La gran contraofensiva de AMD en IA: El escenario "post-NVIDIA" que dibujan Helios, la alianza con OpenAI y el entusiasmo en las redes sociales

1. Comienza la "segunda ronda" de la lucha por la hegemonía de la IA

Hasta ahora, NVIDIA ha sido vista como la protagonista indiscutible del auge de la IA generativa. Sin embargo, al entrar en 2025, AMD está sacudiendo seriamente esa estructura.

El precio de sus acciones ha aumentado aproximadamente un 80% desde principios de año, mostrando un rendimiento de primer nivel entre las acciones relacionadas con la IA.aktiencheck.de
La expectativa de ser la "segunda opción" en infraestructura de IA se ha incorporado rápidamente, y la evaluación de Wall Street está cambiando rápidamente.

En las redes sociales,

• "AMD será quien demuestre que la infraestructura de IA no es solo 'CUDA'".

• "Más que ser el 'segundo protagonista' después de NVIDIA, están seriamente apuntando al trono".

Mientras destacan publicaciones positivas como estas,

• "El precio de las acciones ya ha subido lo suficiente. Si los resultados no se ponen al día, habrá un fuerte retroceso".

también hay muchas voces cautelosas. Es un momento de "máxima expectativa" donde coexisten el entusiasmo y la precaución.

2. Razones por las que los analistas se han vuelto optimistas

El cambio en el ambiente alrededor de AMD se debe en gran medida a que el tono de las evaluaciones de los analistas se ha inclinado unánimemente hacia el optimismo.

Según el artículo,

• Raymond James: Calificación de inversión "Outperform", precio objetivo de 377 dólares

• TD Cowen: Seleccionado como una de las "Mejores Ideas" para 2026, precio objetivo elevado a 290 dólares

• Wells Fargo: Mantiene "Overweight" con un precio objetivo de 345 dólares

Se han publicado informes que apuntan a alrededor de 300 dólares. El precio objetivo promedio del consenso del mercado es de aproximadamente 279 dólares, lo que sugiere que aún hay margen de subida desde el precio actual de alrededor de 218 dólares.aktiencheck.de

En X (anteriormente Twitter), cada vez que se publican estos informes,

"Otra subida del precio objetivo. Esta vez no es solo 'expectativa', sino que vienen con proyectos y cifras concretas".

se difunden publicaciones como esta, fortaleciendo la percepción entre los inversores de que es "uno de los principales candidatos para la infraestructura de IA".

3. "Helios" en colaboración con HPE: apuntando a ser la infraestructura definitiva para IA

En el núcleo de la estrategia de IA de AMD se encuentra la nueva plataforma "Helios", desarrollada en colaboración con Hewlett Packard Enterprise (HPE).aktiencheck.de

¿Qué es Helios?

• Una plataforma de infraestructura de IA abierta e integrada

• Un paquete que incluye el CPU "EPYC" para servidores de AMD, el GPU "Instinct", la tecnología de red "Pensando" y el stack de software "ROCm"

• Diseñado para un rendimiento de cálculo de hasta 2.9 ExaFLOPS por rack (precisión FP4), combinando el GPU de próxima generación "Instinct MI455X" y el futuro CPU EPYC "Venice"

Es un diseño completamente orientado al entrenamiento/inferencia de IA.aktiencheck.de

HPE planea lanzar productos de servidor integrados con Helios a nivel mundial a partir de 2026, preparando un entorno donde "grandes empresas y proveedores de nube puedan implementar un 'stack completo de AMD' tal como está".

Además, se ha decidido que el nuevo superordenador "Herder" para el centro de computación de alto rendimiento en Stuttgart, Alemania, también se construirá sobre la base de AMD, comenzando a mostrar su presencia en proyectos HPC en Europa.aktiencheck.de

La mirada de los ingenieros en las redes sociales es intensa

Después del anuncio de Helios, las reacciones en la comunidad de ingenieros fueron notables.

• "Han lanzado todo de una vez, desde hardware hasta software. Es como la versión 'AMD' del DGX de NVIDIA".

• "Si ROCm se impulsa en serio hasta este punto, será más fácil realizar 'experimentos sin CUDA' incluso a nivel de laboratorio".

Por otro lado,

• "No se podrá probar hasta después de 2026. Hasta que no haya benchmarks, se reserva el juicio".

Los ingenieros en el campo parecen ser un factor clave para determinar la velocidad de adopción futura.

4. Contrato con OpenAI y rápida expansión del negocio de centros de datos

Un aspecto esencial al hablar de la estrategia de IA de AMD es el gran contrato con OpenAI.

• Contrato de suministro equivalente a un máximo de 6 gigavatios de capacidad de GPU

• A cambio, OpenAI recibe una garantía para adquirir hasta 160 millones de acciones de AMD

Es un acuerdo extremadamente estratégico y a largo plazo.aktiencheck.de

Este contrato no es simplemente "un cliente más", sino que incorpora a OpenAI como un socio en la construcción del ecosistema.
En las redes sociales,

• "Es como si se hubiera creado otro carril en la relación NVIDIA + OpenAI".

• "Si ChatGPT comienza a usar GPU de AMD en el fondo, el FOMO (miedo a perderse algo) de los inversores individuales podría aumentar aún más".

Comentarios como estos están circulando.

La velocidad de "conversión a empresa de IA" que muestran las cifras financieras

En el reciente informe del tercer trimestre, los ingresos crecieron un 35.6% interanual a 9.25 mil millones de dólares, superando las expectativas del mercado.aktiencheck.de

• Los ingresos del segmento de centros de datos fueron de 4.3 mil millones de dólares

• ya representan el 47% de los ingresos totales de la empresa

lo que muestra que AMD, que solía ser una empresa de semiconductores para PC y juegos, se está transformando rápidamente en una "empresa de infraestructura de IA".aktiencheck.de

La dirección apunta a un crecimiento promedio anual de ingresos del 35% o más para toda la empresa en los próximos 3 a 5 años, y un crecimiento del 60% o más en el segmento de centros de datos.aktiencheck.de

Las reacciones de los inversores a esta guía optimista están divididas.

• Optimistas: "Si este escenario de crecimiento se hace realidad, el nivel actual del precio de las acciones es bastante barato".

• Cautelosos: "Por otro lado, si no crece hasta este punto, no se puede justificar la valoración".

En otras palabras, se ve como una acción de IA de "alto riesgo y alta recompensa".

5. ¿Puede romper la fortaleza de CUDA?──El movimiento de ROCm y Microsoft

Una de las razones por las que NVIDIA es abrumadoramente fuerte en infraestructura de IA es el efecto de bloqueo de la base de software "CUDA", más que el propio GPU.
Aquí es donde AMD está tratando de intervenir con el ecosistema "ROCm" basado en código abierto.

Según el artículo, Microsoft está desarrollando un conjunto de herramientas para migrar el código escrito para CUDA a ROCm, y se está avanzando en la creación de un entorno que facilite a los grandes proveedores de nube (hiperescalares) adoptar GPU de AMD.aktiencheck.de

Esto es particularmente significativo para aplicaciones de inferencia. En el ámbito de la inferencia, donde no se requiere un rendimiento extremo como en el aprendizaje, se da más importancia al costo y al consumo de energía.

En las redes sociales,

• "Podría ser posible una división del trabajo donde AMD se encargue de la inferencia y NVIDIA del aprendizaje".

• "Si aumentan las nubes que admiten múltiples proveedores, la era de la hegemonía de CUDA terminará poco a poco".

Se están generando debates como estos.

Por otro lado,

• "Incluso si se lanzan herramientas, se necesitan tiempo y personas para migrar una base de código a gran escala. No creo que el mapa de poder cambie fácilmente".

También se pueden ver comentarios sinceros de ingenieros en el campo, lo que sugiere la alta dificultad técnica.

6. Inversores enfrentándose a la sensación de sobrevaloración

Por supuesto, AMD también tiene debilidades. Una de ellas es la valoración actual, que algunos consideran "demasiado alta".

• PER de aproximadamente 34 veces basado en las previsiones del próximo año (NVIDIA es aproximadamente 24 veces)

• Más de 100 veces basado en resultados pasados (trailing)

• Capitalización de mercado de aproximadamente 355 mil millones de dólares

• El precio de las acciones se mueve cerca del límite superior del rango de