El precio del oro cae: ¿es el fin de la "burbuja del oro" o simplemente un ajuste saludable?

1. ¿Por qué ocurrió la reciente caída?

1-1. Medición del precio: retroceso desde el máximo histórico

• Del 16 al 20 de octubre: El oro alcanzó niveles históricos (en el rango de los 4,300 dólares).

• Del 21 al 24 de octubre: Ajustes antes de indicadores y toma de gananciasbajaron el precio a alrededor de 4,100 dólares. Los datos consecutivos de London Fix también lo confirman: 20 de octubre AM 4,252.75→24 de octubre PM 4,104.40. GoldSilver

1-2. Flujo de noticias: toma de ganancias y cautela antes de eventos

• Antes de las estadísticas de inflación y las perspectivas de tasas de interés de EE.UU., se cerraron posiciones que habían crecido significativamente desde principios de año (lo que se conoce como "retroceso liderado por toma de ganancias"). Varios informes urgentes reflejan el mismo tono. Reuters+2Reuters+2

1-3. Factores estructurales: la oferta y la demanda siguen siendo ajustadas

• Se espera una fuerte demanda en 2025. Las compras netas de los bancos centrales y la demanda de inversión (flujo de ETF) brindan soporte. La demanda mundial en 2024 está cerca de un máximo histórico, y la incertidumbre en 2025 también proporciona apoyo. Reuters

• El 8 de octubre finalmente superó los 4,000 dólares. Con un impulso que marca el 45º récord histórico del año, la demanda de inversión, la geopolítica y las tendencias del dólar son los impulsores. La reciente caída puede interpretarse como un "enfriamiento del sobrecalentamiento". World Gold Council

Resumen:A corto plazo es una reacción al sobrecalentamiento, a largo plazo es la fortaleza estructural de la demanda——esto es lo que constituye la "estructura de dos capas" del mercado actual.

2. ¿Qué diferencia hay entre Japón y el extranjero (en dólares)?

2-1. El precio en yenes está en un "nivel récord de otro mundo"

• El precio minorista nacional ha superado los 22,000 yenes/g. El valor publicado por Tanaka Precious Metals el 24 de octubre fue de 22,328 yenes/g (impuestos incluidos). Con el doble efecto de la depreciación del yen y el aumento mundial,el precio percibido en Japón sigue estando en su punto máximo. Tanaka Gold

• Como símbolo del sobrecalentamiento de la demanda, el mayor minorista nacionalha suspendido temporalmente la venta de pequeñas barras de oro. Bloomberg

2-2. Impacto del tipo de cambio del yen

• El yen cayó a la banda de los 150 yenes a principios de octubre, lo que elevó aún más el precio del oro en Japón. La volatilidad del yen en torno a las expectativas de políticas políticas y monetariasamplifica el impacto en el precio del oro en Japón. Financial Times+1

2-3. En el extranjero, "dólar, tasas de interés y geopolítica" son los protagonistas

• En los mercados extranjeros, el precio reacciona rápidamente a las noticias sobre la inflación de EE.UU., las tasas de interés, el índice del dólar y los riesgos geopolíticos.Ajuste de posiciones antes de eventos→recuperaciónson movimientos de precios típicos. Reuters+1

3. Tres escenarios para los próximos 6 a 12 meses (evaluados por "condiciones" no por probabilidades)

Escenario A: Rango en niveles altos (4,000±300 dólares)

• Condiciones: La desaceleración de la inflación en EE.UU. continúa, el dólar se mantiene en un rango neutral. Los riesgos geopolíticos persisten pero no escalan. Las compras netas de los bancos centrales y el flujo de ETF continúan.

• Impacto en Japón: El yen fluctúa en un amplio rango de 140 a 150,el precio en yenes se mantiene alto en el rango de los 20,000. La demanda real interna se diversifica debido a la familiaridad con los altos precios (la escasez de acumulación, lingotes y barras continúa localmente).

• Estrategia de inversión: Acumulación y compra en caídas, estrategia de rango tanto para posiciones cortas como largas a corto plazo.

Escenario B: Nueva subida (reintento de máximos históricos)

• Condiciones: Expectativas de adelanto en la reducción de tasas de EE.UU., choque geopolítico, depreciación del dólar.

• Impacto en Japón: Si el yen se depreciaes posible que el precio en yenes alcance nuevos máximos históricos. El sobrecalentamiento de la demanda→restricciones de suministro (como la escasez de pequeñas barras) reaparecen.

• Estrategia de inversión: Considerar la reducción de posiciones (toma de ganancias y recompra) y coberturas.

Escenario C: Ajuste a la baja (3,700-3,900 dólares)

• Condiciones: Persistencia de la inflación en EE.UU.→tasas de interés altas, regreso del dólar fuerte, desaceleración de la demanda de inversión.

• Impacto en Japón:Si el yen se aprecia, la caída en el precio en yenes se amplifica. Por otro lado, si el yen se deprecia, la caída en el precio en yenes se modera.

• Estrategia de inversión: Si se preocupa por el riesgo en dólares, diversifique en divisas, y para aumentar compras, disperse en el tiempo (acumulación).

4. Lista de verificación por tipo de inversor (práctica)

4-1. Principiantes y acumuladores

• Acumulación a tasa fija o cantidad fijapara "dispersión en el tiempo". No se deje llevar por la volatilidad antes y después de eventos.

• Impuestos y costos: Compare comisiones de venta, diferenciales, tarifas de almacenamiento y costos de cambio (físico, lingotes, acumulación de oro puro, ETF).

• Comparación de ETF(ejemplo): En el extranjero, GLD/IAU, en Japón, ETF cotizados en bolsa (con o sin cobertura de cambio). *La selección de productos es responsabilidad del inversor. Verifique las primas/descuentos del valor liquidativo.

4-2. Seguidores de tendencias y cortoplacistas

• Calendario de eventos(CPI de EE.UU., empleo, FOMC, noticias geopolíticas) con volatilidad esperada antes y despuéslimite el tamaño de las posiciones.

• "La toma de ganancias es justicia": En tiempos de sobrecalentamiento, use órdenes de stop-loss y tome ganancias parciales para vencer las emociones.

• Técnico: Suponga una "V→venta en recuperación→reconstrucción" después de un nuevo máximo histórico→caída repentina→rebote autónomo.

4-3. Inversores a largo plazo y defensores de activos

• Misma perspectiva que los bancos centrales(diversificación de divisas y contracíclico). Muchos inversores colocan oro enun 5-10%de la asignación total de activos del hogar (generalmente).

• Solución práctica para almacenamiento: Considere el almacenamiento físico, el seguro, los procedimientos de sucesión y el esfuerzo al convertir en efectivo.

5. ¿Se ha "acabado" el oro según los datos?

1. La "cantidad" de récords históricos indica fortaleza
   En 2025se registró el 45º récord histórico del año, mostrando un período de aceleración,y la reciente caída tiene un fuerte color de "enfriamiento del sobrecalentamiento". World Gold Council##HTML_TAG_