购物时比特币会增加！——Coinbase新信用卡的冲击

1. Coinbase One Card是什么

2025年6月13日，在瑞士楚格举办的“State of Crypto Summit”大会上，Coinbase的CEO布莱恩·阿姆斯特朗宣布了新信用卡的发布，引起了全场的轰动。这是一张仅限年费制订阅服务“Coinbase One”会员申请的限量卡，其大胆的设计特点是购物金额最多可获得4%的比特币（BTC）返现。aktiencheck.de

1-1. 高级会员服务“Coinbase One”

Coinbase One是按月收费的，目前的计划包括

• 免交易手续费

• 优先支持

• 增加的质押奖励
  。随着此次卡片的加入，“买入、存储、使用、积累”的循环得以完成。
  
  
  

1-2. 奖励机制

• 现金返还率：0.5〜4.0％（根据持有资产余额逐步变化）
  
  

• 返还方式：通过BTC即时发放（自动反映在交易应用内的钱包中）
  
  

• 支付网络：American Express（由AMEX发行和处理支付）
  
  

• 年费：包含在Coinbase One月费中（卡本身无额外年费）

卡的使用金额以美元计费，这与传统信用卡相同，但由于返现不是法定货币而是BTC，因此会产生使用＝美元支出/BTC收入的独特现金流。

2. 竞争对比：Gemini、BlockFi、Binance

自2021年以来，加密资产卡市场迅速扩张，领先的Gemini卡提供最高3％，BlockFi卡提供1.5％固定的BTC返现。Coinbase通过**4％**的破纪录率设置

1. 吸引高额用户
   
   

2. 同时加强Coinbase One加入的激励
   。Gemini卡通过Mastercard网络在全美可用，但保持高返现率的条件较宽松，而Coinbase采用了“与持有余额挂钩”的游戏化策略。gemini.comcoindesk.com
   
   
   
   

3. 用户优势

1. 比特币长期持有的自动定投
   支付金额的4%将直接累积为BTC，因此在市场上升阶段，实际返还率可能会扩大。

2. 美元资产和BTC资产的分散
   卡片使用（消费）为美元，奖励为BTC，这种双重货币结构具有风险分散效果。

3. Coinbase One的手续费免费特典
   在应用内交易不收取手续费，奖励BTC也可以立即重新平衡到其他资产。
   
   
   
   

4. 潜在风险

1. 税务成本
   在美国和日本，获取加密资产时需要记录获取价格，即使是小额支付，如果年度交易频繁，损益计算会变得复杂。
   
   
   

2. 价格波动风险
   如果在返还后市场下跌，实际返还价值将减少。
   
   
   

3. 法规的不透明性
   在日本，根据资金结算法和分期付款法的框架，加密资产返还卡尚未获得批准。
   
   
   
   

5. Coinbase的增长战略和卡片的定位

Coinbase在5月公布了推出美国版永续掉期交易所的计划，并刚刚宣布正式进入衍生品领域。卡片作为提高零售部门粘性的前端功能，在后端提供手续费商品（衍生品、质押）的“双重火箭”战略非常明确。aktiencheck.de

6. 对日本市场的影响

6-1. 税制与会计处理

在日本，积分返还不作为课税对象，但加密资产返还在获取时可能被视为杂项收入。要普及返还服务，税务上的“小额特例”引入和年度一次性计算制度等的完善是必不可少的。

6-2. 资金结算法上的论点

将加密资产视为“预付式支付手段”还是“交换价值的保存手段”会改变监管主体。信用卡行业团体正在考虑制定与分期付款法一致的指导方针。

6-3. 用户接受度

• 无现金支付率高的年轻人对“边投资边消费”模式敏感度高。

• BTC返还率是否超过卡年费是普及的关键。

• 如果与国内加密资产交易商的合作推进，以日元结算/BTC返还这种混合型模式将变得更加现实。
  
  
  
  

7. 案例研究：每月10万日元使用模拟

• 月使用金额：100,000日元

• 美元换算：666 USD（假设1 USD＝150日元）

• 返还率：4％ → 相当于26.64 USD的BTC

• 年返还：319.68 USD ≒ 47,952日元
  如果BTC价格年平均上涨20％，实际回报率将上升至5.76％（不考虑汇率变动等）。
  
  
  
  

8. 总结

Coinbase One Card是一款将支付行为转化为投资行为的革命性产品。在美国成功后，很可能将“4％BTC返还”浪潮推向欧洲和亚洲。

尽管在日本仍有税务和监管障碍，但随着政府的Web3推进方针和数字日元讨论的升温，可以描绘出2026年以后出现类似服务的情景。未来的关键点是，

1. 返还设计的可持续性（资金来源和手续费模式）

2. 税制的简化（减少损益计算的麻烦）

3. 与现有积分经济圈的共存（如乐天、PayPay等）
   ，并关注是否成为“加密资产奖励元年”。
   
   

参考文章列表

• DER AKTIONÄR, 「Bitcoin beim Einkauf erhalten? – Coinbase macht’s möglich」, 2025年6月13日. aktiencheck.de

• Gemini, 「Earn Crypto Rewards with the Gemini Credit Card」, 2024年6月. gemini.com

• CoinDesk, Danny Nelson, 「Coinbase Debit Card Now Works With Apple Pay」, 2021年6月1日. coindesk.com

参考文章