Prix de l'or : Un défi face à une résistance majeure - Pourra-t-il franchir le double mur de "3,377/3,438 dollars" ?

1. Ce qui se passe actuellement (situation au 6 août)

Le 6 août, l'or au comptant a légèrement baissé autour de 3 370 dollars. Cela est dû à la reprise du dollar américain, à une légère hausse des taux d'intérêt américains, ainsi qu'aux spéculations sur la politique commerciale de l'administration américaine et les nominations à la Fed, ce qui a temporairement limité la hausse. Néanmoins, la tendance haussière depuis le début de l'année est maintenue, et les investisseurs attendent le bon moment pour retenter le seuil des 3 400 dollars.Reuters+1

2. Le cœur technique : 3 377 dollars et la "barrière centrale" à 3 438 dollars

BNP Paribas analyse qu'après le rebond à 3 438 dollars le 23 juillet, le recul a trouvé un support autour de 3 254 dollars. Actuellement, 3 377 dollars (dernier sommet de retour et point de confirmation de la reprise de la ligne de tendance) et 3 438 dollars (la "barrière centrale") représentent une double résistance cruciale. Le dépassement de 3 438 dollars ouvrirait la voie aux objectifs historiques de 3 499 dollars et 3 545 dollars, tandis que les supports à la baisse sont 3 334→3 306→3 254 dollars.aktiencheck.de

3. Records historiques et position actuelle : phase de "stabilisation au-dessus de 3 000 dollars"

En 2025, face aux tensions commerciales, aux craintes de ralentissement économique et à l'incertitude politique croissante, l'or a atteint plusieurs records au cours de l'année. La stabilisation au-dessus de 3 000 dollars devient un consensus. Les prévisions récentes du marché estiment une moyenne de plus de 3 200 dollars pour 2025 et environ 3 400 dollars pour 2026.Reuters+1

4. Les fondamentaux : ce qui pousse l'or et ce qui le freine

• Taux d'intérêt américains et dollar : Les anticipations de baisse des taux en septembre soutiennent l'or, mais la reprise à court terme du dollar et la légère hausse des taux limitent la hausse. Les ajustements de position avant les événements rendent les mouvements de prix volatils.Reuters
  
  

• Politique et géopolitique : Les gros titres sur la politique commerciale et la situation politique stimulent la demande pour les actifs sûrs. La "sensibilité aux nouvelles" du marché reste élevée.Reuters
  
  

• Offre et demande (banques centrales et ETF) : Au deuxième trimestre 2025, les achats nets des banques centrales se poursuivent, et il y a un afflux dans les ETF d'or. Cela constitue une base pour la "solidité" de l'or.World Gold Council+1
  
  

• Révision à la hausse des prévisions : Les grandes prévisions à court terme sont relevées à 3 300-3 600 dollars. Tant que le momentum est présent, les "creux" seront peu profonds.Investing.com

5. Suivi des scénarios (critères d'action par gamme de prix)

A. Scénario haussier (poursuite de la rupture)

• Dépasser 3 377 dollars en "clôture" → confirmer la stabilisation au-dessus de 3 400 dollars

• Ensuite, franchir clairement 3 438 dollars → les objectifs sont progressivement relevés à 3 499→3 545 dollars

• Les "creux" potentiels en cas de ralentissement sont 3 334→3 306→3 254 dollars
  (ces niveaux sont basés sur le dailyEDEL de BNP Paribas)aktiencheck.de

B. Scénario de consolidation (retour dans la fourchette)

• La résistance à 3 377 dollars forme une fourchette de 3 334 à 3 377 dollars

• Si les taux d'intérêt américains et le dollar continuent de rebondir, il est probable que la limite inférieure de la fourchette soit testée.Reuters

C. Scénario de correction (enchaînement des ruptures de support)

• La rupture de 3 306→3 254 dollars entraîne une transition de la "consolidation en zone haute" à une "tendance de correction"

• Selon les facteurs macroéconomiques (réapparition de l'inflation, forte hausse du dollar), la pression à la baisse pourrait s'accélérer.aktiencheck.de

6. Comment utiliser le calendrier des événements

• Statistiques sur l'emploi aux États-Unis, IPC, PCE : Données clés pour intégrer la probabilité et le calendrier des baisses de taux. Plus les résultats s'écartent des prévisions, plus l'or fluctue.Reuters

• Nominations à la Fed et déclarations des responsables : Indicateurs de la politique qui influencent les tendances à court terme. Attention aux gros titres sur les nominations.Reuters

• Titres sur le commerce et les tarifs : Les suggestions de tarifs ou la résurgence des conflits soutiennent la demande pour les actifs sûrs.Reuters

7. Guide pratique pour les investisseurs individuels japonais

1. Choix des moyens : Utilisez des ETF domestiques, des fonds d'investissement, de l'or physique, des plans d'épargne, des contrats à terme/CFD, selon l'objectif (détention à long terme ou trading à court terme).
   
   

2. Allocation des fonds : L'or joue un rôle important en tant qu'"assurance". Une structure à deux niveaux avec un noyau (physique, ETF) + un satellite (futures, options) permet de mieux résister à la volatilité.
   
   

3. Conception de l'entrée :

   • Suivi de la rupture : Divisez en fonction du dépassement de 3 377 dollars et de la stabilisation, puis de l'expansion au-delà de 3 438 dollars.

   • Achat sur repli : Placez des ordres stop et limités en couches à 3 334→3 306→3 254 dollars.aktiencheck.de
     
     

4. Coupe-perte et couverture : Réduisez les positions avant les événements ou couvrez le risque de baisse avec des options.
   
   

5. Risque de change : L'or en yens est fortement influencé par le taux de change dollar/yen. En cas de hausse du dollar et de baisse du yen, l'or en yens peut résister même si le dollar baisse.
   
   

6. Sources d'information : Lisez "verticalement" les gros titres de prix (nouvelles), l'offre et la demande (WGC), et les analyses techniques (rapports d'analystes).World Gold Council

8. Lire la "solidité" à partir de l'offre et de la demande

Les banques centrales mondiales continuent d'acheter en net au deuxième trimestre. Selon le dernier sondage des banques centrales, l'intention d'augmenter les réserves d'or au cours de l'année prochaine reste forte. Combiné aux flux de capitaux vers les ETF, la capacité de formation de creux est évaluée comme plus forte que les années précédentes.World Gold Council+1

9. Prévisions de gamme et consensus

En intégrant l'incertitude du marché, une fourchette de 3 300 à 3 600 dollars est le consensus actuel. Les risques à court terme à la hausse incluent une baisse de taux anticipée, l'intensification des tensions commerciales, et un choc géopolitique. Les risques à la baisse incluent la poursuite de la reprise autonome du dollar et une hausse inattendue des taux d'intérêt nominaux et réels.Investing.com##HTML