บิทคอยน์ร่วงหนักและหุ้น AI ชะลอตัว ― เกิดอะไรขึ้นกับตลาดในปี 2025

ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็ว & ตลาดหุ้นตกต่ำ — เหตุใด "จุดสิ้นสุดของการเสี่ยง" จึงทำให้ X ตื่นตระหนก

กลางเดือนพฤศจิกายน ราคา Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงพร้อมกัน ทำให้เกิดความกังวลใน X (เดิมคือ Twitter) และ TikTok ว่า "ตลาดขาลงที่แท้จริงในปี 2025 อาจมาถึงแล้ว"

ตามรายงานของสหรัฐฯ Bitcoin ร่วงลงประมาณ 26% หลังจากที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 126,000 ดอลลาร์เมื่อ 6 สัปดาห์ก่อน และร่วงลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์ในช่วงหนึ่งWTOP News

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ร่วงลงในวันเดียวกัน โดยดัชนีดาวโจนส์ลดลงประมาณ 0.9% S&P500 ลดลง 0.6% และ Nasdaq Composite ที่มีเทคโนโลยีสูงลดลง 0.9%WTOP News

"ถ้าหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลร่วงลงพร้อมกัน จะไม่มีที่หลบภัยเลยหรือ?" ความวิตกกังวลเหล่านี้เต็มไปในโซเชียลมีเดีย แต่เกิดอะไรขึ้นในตลาดตอนนี้?

1. เกิดอะไรขึ้น: Bitcoin เป็น "การปรับฐานของตลาดกระทิง" หรือเป็นจุดเริ่มต้นของจุดจบ

เรามาเริ่มต้นด้วยการจัดระเบียบสถานการณ์ปัจจุบันกันก่อน

• Bitcoin

  • ในเดือนธันวาคม 2024 Bitcoin ทะลุ 100,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกWTOP News

  • จากความคาดหวังต่อนโยบายที่ "เป็นมิตรกับสินทรัพย์ดิจิทัล" ของประธานาธิบดีทรัมป์ (ที่ได้รับการเลือกตั้งใหม่) ทำให้ราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 126,000 ดอลลาร์ในต้นเดือนตุลาคม 2025WTOP News

  • แต่หลังจากนั้นราคาก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่รอบๆ 90,000 ดอลลาร์ กลับไปสู่ระดับที่เกือบจะลบการเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปีWTOP News

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

  • หุ้นเทคโนโลยีที่เคยเป็นผู้นำในกระแส AI กำลังอ่อนแอ หุ้นขนาดใหญ่เช่น NVIDIA, Amazon และ Microsoft ลดลงหลายเปอร์เซ็นต์WTOP News

  • Nasdaq Composite ที่มีสัดส่วนเทคโนโลยีสูงลดลงมากกว่า 6% จากจุดสูงสุดในปลายเดือนตุลาคม คิดเป็นมูลค่าตลาดที่หายไปประมาณ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์WTOP News

• จิตวิทยาตลาด

  • ดัชนี VIX (ดัชนีความกลัว) เพิ่มขึ้น 11%

  • ดัชนี "Fear & Greed Index" ของ CNN ก็ลดลงสู่โซน "ความกลัวสุดขีด"WTOP News

เมื่อดูแค่ตัวเลข จะเห็นได้ชัดว่าจิตวิทยาของนักลงทุนเอียงไปทาง "ความกลัว" อย่างรวดเร็วจาก "ความโลภ"

2. ทำไมถึงร่วงลงพร้อมกัน: ความไม่แน่นอนของ FED และการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป

มีสองปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการร่วงลงพร้อมกันในครั้งนี้

(1) ท่าทีของ FED (ระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ) ที่ไม่ชัดเจน

สิ่งที่นักลงทุนกังวลที่สุดคือ "FED จะลดอัตราดอกเบี้ยจริงในเดือนหน้าหรือไม่"

ตลาดเคยคาดหวังว่า

"เศรษฐกิจชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อถึงจุดสูงสุดแล้ว ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยควรจะมาถึงในไม่ช้า"

ด้วยความคาดหวังนี้ นักลงทุนได้เทเงินเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้น AI และ Bitcoin

แต่เมื่อดัชนีเงินเฟ้อและสถิติการจ้างงานยังคงแสดงตัวเลขที่ "แข็งแกร่งกว่าที่คาด"
ทำให้มุมมองว่า "FED อาจยังคงรอดูสถานการณ์" แพร่กระจายอย่างช้าๆ และเกิดการหมุนกลับในสินทรัพย์เสี่ยงที่เคยขึ้นจากความคาดหวัง

(2) หุ้น AI และ Bitcoin ที่ "สูงเกินไป"

อีกหนึ่งปัญหาคือการประเมินมูลค่า (ระดับราคาหุ้น)

• หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้รับการประเมินราคาที่สูงขึ้นอย่างมากจากการคาดการณ์ "กำไรในอนาคต"

• Bitcoin ก็เช่นกัน ถูกซื้อเกินไปจากนโยบายที่เป็นมิตรกับสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐบาลทรัมป์ เช่น การผ่านกฎหมาย GENIUS ที่กำหนดสเตเบิลคอยน์ และการแต่งตั้งบุคคลที่สนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหัวหน้า SEC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ)WTOP News

กล่าวคือ ส่วนที่ถูกซื้อจาก "ความคาดหวังและเรื่องราว" มีมาก ทำให้เมื่อเกิดความผิดหวัง การขายจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว

3. เหตุใดการร่วงลงของ Bitcoin จึงรุนแรงกว่าหุ้น: ความบางของสภาพคล่องและการทำกำไรของผู้ถือครองเก่า

แม้ว่าจะเป็นสินทรัพย์เสี่ยงเหมือนกัน แต่การร่วงลงของหุ้นและ Bitcoin มีความแตกต่างกัน

(1) รอยแผลจาก "ความทรงจำที่เจ็บปวด" ในเดือนตุลาคม

ตามรายงาน Bitcoin ประสบกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วที่เรียกว่า "Flash Crash" เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม สาเหตุมาจากคำพูดของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ทำให้สงครามการค้ากับจีนปะทุขึ้นอีกครั้งWTOP News

ในเวลานั้น ผู้สร้างตลาดหลายราย (ผู้ค้าที่สนับสนุนตลาด) ประสบกับการขาดทุนอย่างหนัก
และหลังจากนั้น ตลาด Bitcoin ก็ถูกกล่าวถึงว่าอยู่ในสภาพ "บาง"

เมื่อสภาพคล่องบาง การสั่งขายเพียงเล็กน้อยก็สามารถทำให้ราคาขยับได้มาก ในการร่วงลงครั้งนี้

"การขายเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับเดียวกับหุ้น"
ได้ปรากฏ
"เป็นความผันผวนของราคาที่รุนแรงใน Bitcoin"

อาจเป็นไปได้

(2) การขายทำกำไรของผู้ถือครองระยะยาว

อีกหนึ่งปัจจัยคือการขายทำกำไรของผู้ถือครองระยะยาว
กองทุนและนักลงทุนรายบุคคลที่ถือครอง Bitcoin จำนวนมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
เริ่มขายเมื่อราคาขึ้นเกิน 120,000 ดอลลาร์ โดยมองว่า "ถึงเวลาทำกำไรแล้ว"WTOP News

ผู้ถือครองระยะยาวมีปริมาณการถือครองมาก การขายของพวกเขาจึงมีผลกระทบต่อราคาอย่างมาก
เมื่อรวมกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและสภาพคล่องที่บาง ทำให้ "การปรับฐานเล็กน้อย" กลายเป็นตลาดขาลงที่แท้จริง

4. ทองคำและหุ้นยังคงอยู่ในแดนบวก แต่ Bitcoin "สูญเสียกำไรของปีนี้"

สิ่งที่น่าสนใจคือ เมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนในปีนี้ จะเห็นว่า "Bitcoin ไม่ได้อ่อนแอเป็นพิเศษ"

• S&P500: เพิ่มขึ้นประมาณ 13% ตั้งแต่ต้นปี (แม้จะรวมการร่วงลงครั้งนี้ก็ยังอยู่ในแดนบวก)WTOP News

• ทองคำ: เพิ่มขึ้นประมาณ 53% ตั้งแต่ต้นปี และยืนยันสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยWTOP News

• Bitcoin: เริ่มต้นปีที่ประมาณ 94,000 ดอลลาร์ แต่ปัจจุบันต่ำกว่าระดับนั้น ลบกำไรที่สะสมมาเกือบ 11 เดือนWTOP News

กล่าวคือ ในตลาดที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง "หุ้นและทองคำยังคงอยู่ในแดนบวก"
แต่ "Bitcoin มีความผันผวนมาก ทำให้การสูญเสียกำไรเป็นไปอย่างสุดขั้ว"

5. ปฏิกิริยาในโซเชียลมีเดีย: ฝ่ายตื่นตระหนก, ฝ่ายเห็นโอกาส, ฝ่ายเยือกเย็น

ในสถานการณ์นี้ มีความคิดเห็นอะไรบ้างในโซเชียลมีเดีย?
เราจะเลือกตัวอย่างปฏิกิริยาที่เป็นตัวแทนบางส่วน โดยคำนึงถึงบรรยากาศจริง (เนื้อหาโพสต์เป็นเพียงภาพลักษณ์)

##HTML_TAG_