미국 제조업의 축소가 경고하는 미래: 일본에 미치는 영향은?

미국 제조업의 축소가 시사하는 경제 변화──일본 기업에 미치는 영향은?

1. 미국 제조업에 이상, 3개월 연속 축소

2025년 5월, 미국 제조업에 불온한 조짐이 보이고 있습니다. 미국 공급관리협회(ISM)가 발표한 제조업 PMI(구매관리자지수)는 48.5로, 경기 호황과 불황의 경계인 50을 3개월 연속 하회했습니다. 이는 제조업 활동이 축소되고 있음을 의미합니다.

PMI는 경기의 선행 지표로 중시되며, 50을 하회하면 기업의 수주가 감소하고 경기가 냉각되고 있음을 나타냅니다. 이번 결과로 미국 경제 전체의 둔화가 시사됩니다.

2. 주목 기업의 동향──주가에도 영향

제조업의 축소를 받아 몇몇 주요 기업에 주목이 모아지고 있습니다.

• 3M（MMM）

• 일리노이 툴 워크스（ITW）

• 어플라이드 머티리얼즈（AMAT）

• 트레인 테크놀로지스（TT）

그중에서도 ITW는 연초부터 주가가 225달러〜260달러 사이에서 움직이고 있으며, 최신 종가는 242.65달러입니다. 안정감은 있지만, 제조업 전체의 전망에 따라 향후 실적에 우려가 남습니다.

3. 관세의 영향──가격 전가의 물결

최근 미국에서는 중국 등에서의 수입품에 부과되는 관세가 다시 주목받고 있습니다. 이에 따라 기업은 비용을 내부에서 흡수하지 못하고 가격에 전가하는 움직임이 확산되고 있습니다.

예를 들어,

• 월마트는 상품 가격 인상을 계획하고 있습니다.

• 홈디포는 수입 의존도가 낮아 비용 흡수로 대응하고 있습니다.

이러한 움직임은 소비자의 생활에도 직접적으로 연결되기 때문에, 인플레이션 압력이 재점화될 가능성도 있습니다.

4. 미국 경제의 전망에 불안 요소

제조업의 축소에 더해, 다음과 같은 불안 요소도 있습니다.

• 신규 주문의 부진

• 납기의 지연 (공급망 문제)

• 금리 인상의 영향

• 소비자 심리의 냉각

이들이 복합적으로 얽혀, 앞으로의 경기 후퇴에 대한 우려가 강해지고 있습니다. 정부가 관세를 인하하는 등의 대책을 강구하면 일시적인 회복도 기대할 수 있지만, 낙관할 수는 없습니다.

5. 일본 기업에 미치는 영향은?

미국 제조업의 둔화는 일본의 수출 산업에도 영향을 미칩니다.

특히 다음과 같은 업종은 미국과의 거래가 많기 때문에 주의가 필요합니다.

• 자동차 부품 제조업체

• 전자 부품 공급업체

• 공작 기계 및 정밀 기기 제조업체

더욱이, 환율이 엔고로 움직이면 수출 수익성이 악화될 위험도 있습니다. 일본 기업은 대체 시장의 개척이나 공급망의 재검토 등 유연한 대응이 요구됩니다.

6. 앞으로 주목해야 할 포인트

• 다음 PMI 발표 (미국 경제 지표 캘린더를 확인)

• FRB (미국 연방준비제도)의 정책 동향

• 미중 무역 정책의 변화

• 소비자 동향과 소매업의 매출

요약

미국 제조업의 축소는 일본에게도 "강 건너 불구경"이 아닙니다. 경기의 파도는 글로벌하게 연동되어 있으며, 미국 경제의 변동은 일본의 기업 활동이나 투자 판단에도 영향을 미칠 가능성이 있습니다.특히 수출 의존도가 높은 기업에게는 이러한 정보에 민감하게 대응할 필요가 있습니다.

앞으로도 지속적으로 미국 경제의 동향을 체크하고, 일본 기업으로서의 대책을 강구하는 것이 중요합니다.

참고 기사