1 สิงหาคม เหลืออีก 24 วันก่อนถึงวัน "X-Day ภาษีศุลกากร" - รัฐบาลอิชิบะจะสามารถหยุดยั้งการโจมตีค่าเงินดอลลาร์ได้หรือไม่

1. ข่าวด่วน: "ช็อกภาษี" ที่กลับมาอีกครั้งและการดิ่งลงของเงินเยน

วันที่ 8 กรกฎาคม ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ (สมัยที่สอง) ได้แจ้งอย่างเป็นทางการในจดหมายว่าจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมดจากญี่ปุ่น วันที่เริ่มบังคับใช้คือ 1 สิงหาคม จดหมายนี้ถูกส่งไปยัง 14 ประเทศรวมถึงเกาหลีใต้ แต่สหภาพยุโรป (EU) ได้รับการยกเว้น อัตราภาษีมีข้อแม้ว่าสามารถลดลงได้ขึ้นอยู่กับการเจรจา แต่ตลาดตอบสนองทันทีด้วยความเสี่ยงที่ลดลง ดอลลาร์/เยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นของเวลาสหรัฐฯ ถึง 146.88 เยนต่อดอลลาร์ ทำให้เงินเยนตกลงไปอยู่ในระดับต่ำสุดของปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์investing.comreuters.com

2. สามปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการขายเงินเยน

• การเพิ่มขึ้นของการป้องกันความเสี่ยงที่แท้จริง: บริษัทส่งออกเช่นรถยนต์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไม่ชอบการลดลงของรายได้ดอลลาร์ จึงเร่งการซื้อดอลลาร์เพื่อการชำระเงินล่วงหน้า

• การติดตามของนักเก็งกำไร: การเปิดสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า CFTC ของเงินเยนขาดทุนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 4 สัปดาห์ และข่าวนี้เร่งการขาย

• ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี อยู่ที่ 4.4% ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้อยู่ต่ำกว่า 1% ด้วยการนำ YCC กลับมา ซึ่งทำให้การขายเงินเยนมีความได้เปรียบในแง่ของอัตราดอกเบี้ย

คาเรน คอง นักกลยุทธ์จาก CBA กล่าวว่า "ความไม่แน่นอนที่ว่า 'นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น' ทำให้นักลงทุนรู้สึกไม่สบายใจ"investing.com

3. ผลกระทบทางการเมือง—บททดสอบของรัฐบาลอิชิบะ

นายกรัฐมนตรีชิเกรุ อิชิบะของญี่ปุ่นกล่าวในงานแถลงข่าวเมื่อวันที่ 8 ว่า "จะยังคงแสวงหาข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ต่อทั้งสองฝ่าย" แต่มีเสียงจากภายในพรรคเสรีประชาธิปไตยว่า "การออกจาก TPP มีผลกระทบที่ใหญ่กว่า" (สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรด้านเศรษฐกิจ) รัฐบาลญี่ปุ่นกำลัง

1. พิจารณาการยื่นฟ้องต่อ WTO

2. การสั่งซื้อทรัพยากรพลังงานจากสหรัฐฯ เพิ่มเติม

3. การเร่งการซื้ออุปกรณ์ป้องกัน
   โดยเตรียมการเจรจาด้วย "จรวดสามขั้น" เพื่อพยายามลดความเสียหายให้น้อยที่สุด

4. แนวหน้าของบริษัท: เสียงร้องของอุตสาหกรรมการผลิตและการหลบหนีของเงินทุนไปยังหุ้นในประเทศ

4-1 ยานยนต์

โตโยต้าได้ประมาณการว่าภาษีจะเพิ่มต้นทุนเฉลี่ย5,400 ดอลลาร์ต่อรถยนต์ที่ส่งไปยังอเมริกาเหนือ และกำลังพิจารณาแผน B ที่รวมถึง "การลงทุนเพิ่มเติมในสหรัฐฯ"

4-2 เซมิคอนดักเตอร์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์

เรเนซัสได้เสนอแผนการขยายโรงงานในดีทรอยต์อีกครั้งอย่างเร่งด่วน ขณะที่คิโอกเซียได้ประกาศ "การออกแบบเส้นทางการส่งออกไปยังอเมริกาเหนือผ่านเกาหลีและไต้หวันใหม่"

4-3 ความต้องการในประเทศและการป้องกัน

ในทางกลับกัน เงินทุนกลับไปยังหุ้นในประเทศเช่นการค้าปลีกและพลังงาน ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 8 โตเกียวอิเล็กทริกเพิ่มขึ้น 3.2% และอิออนเพิ่มขึ้น 2.1% ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

5. โซเชียลมีเดียสะท้อนความเห็นที่แตกแยก

*ณ เวลา 20:00 น. JST วันที่ 8

ความคิดเห็นแตกออกเป็นสองฝ่าย ในขณะที่บางคนสนับสนุนบริษัทส่งออก แต่ก็มีเสียงวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็น "นโยบายที่ทำลายพันธมิตรญี่ปุ่น-สหรัฐฯ"

6. มุมมองของนักวิเคราะห์

• Pictet เฟรเดริก ดูโครเซ่ กล่าวว่า: "ตลาดได้รวม 'ดีลสไตล์ทรัมป์' เข้าไปแล้ว ในที่สุดจะมีการหาข้อตกลงที่ยอมรับได้จากการเจรจาเบื้องหลังตาม 'รูปแบบปกติ'"investing.com

• โกลด์แมน แซคส์ Japan Desk: "มีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะมีการประชุมฉุกเฉินในเดือนกันยายนเพื่อดำเนินมาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติม"

• โนมูระ: "การแลกเปลี่ยนเงินตราอาจทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงถึงระดับ 150 เยนในช่วงฤดูร้อน"

7. ผลกระทบต่อภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

เงินวอนเกาหลีใต้ลดลง 1% ชั่วคราว ส่วนดอลลาร์ออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเนื่องจาก RBA คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ทำให้เพิ่มขึ้นถึง 0.6517 ดอลลาร์reuters.com
ในกลุ่มประเทศอาเซียน หุ้นมาเลเซียและอินโดนีเซียถูกขายออกเนื่องจากความกังวลว่าอาจเป็น "เป้าหมายถัดไปของสหรัฐฯ"

8. การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์: ความแตกต่างระหว่างสงครามภาษีสหรัฐฯ-จีนในปี 2018-2019

ตลาดมีความทนทานมากขึ้น แต่การโจมตีที่มุ่งเน้นไปที่ญี่ปุ่นไม่เคยมีมาก่อน

9. สถานการณ์และความเสี่ยงในอนาคต