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Une clôture avec une taxe de 15% ? Forte hausse de l'euro ! Qu'apporte l'accord tarifaire entre les États-Unis et l'UE à l'économie mondiale ?

Une clôture avec une taxe de 15% ? Forte hausse de l'euro ! Qu'apporte l'accord tarifaire entre les États-Unis et l'UE à l'économie mondiale ?

2025年07月29日 00:22

1. Introduction――Le soulagement d'avoir évité le pire et de nouvelles inquiétudes

« Les deux blocs, qui représentent un tiers du commerce mondial, ont évité une "guerre totale" » ―― c'est ainsi que le marché a réagi immédiatement après l'annonce de l'accord commercial entre les États-Unis et l'UE. Le STOXX600 a augmenté de 0,7 % pour atteindre un sommet en quatre mois, tandis que les contrats à terme sur le S&P500 ont bondi vers des niveaux records. En revanche, l'euro a effacé ses gains en Asie et a chuté de 0,7 % face au dollar.


2. Les grandes lignes de l'accord――Tarif de 15 % et engagements massifs

  • Un tarif uniforme de 15 % sur la plupart des exportations de l'UE vers les États-Unis (couvrant environ 70 % des produits tels que les automobiles, les semi-conducteurs, les produits pharmaceutiques)

  • L'UE s'engage à acheter pour 750 milliards de dollars d'énergie américaine sur trois ans et à investir 600 milliards de dollars aux États-Unis

  • En revanche, les exportations américaines vers l'UE restent exemptes de droits de douane

  • Certains produits comme l'acier (50 %) et le vin (non résolu) feront l'objet de discussions séparées
    ――ces clauses sont énumérées. L'administration américaine souligne que l'accord est « symétrique », mais les médias européens le résument comme « unilatéral en faveur des États-Unis ».


3. Mouvement du marché――Chute de l'euro, actions en mode risque

Juste après l'annonce de l'accord, l'euro/dollar a bondi temporairement à 1,176 sur le marché de Tokyo, mais est retombé à 1,165 en Europe, enregistrant sa plus forte baisse en dix semaines. En arrière-plan, il y a la perception d'un « accord déséquilibré→ralentissement de la croissance→anticipation de baisse des taux par la BCE ».


En revanche, le marché boursier est dominé par une prise de risque. Le DAX allemand et le CAC40 français ont légèrement stagné après une hausse matinale, mais les contrats à terme sur la haute technologie américaine ont maintenu des niveaux records, soutenant le moral des investisseurs.


4. Fissures politiques en Europe――« Un jour sombre » et « le meilleur choix »

La réaction la plus virulente est venue du Premier ministre français Bayou, qui a sévèrement critiqué l'accord en déclarant : « Aujourd'hui est un jour sombre pour l'Europe. C'est de la soumission. »


En revanche, le chancelier allemand Merz a exprimé son soulagement en déclarant : « C'est bien mieux qu'un tarif de 30 %. Nous avons pu protéger les emplois. » Les pays du Benelux ont également qualifié l'accord de « réaliste bien que non souhaité », tandis qu'en Europe de l'Est, des voix s'élèvent pour avertir d'une « dépendance accrue à l'énergie américaine ».


5. Déclaration de victoire des États-Unis et habileté diplomatique

Le président Trump a annoncé l'accord depuis son propre complexe de golf en Écosse, se vantant que c'était « le plus grand accord jamais conclu ». Il a souligné une « victoire consécutive » après un accord similaire avec le Japon une semaine auparavant, impliquant également un tarif de 15 %.


Le compte officiel X de la Maison Blanche a également publié que « les agriculteurs et l'industrie énergétique américains ont remporté une grande victoire », vantant les réalisations à destination du public national.X (anciennement Twitter)


6. Impact économique――Entre hausse des prix et ralentissement de la croissance

Selon une estimation de l'AP, le taux de tarif moyen devrait passer de 1,2 % à 17 %, augmentant l'indice des prix à la consommation américain de 0,4 point et réduisant le taux de croissance de l'UE de 0,3 point. L'augmentation des coûts d'approvisionnement en énergie et la réorganisation des chaînes d'approvisionnement pourraient peser sur les bénéfices des entreprises, érodant finalement le revenu disponible réel des deux côtés.


Cependant, certains estiment que le fait d'avoir évité un scénario pire avec des tarifs de 30 à 50 % a réduit le risque de récession, divisant ainsi l'opinion des participants au marché.


7. L'enthousiasme et les lamentations sur les réseaux sociaux

  • Partisans : « #AmericaFirst a encore gagné », « Le marché haussier des actions américaines continue ! » (@ICEBYTE_)X (anciennement Twitter)

  • Sceptiques : « L'UE est prise en otage. L'agriculture est la prochaine » ―― publications diffusées sous #EUTariffsX (anciennement Twitter)

  • Reportage neutre : AJ English a rapporté en urgence que « la guerre totale a été évitée », avec plus de 40 000 retweets.X (anciennement Twitter)
    Dans l'espace des réseaux sociaux, bien qu'il y ait un certain nombre de voix modérées qualifiant l'accord de « compromis », la colère prédomine parmi les utilisateurs français, italiens et espagnols, qui parlent d'« humiliation de l'UE » et d'« accord imposé ».


8. Point de vue des experts――Une « victoire sans vainqueur »

Plusieurs analystes de ING, IG, Berenberg, entre autres, estiment que « la baisse de la volatilité du marché = victoire superficielle », tout en soulignant que le problème structurel de « l'augmentation des coûts de production en Europe » n'est pas résolu.


M. Clifton de la Commonwealth Bank avertit que « des facteurs d'incertitude subsistent jusqu'à l'entrée en vigueur finale le 1er août. Si le Canada et le Mexique ne parviennent pas à un accord, le chaos des chaînes d'approvisionnement alternatives persistera ».


9. Points focaux futurs――Le « grand jour » du 1er août et au-delà

  1. Renégociation des produits non résolus : Tarifs de 50 % sur l'acier, vin et produits laitiers, etc.

  2. Faisabilité des objectifs d'achat d'énergie : L'UE se dépêche de réduire sa dépendance à la Russie, mais l'infrastructure et les coûts posent problème.

  3. Compatibilité avec l'OMC : La France, entre autres, suggère de prendre des « mesures de rétorsion » en réponse.

  4. Négociations américano-chinoises à Stockholm : Prévue quelques jours après l'accord avec l'UE, influencera l'avenir de l'ordre commercial mondial.


10. Conclusion

Cet accord peut être qualifié de « coût élevé pour éviter la catastrophe ». À court terme, l'enthousiasme du marché et la déclaration de victoire de l'administration américaine se démarquent, mais à long terme, les risques de perte de compétitivité de l'UE et de pressions inflationnistes aux États-Unis, ces « coûts cachés », pèsent lourdement. Le prochain champ de bataille de la guerre commerciale sera les pays non signataires, le marché de l'énergie, et la cour de l'OMC. Avant l'entrée en vigueur officielle du 1er août, chaque pays doit préparer son prochain coup.


Articles de référence

L'euro monte après que les États-Unis et l'UE ont convenu d'un accord tarifaire
Source : https://www.investing.com/news/economy-news/euro-rises-after-us-eu-agree-to-tariff-deal-4154243

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