NVIDIA H200 frente a la relajación de restricciones hacia China, el impacto del “impuesto de seguridad” del 25%: "Contrabando es reprimido, exportaciones son permitidas" ─ La aparente contradicción de la “doble cara” de la administración Trump

1) "Establecer una 'participación' en la hegemonía de la IA" ── Estructura de la aprobación de exportación del H200

La esencia de esta noticia es simple. El presidente Trump ha propuesto una "apertura condicionada" que permite la exportación del semiconductor para IA "H200" de NVIDIA a China, mientras que Estados Unidos recauda el 25% de las ventas. Los clientes "aprobados" son el objetivo, y se dice que el Departamento de Comercio está trabajando en los detalles. Se ha mostrado la intención de ampliar este método a empresas como AMD e Intel. Reuters

Lo importante aquí es la distinción de que el H200 no es el más avanzado de NVIDIA (como el Blackwell). Dentro de la administración ha habido un tira y afloja entre "querer evitar exportar lo más avanzado" y "no es prudente no exportar nada". Como resultado, se ha llegado a un punto de acuerdo inusual tanto política como comercialmente, exportando un producto de "segunda categoría" con un "impuesto (participación)". Investopedia

2) ¿Por qué no es una "prohibición total" ni una "apertura total"?

El debate dentro de Estados Unidos se divide en dos grandes grupos.

• Prioridad a la seguridad nacional: Los chips de IA avanzados pueden ser utilizados para fines militares o para reforzar la vigilancia. Por lo tanto, no deberían exportarse.

• Prioridad a la competitividad: Si se cierra el enorme mercado, China acelerará la producción nacional y se erosionará la ventaja industrial de Estados Unidos.

Reuters informa que esta decisión es un producto de compromiso para "evitar exportar el último Blackwell a China,pero también evitar beneficiar a Huawei y otros actores chinos al no exportar nada". Reuters

En términos de rendimiento, también se tiene en cuenta la "diferencia". Reuters menciona que Blackwell, utilizado por empresas de IA estadounidenses, es aproximadamente 1.5 veces más rápido en entrenamiento y 5 veces más rápido en inferencia que el H200, y también se menciona que "en algunas tareas, Blackwell es 10 veces más rápido que el H200", según NVIDIA. En resumen, "no se entregará la 'carta más fuerte' a China, pero tampoco se quiere dejar la mano vacía". Esta ambigüedad es la esencia de la política actual. Reuters

3) ¿El 25% es un "arancel" o una "prima de seguro"? ── La política que revela su naturaleza política

La recaudación del 25% no es un número arbitrario. Según Reuters, un funcionario de la Casa Blanca explicó que se trata de un impuesto (arancel de importación) en la etapa de entrada de los chips desde el lugar de fabricación (Taiwán) a Estados Unidos, y que las autoridades estadounidenses realizarán una revisión de seguridad antes de exportar a China. Reuters

Este diseño permite decir al público interno que "se está realizando una revisión de seguridad nacional" y a la industria que "se mantiene el acceso al mercado". En otras palabras, el 25% funciona políticamente como un "exculpatorio de seguridad (prima de seguro)" más que como un "arancel".

4) El Congreso de EE.UU. reacciona: Desacuerdo con la "aprobación de exportación el mismo día que se descubre el contrabando"

Por otro lado, la reacción fue inmediata. La senadora demócrata Elizabeth Warren solicitó testimonios en el Congreso del CEO de NVIDIA y del Secretario de Comercio, y destacó el anuncio simultáneo del Departamento de Justicia sobre el descubrimiento de contrabando del H200, cuestionando si se estaba ejerciendo presión para que la verdad no llegara al público. La Casa Blanca enfatiza la distinción entre "contrabando (sin permiso) y exportación aprobada (con permiso)". Reuters

Aquí es donde reside la "distorsión" de la política. Se combate el contrabando, pero se permite la exportación. La administración dice que no es una contradicción, pero desde la perspectiva de la opinión pública, queda la pregunta sencilla: "Si es peligroso, ¿no debería detenerse?".

5) La reacción de China: "Calma" en lugar de "Bienvenida" ── Hacia una "selección"

El mensaje diplomático oficial es moderado. CBS informa que un representante del Ministerio de Relaciones Exteriores de China mencionó la cooperación entre EE.UU. y China como un beneficio mutuo. CBSニュース

Sin embargo, la temperatura en la práctica es diferente. Reuters informa, según FT, que las autoridades chinas planean restringir el acceso al H200. Reuters

En los informes nacionales, también se presenta la política de China de priorizar el desarrollo de la industria de semiconductores nacional, restringiendo la compra del H200 y requiriendo a los compradores potenciales que expliquen "por qué los productos nacionales no son suficientes". Además, Jensen Huang también expresó la opinión de que "no está claro si China aceptará". マイナビニュース

Es decir, aunque EE.UU. diga "se puede vender", no significa que China "compre". Esta es la mayor incertidumbre del mercado y sugiere que la transacción actual podría no mover los números tanto como la magnitud de la noticia. Investopedia

6) Y Japón ── La prioridad de EE.UU. por "beneficios prácticos hacia China" sacude el cálculo de la alianza

Es simbólico que el titular del NYT (URL) incluya "Japón". Japón es un aliado de EE.UU. y, al mismo tiempo, un país con fortalezas en equipos de fabricación de semiconductores, que ha sido presionado por EE.UU. para fortalecer el control de exportaciones hacia China. Nippon.com, un medio de actualidad, informa que, teniendo en cuenta el flujo en el que EE.UU. ha estado presionando a Japón y los Países Bajos para fortalecer el control de exportaciones, la medida actual parece priorizar la consideración hacia China, dejando de lado las relaciones con Japón. Nippon

La Casa Blanca explica que, para disipar la percepción de que "Japón ha sido dejado de lado", "podemos trabajar bien con China mientras mantenemos una alianza muy fuerte con Japón". Reuters

Sin embargo, una alianza no se basa en emociones, sino en "previsibilidad". Si parece que EE.UU. está ajustando su política hacia China mediante transacciones (participación), Japón se verá obligado a recalcular "dónde será el próximo temblor". Especialmente en una era en la que la tecnología avanzada se está convirtiendo en el núcleo de la seguridad nacional, el control de exportaciones es "diplomacia en sí misma".

7) Reacciones en redes sociales: La coexistencia de la euforia de los inversores y la preocupación por la seguridad

A continuación, se organizan las reacciones destacadas en las redes sociales por "temperatura" (※ ejemplos representativos. No es una representación estadística de la opinión pública en general).

(A) Clúster de acciones e inversiones: "Es un material de cualquier manera", "Pero el 25% es fuerte"

En la comunidad de acciones de NVIDIA en Reddit, se observan publicaciones con alta tensión considerando el material, mientras que también hay sorpresa por la recaudación del 25%. Por ejemplo, en el mismo hilo, junto a reacciones emocionadas (ejemplo: "LFG!!!!"), también hay voces francas como **"25% cut? Jesus."**. Reddit

En otro hilo, en el contexto de que el mercado chino ha estado disminuyendo durante mucho tiempo, hay opiniones de que "es mejor que cero", mientras que también se pueden ver publicaciones que lo llaman **"25% Trump tax"** con una perspectiva fría. Reddit

(B) Clúster tecnológico e industrial: "Al final, ¿comprará China?"

Investopedia también organiza que si la venta real se concretará depende de la postura del gobierno chino y es "incierto". En las redes sociales, hay muchas evaluaciones de que "incluso si se otorga el permiso, si China prioriza su industria nacional y restringe, los números no crecerán" (reacciones basadas en la lectura de informes y análisis). Investopedia

(C) Clúster de seguridad nacional: "El precio no elimina el riesgo"

La cuestión planteada por el lado del Congreso de EE.UU. (como la solicitud de testimonio de la senadora Warren) se comparte, y el punto de si "es coherente permitir la exportación cuando el Departamento de Justicia está descubriendo contrabando" se difunde fácilmente. Esto tiende a tomar la forma de una crítica al sistema como "peligroso como diseño de reglas", más que como "anti-Trump/anti-China". Reuters

(D) Esfera de habla japonesa: Difusión de noticias de última hora y agitación desde la "perspectiva de la alianza"

En la esfera de habla japonesa, las publicaciones de cuentas relacionadas con Nikkei que informan "aprobación de exportación de H200 a China = relajación de regulaciones" están circulando, y esto facilita el inicio de debates desde la perspectiva de la alianza, como "¿No se ha presionado a Japón para que refuerce las regulaciones de equipos?". X (formerly Twitter)

Además, en el resumen de búsqueda en tiempo real de Yahoo, se han recopilado numerosas publicaciones relacionadas (※ tenga en cuenta que la página en sí es un resumen de IA). Yahoo!##HTML_TAG_376