心理的節目を割ったビットコイン、次の攻防は“8万ドルリスク”か

1. 何が起きたのか（数字で把握）

11月5日、ビットコインは一時9万6,794ドルまで下落し、6月以来はじめて10万ドルを割り込んだ。直近の史上高値（10月初旬の約12.6万ドル）からは2割超の調整幅だ。イーサリアムは最大15%下落、流動性の低いアルトコインは年初来で5割超の下げが目立つとの集計もある。翌朝のアジア時間には10万1,000ドル台まで小反発する場面もあった。NDTV Profit

2. “低コンビクションの売り”──10月の歴史的清算の後遺症

NDTV/Bloombergのレポートは、今回の下落を「低コンビクションの売り」と表現。5日は合計清算額が約10億ドルにとどまり、10月10日の“記録的”な約190億ドル清算に比べれば小さい。10月の激震で先物の建玉は回復途上にあり、資金調達コストが好転しても、強気に建て直す参加者はまだ少ない。NDTV Profit

3. デリビットでプット需要増──8万ドルストライクにヘッジ集中

オプション市場では11月末期限の8万ドル・プットへの需要が強いとの観測がある。価格変動に備えた下方向のヘッジが厚く、先行きの不透明感を物語る。なお直近ではデリビットの建玉が過去最高水準に達した月もあり、清算ショック後に「守り重視」へと重心が移っているのが今の特徴だ。NDTV Profit　CoinDesk

4. フロー悪化：ETFの資金流出と“買い疲れ”

スポット型ETFからの資金は足もとで流出超が続く日があり、イーサETFも同様の逆風が観測される。年初に牽引役だった大型ビットコインETFでも、単日で過去最大の流出を記録した局面があった。ETFフローの失速は、価格の戻り局面で上値を抑える。Yahoo!ファイナンス

5. 長期保有者の売り圧

長期保有者（LTH）サイドからの売却・移動も増え、累計で約450億ドル規模に達したとの報道。長期筋の利確は強気相場では定石だが、需給が薄いタイミングで重なると下押し圧力が増す。NDTV Profit

6. マクロ連動──AI高β株の反落と“リスクオフ”

今回のBTC急落は、週初からのAI関連など高βテック株の調整と歩調を合わせた。株式のリスク選好後退にビットコインが連動し、「分散投資のヘッジ」よりも「投機モメンタムの代理」として機能した格好だ。NDTV Profit

7. SNSの空気感：#BuyTheDip と #CryptoCrash のはざまで

• 速報共有型のポスト：NDTV Profit公式が「10万ドル割れ」を速報。メディア各社や取引所アカウントも続々と同様の投稿で拡散した。X (formerly Twitter)

• トレーダーの警戒発言：X上では「10万ドル回復も危うい」「危険ゾーン」といった見方が目立ち、短期のボラ拡大を警戒する声。X (formerly Twitter)

• 個人投資家コミュニティ：Redditのデイリースレでは「10万ドル割れの要因は何か」「買い場か否か」を巡り議論が白熱。反発狙いと様子見派が拮抗した。Reddit

• ニュース系アカウント・メディアのトーン：心理的節目を割った“極端な恐怖”というヘッドラインが並び、短期的な悲観が強まった。ニュース.com.au+1

まとめると、SNSでは「買い増し派（#BuyTheDip）」と「更なる下落を警戒する派（#CryptoCrash）」が拮抗。出来高の少ない時間帯にポジションが偏ると、一方向に加速しやすいとの指摘が多かった（編集部要約）。

8. チャート面・節目：10万ドルと“下方テール”

テクニカルには10万ドルが強い心理的節目。ここを明確に回復できるかが短期の焦点だ。一方でオプション市場のヘッジ配置やマクロ要因次第では、9万〜8万ドル台の“下方テール”も意識される。市場では「金利・ドル高の継続なら9万ドルもあり得る」との見方や、「10万ドルを維持できなければ7万2,000ドル方向までの調整余地」とする指摘も出ている。マーケットウォッチ

9. いま押さえたいチェックポイント（実務的視点）

1. ETFフロー：純流入/純流出のトレンド転換は価格のトーンを変える。Yahoo!ファイナンス

2. 先物建玉と清算動向：10月級の清算連鎖が再燃しないか。coinglass

3. オプション板：下方プットの需要バランス。NDTV Profit

4. 株式・金利：テック株と米金利、ドル指数の方向性。NDTV Profit

10. 投資家メモ（リスク管理のベストプラクティス）

• レバレッジは段階的に：清算が少ない“低コンビクション下落”でも、急反発・二番底が起きやすい。逆指値と証拠金余力の管理を。

• 指値の分割：心理的節目周辺はスリッページが出やすい。買い/売りは複数レベルに分散。

• ニュース→板→建玉の順で確認：ヘッドラインよりも、実際のフロー（ETF、先物、オプション）を優先してチェック。

• 時間軸を意識：短期はボラ、長期は需給（LTHの売買とETFフロー）で判断。
  
  
  

参考・出典

• NDTV Profit「Bitcoin Falls Below $100,000 As Risk-Off Mood Weighs On Crypto」（2025/11/5）。価格、清算規模、オプション需要、株式との連動など。NDTV Profit

• Bloomberg「Bitcoin falls as much as 7.4% to $96,794」──6月以来の10万ドル割れ。ブルームバーグ

• CoinDesk「BTC fell below $100K for first time since June」──相場全体の調整文脈。CoinDesk

• CoinGlassニュース「Largest Ever Liquidation $19B on Oct 10」。coinglass

• Yahoo Finance（英）「ETH ETFの連日流出などフロー悪化」。Yahoo!ファイナンス

• Investopedia「IBITで単日流出最大の記録」。Investopedia

• NDTV Profit「長期保有者が約450億ドル相当を放出」。NDTV Profit

• News.com.au「心理的節目割れと“極端な恐怖”の見出し」。ニュース.com.au

• NDTV Profit公式Xポスト（速報）。X (formerly Twitter)