심리적 마지노선을 넘은 비트코인, 다음 공방은 "8만 달러 리스크"인가

1. 무슨 일이 일어났는가 (숫자로 파악)

11월 5일, 비트코인은 한때 96,794달러까지 하락하며, 6월 이후 처음으로 10만 달러를 밑돌았다. 최근의 사상 최고치(10월 초의 약 12.6만 달러)에서 20% 이상의 조정 폭이다. 이더리움은 최대 15% 하락, 유동성이 낮은 알트코인은 연초 대비 50% 이상의 하락이 두드러진다는 집계도 있다. 다음 날 아침 아시아 시간에는 10만 1,000달러대로 소폭 반등하는 장면도 있었다.NDTV Profit

2. “낮은 확신의 매도”──10월의 역사적 청산 후유증

NDTV/Bloomberg의 보고서는 이번 하락을 "낮은 확신의 매도"라고 표현. 5일은 총 청산액이 약 10억 달러에 그쳤으며, 10월 10일의 “기록적인” 약 190억 달러 청산에 비하면 작다. 10월의 격변으로 선물의 미결제약정은 회복 중에 있으며, 자금 조달 비용이 호전되어도, 강세로 재건하는 참가자는 아직 적다.NDTV Profit

3. Deribit에서 풋 수요 증가──8만 달러 스트라이크에 헤지 집중

옵션 시장에서는 11월 말 만기의 8만 달러 풋에 대한 수요가 강하다는 관측이 있다. 가격 변동에 대비한 하방의 헤지가 두텁고, 향후의 불확실성을 나타낸다. 한편 최근에는 Deribit의 미결제약정이 사상 최고 수준에 도달한 달도 있어, 청산 충격 후에 "방어 중시"로 중심이 이동한 것이 지금의 특징이다.NDTV Profit　CoinDesk

4. 흐름 악화: ETF의 자금 유출과 “매수 피로”

스팟형 ETF에서의 자금은 최근에 유출 초과가 계속되는 날이 있으며, 이더 ETF도 마찬가지로 역풍이 관측된다. 연초에 견인 역할을 했던 대형 비트코인 ETF에서도, 단일일에 사상 최대의 유출을 기록한 국면이 있었다. ETF 흐름의 둔화는 가격의 회복 국면에서 상단을 억제한다.Yahoo!ファイナンス

5. 장기 보유자의 매도 압력

장기 보유자(LTH) 측에서의 매도·이동도 증가하여, 누적 약 450억 달러 규모에 달했다는 보도. 장기 세력의 이익 실현은 강세장에서 정석이지만, 수급이 얇은 타이밍에 겹치면 하락 압력이 증가한다.NDTV Profit

6. 매크로 연동──AI 고β주식의 반락과 “리스크 오프”

이번 BTC 급락은, 주초부터의 AI 관련 등 고β 테크 주식의 조정과 보조를 맞췄다. 주식의 리스크 선호 후퇴에 비트코인이 연동하여, "분산 투자 헤지"보다 "투기 모멘텀의 대리"로 기능한 모양새다.NDTV Profit

7. SNS의 분위기: #BuyTheDip과 #CryptoCrash 사이에서

• 속보 공유형 포스트: NDTV Profit 공식이 "10만 달러 하회"를 속보. 미디어 각사나 거래소 계정도 속속 같은 게시물로 확산했다.X (formerly Twitter)

• 트레이더의 경계 발언: X상에서는 "10만 달러 회복도 위태롭다" "위험 구역"이라는 견해가 두드러져, 단기 변동성 확대를 경계하는 목소리.X (formerly Twitter)

• 개인 투자자 커뮤니티: Reddit의 데일리 스레드에서는 "10만 달러 하회의 원인은 무엇인가" "매수 기회인가 아닌가"를 둘러싼 논의가 뜨거웠다. 반등을 노리는 쪽과 관망파가 팽팽했다.Reddit

• 뉴스 계정·미디어의 톤: 심리적 분기점을 하회한 “극단적 공포”라는 헤드라인이 나란히, 단기적인 비관이 강해졌다.뉴스.com.au+1

정리하자면, SNS에서는 "매수파(#BuyTheDip)"와 "추가 하락을 경계하는 파(#CryptoCrash)"가 팽팽. 거래량이 적은 시간대에 포지션이 치우치면, 한 방향으로 가속되기 쉽다는 지적이 많았다(편집부 요약).

8. 차트 면·분기점: 10만 달러와 “하방 테일”

기술적으로는10만 달러가 강한 심리적 분기점. 여기를 명확히 회복할 수 있는지가 단기의 초점이다. 한편 옵션 시장의 헤지 배치나 매크로 요인에 따라서는, 9만~8만 달러대의 “하방 테일”도 의식된다. 시장에서는 "금리·달러 강세가 지속되면 9만 달러도 가능하다"는 견해나, "10만 달러를 유지하지 못하면 7만 2,000달러 방향까지의 조정 여지"라는 지적도 나오고 있다.마켓워치

9. 지금 주목해야 할 체크포인트 (실무적 관점)

1. ETF 흐름: 순유입/순유출의 트렌드 전환은 가격의 톤을 바꾼다.Yahoo!ファイナンス

2. 선물 미결제약정과 청산 동향: 10월급의 청산 연쇄가 재연되지 않을까.coinglass

3. 옵션 판: 하방 풋의 수요 균형.NDTV Profit

4. 주식·금리: 테크 주식과 미국 금리, 달러 지수의 방향성.NDTV Profit

10. 투자자 메모 (리스크 관리의 베스트 프랙티스)

• 레버리지는 단계적으로: 청산이 적은 “낮은 확신 하락”에서도, 급반등·이차 저점이 발생하기 쉽다. 역지정가와 증거금 여력의 관리를.

• 지정가의 분할: 심리적 분기점 주변은 슬리피지가 발생하기 쉽다. 매수/매도는 여러 레벨로 분산.

• 뉴스→판→미결제약정의 순으로 확인: 헤드라인보다, 실제 흐름(ETF, 선물, 옵션)을 우선 체크.

• 시간 축을 의식: 단기는 변동성, 장기는 수급(LTH의 매매와 ETF 흐름)으로 판단.
  
  
  

참고·출처

• NDTV Profit「Bitcoin Falls Below $100,000 As Risk-Off Mood Weighs On Crypto」（2025/11/5）。가격, 청산 규모, 옵션 수요, 주식과의 연동 등.NDTV Profit

• Bloomberg「Bitcoin falls as much as 7.4% to $96,794」──6월 이후의 10만 달러 하회.블룸버그

• CoinDesk「BTC fell below $100K for first time since June」──시장 전체의 조정 맥락.CoinDesk

• CoinGlass 뉴스「Largest Ever Liquidation $19B on Oct 10」。coinglass##HTML_TAG_416