demanda de rupias. Reutersmint

(3) Demanda de dólares de fin de mes y cobertura de empresas importadoras
La concentración de pagos de importación es un viento en contra constante. En esta ocasión, la activación de stop-loss (más de 87.60/88.00) también contribuyó a acelerar la caída. NDTV Profit

(4) Ruptura técnica
Con la superación de 87.50, se contempla un rango de 89 a 89.5 a corto plazo. La "ruptura de nivel" del mercado tiende a atraer más flujos. NDTV Profit

3. ¿Dónde intervendrá el RBI?—"Control de volatilidad" vs "Flexibilidad"

Recientemente, ha habido especulaciones sobre ventas de dólares en el mercado NDF y al contado, y se informó de una intervención de al menos 5 mil millones de dólares a mediados de agosto. Se cree que el nuevo régimen del RBI está cambiando hacia una postura que acepta la flexibilidad del mercado mientras controla las fluctuaciones excesivas. Aunque es probable que intervenga rápidamente cerca de "88.5", no necesariamente será una defensa completa para cambiar la tendencia. Bloomberg.comReuters

4. Impacto por sector e impacto en los hogares

Contribución de exportaciones (relativamente positiva)

• Textiles, productos químicos, servicios de TI: Mejora de la competitividad de precios, factor de aumento de ingresos en términos de pedidos.

• La rupia también está en mínimos históricos frente al yuan chino. Se señala una mejora relativa en la competitividad frente a China. Reuters

Sensibilidad a importaciones (negativa)

• Petróleo y gas, semiconductores y componentes electrónicos, materias primas farmacéuticas: Aumento de costos → Transferencia de precios → Presión sobre el consumo.

• Aerolíneas y logística: Viento en contra en términos de costos de combustible.

• Hogares: Cuidado con la inflación de importación (bienes duraderos, gadgets, costos de restaurantes).

Mercado

• Tasas de interés: Si la depreciación de la moneda se transmite a los precios, sesgo hacia el endurecimiento / presión de subsidios fiscales.

• Acciones: Se fortalece la preferencia relativa por acciones defensivas de demanda interna y de exportación.

• Bonos: Si las ventas netas de fondos extranjeros continúan, las tasas de interés a largo plazo podrían aumentar. Reuters
  
  

5. Así reaccionaron las redes sociales (Resumen)

Tras la fuerte caída del mercado, "USDINR" y "Rupee" se convirtieron en tendencia en X (anteriormente Twitter). Aquí algunas voces representativas (extracto, menos de 25 palabras).

• “BREAKING: Indian rupee falls past 88 per US Dollar, a new record low.”（@spectatorindex） X (formerly Twitter)

• “Rupee hits record low of 88 against US dollar.”（@REDBOXINDIA） X (formerly Twitter)

• “USDINR has hit a new historic low of 88.32 … next stop could just be at 90–91.”（@shaunkrish） X (formerly Twitter)

• “While USDINR at 88 might seem scary … a strong rupee hurts our exports.”（@RegeWolf） X (formerly Twitter)

Interpretación

• Pesimistas: Preocupación por la inflación y la proximidad a "90-91".

• Realistas: Señalan la mejora en la competitividad de las exportaciones, no necesariamente todo es negativo.

• Politización: Los problemas de aranceles y divisas se politizan, aumentando las publicaciones emocionales. X (formerly Twitter)
  
  

6. Futuras bifurcaciones: 3 escenarios

Escenario A: Extinción de aranceles + intervención del RBI (base)

• Con la calma de los titulares, se consolida en el rango alto de 88 a justo antes de 89.

• El deterioro de los precios de importación se mantiene limitado.

Escenario B: Prolongación de aranceles + continuación de salida de capital (bajista)

• Hacia los 89-90. Resurgimiento de la inflación de importación, presión sobre márgenes empresariales.

• El RBI se limita a "controlar la volatilidad", permitiendo una depreciación gradual en términos reales efectivos. Reuters

Escenario C: Revisión de aranceles + mejora del entorno externo (alcista)

• Retorno al rango de 87. Recuperación de cantidades de exportación, alivio en costos de importación.

• Sin embargo, en un régimen cambiario flexible, es poco probable un repunte brusco. Bloomberg.com##