El aumento de precios no se detiene en Japón: la incertidumbre y la determinación reflejadas en la "previsión de inflación del 12.8%" de los hogares.

1 Impactante "+12.8%" - Los datos revelan la verdad sobre los hogares

En la encuesta del Banco de Japón publicada el 14 de julio, el 85.1% de los hogares espera un aumento de precios en un año. El valor promedio esperado es del 12.8%, el más alto desde septiembre de 2006, y la mediana también alcanzó el 10%, entrando en dos dígitos. Incluso para dentro de cinco años, el 83.1% espera un aumento, con un promedio del 9.9%, lo cual es alto.

Por otro lado, el IPC del Ministerio del Interior (mayo) es de +3.2%, y los salarios reales son de ▲1.5%, ampliando la brecha. Los hogares estiman una "inflación percibida" aproximadamente cuatro veces el indicador oficial.

2 El trasfondo del colapso de la "acostumbrada deflación"

El entorno de baja inflación y tasas de interés cero que duró casi 30 años cambió abruptamente debido al aumento de los recursos y la depreciación del yen. El aumento de precios de los alimentos superó los 40,000 productos acumulados desde el año fiscal 2022, y con el fin de los subsidios para electricidad y gas y el problema logístico de 2024, también se sospecha un aumento de precios oportunista. Las empresas han cambiado de rumbo hacia la transferencia de precios, y según la recopilación de Keidanren, la tasa de aumento salarial, incluida la elevación regular, en la negociación de primavera de 2025 es del 5.2%, el nivel más alto en 31 años, pero no alcanza las expectativas de precios.

3 El "cansancio por los aumentos de precios" que abunda en las redes sociales

Inmediatamente después del anuncio de la encuesta, en X (anteriormente Twitter) y en Hatena Bookmark se escucharon gritos.

• 「黒田先輩やりましたよ。インフレ期待ありがと。でも12％なら車買っても一年後に値上がり？そんなわけない」（wildhog）Hatena Bookmark

• 「体感インフレで数字を答えてるだけでしょ。給料の話をしてくれ」（qpci32siekqd）Hatena Bookmark

• 「電気代も米も全部上がるのに、政府は減税より増税の話ばかり」（resumen de múltiples usuarios）
  Al mismo tiempo, aumentaron las estrategias de autoayuda compartidas como "sobrevivir con actividades de puntos" y "duplicar el marco de donaciones de la ciudad natal". La sección de comentarios está llena de detalles sobre la defensa de la vida, como "la crianza de los hijos de la generación del baby boom junior es golpeada directamente" y "aunque se acepta el aumento de precios, no se puede tolerar la reducción de la cantidad".

4 La descoordinación entre la transferencia de precios y el comportamiento del consumidor

Si las empresas continúan con el cohete de dos etapas de "transferencia de precios→ y aumento salarial→ limitado", la forma ideal de inflación moderada + aumento salarial se desmoronará, y la disminución real del poder adquisitivo acelerará la tendencia de ahorro de los hogares. En la encuesta de amas de casa de J-CAST, el 65% respondió "sin margen", y el 35% de los que ganan más de 5 millones de yenes al año respondió que es "difícil".J-CAST Noticias. El estancamiento del gasto de consumo es evidente desde marzo, excepto en grandes almacenes y restaurantes.

5 La difícil navegación del BOJ

Después de la normalización de la política en marzo (tasa de interés a corto plazo del 0.5%), algunos consideran que el próximo aumento de tasas podría ser "en octubre como muy pronto", pero el mercado está preocupado por los riesgos de fricción comercial con EE. UU. y la desaceleración económica de China, y las tasas de interés a largo plazo están estancadas en el 0.9%. En abril, el 86.7% de las expectativas de aumento de los hogares fue un argumento para el apoyo económico, peroReuters, la "ligera disminución" al 85.1% actual probablemente será utilizada por los miembros que abogan por una prolongación de la flexibilización monetaria como evidencia de "sin sobrecalentamiento".

6 El "modo electoral" del gobierno y el partido gobernante y la competencia de medidas

Con la posible disolución de la Cámara de Representantes en otoño, el partido gobernante está considerando la extensión de los subsidios a la gasolina y la reducción del impuesto residencial. La oposición aboga por una "reducción temporal del impuesto al consumo al 5%". El Ministerio de Finanzas es cauteloso con respecto a la emisión adicional de bonos del gobierno debido a las expectativas de gasto fiscal, pero la sensación de carga del público está directamente relacionada con los resultados electorales, por lo que se verá obligado a ceder.

7 ¿Se cumplirá la "profecía" del 12.8%?

En economía, se dice que la fijación de expectativas inflacionarias acelera el aumento de precios. Si los hogares anticipan aumentos y adelantan sus compras, las empresas pueden aumentar los precios más fácilmente, y los salarios también pueden seguir más fácilmente. Sin embargo, en Japón, la "ahorro y evitación de inversiones" prevalece sobre el consumo adelantado, lo que es diferente de Occidente. En las redes sociales, las voces de "si sube, no compro" y "me conformo con lo usado" son predominantes.

8 Perspectiva empresarial: el límite de la transferencia de precios

En una audiencia con 110 empresas alimentarias, el 60% dijo que "solo por materias primas y logística, se necesita un aumento del 10% para el próximo período". Sin embargo, preocupados por la pérdida de clientes, la reducción del contenido en un 5% manteniendo el precio es común. Aunque las expectativas de inflación de los hogares aumentan, la demanda real es lenta, y el aumento de precios lleva a una disminución de las ventas en un estado de "juego del gallina".

9 Escenario a medio y largo plazo: salarios y productividad son clave

La expectativa de inflación del 12.8% reemplaza completamente la mentalidad deflacionaria del pasado, pero si los salarios y la productividad no se mantienen al día, se convertirá en una "mala inflación". La creciente demanda laboral y la introducción de IA generativa son vientos favorables para mejorar la productividad, pero depende de la velocidad del reskilling.

10 Conclusión: el "trilema" de los hogares, las empresas y las políticas

① Cómo optimizar el ahorro y el comportamiento de inversión de los hogares, ② Cómo elegir la distribución de aumentos de precios, aumentos salariales e inversiones por parte de las empresas, ③ Cómo alinear la economía, los precios y las finanzas por parte del gobierno y el Banco de Japón.

Las innumerables voces en las redes sociales reflejan en tiempo real esa lucha. La era de la expectativa de inflación del 12% aclara la estructura de "precios = políticas". En diez años, ¿miraremos atrás y diremos "los gritos de los hogares provocaron reformas" o lamentaremos que "los salarios quedaron rezagados y entramos en estanflación"? El punto de inflexión está cerca.