15% 관세로 막을 내릴까? 유로 급상승! 미국과 EU의 관세 협정은 세계 경제에 무엇을 가져올 것인가?

1. 서장――「최악 회피」의 안도와 새로운 불안

「세계 무역의 3분의 1을 차지하는 양 블록이 '전면전'을 회피했다」――미국-EU 통상 협정의 속보가 전해진 직후, 시장은 이렇게 평가했다. STOXX600은 0.7% 상승하여 4개월 만에 최고치를 기록했고, S&P500 선물도 사상 최고치로 뛰었으나, 유로는 아시아 시간의 상승을 상쇄하고 달러 대비 0.7% 하락했다.

2. 합의의 골자――15% 관세와 거액의 커밋먼트

• EU에서 미국으로의 대부분의 수출품에 일률적으로 15% 관세 (자동차, 반도체, 의약품 등 70%가 대상)

• EU는 앞으로 3년간 미국산 에너지를 누적 7,500억 달러 구매하고, 미국 내 투자 6,000억 달러를 약속

• 한편, 미국 측의 대 EU 수출에는 즉시 관세 제로로 유지

• 철강 (50%), 와인 (미해결) 등 일부 품목은 별도로 협의 지속
  ――라는 조항이 나열된다. 미 행정부는 「대칭적이다」라고 강조하지만, 유럽 언론은 「대미 편무적」이라고 총괄했다.

3. 시장의 움직임――유로 급락, 주식은 리스크 온

협정 발표 직후의 도쿄 시장에서는 유로/달러가 일시적으로 1.176대로 뛰어올랐으나, 유럽 시간에는 1.165까지 반락하여 10주 만의 하락폭을 기록했다. 배경에는 「불균형 합의→성장 둔화→ECB 금리 인하 관측」이 있다.

주식 시장은 대조적으로 리스크 온이 우세. 독일 DAX·프랑스 CAC40은 아침에 상승 후 다소 주춤했으나, 미 하이테크 선물이 사상 최고치 범위를 유지하며 투자자 심리를 지탱했다.

4. 유럽 정치의 균열――「암흑의 날」과 「최선의 선택」

가장 격렬한 반발을 보인 것은 프랑스의 바유 총리이다. 「오늘은 유럽에 있어 암흑의 날이다. 이것은 복종이다」라고 통렬히 비난.

대조적으로 독일의 메르츠 총리는 「30% 관세보다 훨씬 낫다. 고용을 지켰다」며 안도를 표했다. 베네룩스 국가들도 「불본의지만 현실적」이라고 하는 한편, 동유럽에서는 「미 에너지 의존이 진행된다」며 경계의 목소리가 높아진다.

5. 미국 측의 승리 선언과 외교 능력

트럼프 대통령은 스코틀랜드의 자신의 골프 리조트에서 협정을 발표하며, 「지금까지 최대의 딜이다」라고 호언. 불과 일주일 전에 유사한 15% 관세로 합의한 미일 협정에 이어 '연속 승리'를 어필했다.

백악관의 공식 X 계정도 「미 농가와 에너지 산업이 대승리」라고 게시하며, 국내를 향해 공적을 과시하고 있다.X (formerly Twitter)

6. 경제적 영향――물가 상승과 성장 둔화의 사이에서

AP 통신의 추산에 따르면, 평균 관세율은 1.2%→17%로 급등할 전망이며, 미국 소비자 물가를 0.4pt 끌어올리고, EU 성장률을 0.3pt 끌어내릴 가능성이 있다. 에너지 조달 비용 증가와 공급망 재구축이 기업 수익을 압박하고, 결국 양측의 실질 가처분 소득을 침식할 수 있다.

그러나 「최악의 시나리오였던 30~50% 전면 관세를 회피할 수 있었다」는 것 자체가 경기 후퇴 위험을 줄였다는 견해도 있어, 시장 참가자의 평가는 양분되고 있다.

7. SNS의 열광과 탄식

• 찬동파：「#AmericaFirst 가 또 이겼다」「미국 주식 불 시장 계속!」（@ICEBYTE_）X (formerly Twitter)

• 회의파：「EU는 인질로 잡혔다. 다음은 농업이다」――#EUTariffs 로 확산된 게시물들X (formerly Twitter)

• 중립 보도：AJ English는 「전면전을 피했다」고 속보로 전하며, 리트윗은 4만을 초과.X (formerly Twitter)
  SNS 공간에서는 「아픔을 나누었다」고 하는 냉정파도 일정 수 보이지만, 프랑스·이탈리아·스페인의 이용자를 중심으로 「EU의 굴욕」「강제 구매 협정」이라는 분노가 우세하다.

8. 전문가의 시각――'승자가 없는 승리'

ING, IG, Berenberg 등 여러 애널리스트는 「시장 변동성 감소＝표면적인 승리」라고 평가하면서도, 「유럽의 생산 비용 상승」이라는 구조적 문제는 회피하지 못했다고 지적한다.

Commonwealth Bank의 클리프턴 씨는 「여전히 8월 1일의 최종 발효까지 불투명 요인은 남아 있다. 캐나다나 멕시코가 미합의 상태라면, 대체 공급망의 혼란이 계속될 것이다」라고 경고를 울린다.

9. 향후 초점――8월 1일의 '본격'과 그 이후

1. 미해결 품목의 재협상：철강 50% 관세, 와인이나 유제품 등.

2. 에너지 구매 목표의 실현 가능성：EU는 러시아 의존 탈피를 서두르지만, 인프라 정비와 비용이 과제.

3. WTO와의 정합성：프랑스 등이 대항책으로 '반강제 조치' 발동을 시사.

4. 미중 스톡홀름 협의：EU 협정의 며칠 후에 예정되어 있으며, 세계 무역 질서의 향방을 좌우.

10. 결어

이번 합의는 「파국을 피하기 위한 높은 수업료」라고도 할 수 있다. 단기적으로는 시장의 열광과 미 행정부의 승리 선언이 두드러지지만, 장기적으로는 EU의 경쟁력 저하 위험과 미국의 물가 상승 압력이라는 '숨겨진 비용'이 무겁게 짓누른다. 무역 전쟁의 다음 전장은, 미합의국과 에너지 시장, 그리고 WTO의 법정이다. 8월 1일의 정식 발효를 앞두고, 각국의 다음 수가 시험되고 있다.

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