"외화 잔고 7억 달러": 아르헨티나, 달러 비축 소모로 경제적 기로에—새로운 재정 지원 모색

"외화 잔고 7억 달러": 아르헨티나, 달러 비축 소모로 경제적 기로에—새로운 재정 지원 모색

2025年10月09日 00:32

10월 7일(현지), 아르헨티나 재무부가 페소 방어를 위해 외화를 연일 매각하고 있으며, 정부의 손에 남은 자금은 "약 7억 달러밖에 남지 않았다"고 트레이더들이 추정했습니다. 중앙은행(BCRA)에도 추정 100억 달러 정도의 외화가 있지만, IMF와의 합의로 개입은 밴드 이탈 시에만 가능하여 쉽게 사용할 수 없습니다. 병행(블루) 환율은 1달러당 1500페소를 초과하며, 선물은 12개월 동안 최대 연율 60%의 하락을 반영하고 있습니다. 10월 26일 중간선거와 11월의 5억 달러 상환을 앞두고, 시장은 "미국의 지원이 제때 도착할 것인가"를 가격으로 묻고 있습니다.InfoMoney　news.bloomberglaw.com


무슨 일이 일어났는가: 숫자로 읽는 "연료계 제로 직전"

  • 6영업일 연속으로 달러 매각: 10월 7일까지 총 최소 15억 달러를 방출. 7일은 단일일에 2.5~3.3억 달러라는 추정.InfoMoney

  • 재무부의 외화 잔액은 약 7억 달러: 신속한 개입 자금은 여기에 집중. 고갈 위험이 급속히 인식됨.블룸버그

  • BCRA의 외화: 추정 약 100억 달러. 그러나 **IMF의 환율 밴드(943~1484 페소/달러)** 밖에서는 사용할 수 없는 제약이 큼.InfoMoney

  • 환율과 선물: 병행 환율은 1500페소 초과, 공식은 1429.5 부근. 선물은 12개월 동안 최대 60%의 평가절하를 시사.InfoMoney

  • 자본 시장의 반응: 2035년 달러 표시 국채는 56센트 부근으로 하락.InfoMoney

배경: 미국 지원 "초읽기"일 줄 알았지만, 아직 아득한 저편

미국 재무장관 스콧 베센트 씨는,최대 200억 달러의 스왑이나 채권 매입 옵션에 언급하면서도, 구체화의 지연이 시장의 신경을 건드리고 있습니다. **"미국이 직접 돈을 넣는 것은 아니다"라는 설명도 나오고 있으며, 기대 선행의 시장에 찬물을 끼얹은 모양새입니다. 워싱턴에서의 카푸토 경제상과의 협의는 계속되지만,"언제·얼마·어떻게"**가 정해지지 않는 한, 페소 매입 개입의 탄약 부족 관측은 사라지지 않습니다.Reuters


왜 불타오르는가: 구조적 요인과 "역분사"의 역학

  1. 달러 수요의 점착성: 물가 헤지·수입 결제·여행 소비의 재개 등, 달러 수요는 정책으로 억제하기 어렵습니다. 정부는 90일 재판매 금지 등 규제를 추가했지만, 빠져나갈 구멍은 끝이 없습니다.InfoMoney

  2. 재정거래의 유인: 일시적인 수출 가속으로 들어온 달러가,싼 곳에서 달러를 사려는 동기를 만들어, 외화를 다시 외부로 흘려보내는 "역분사"로.블룸버그

  3. 정치 타임라인의 압력: 10/26의 선거와 11월의 상환이 **"데드라인 효과"**가 되어, 투기 세력·헤저 양쪽의 방어를 강화합니다.InfoMoney

3가지 시나리오: 다음 수는

  • A. 지원이 조기에 구체화: 스왑·스탠바이 한도·채권 매입의세 가지 세트가 명시. 단기 안정화와 병행 환율 축소. 그러나조건(재정·규제)의 추가가 필요.EL PAÍS English

  • B. 개입 지속이지만 얇은 얼음: 재무부 자원의 고갈과 함께 **"밴드 이탈→BCRA 개입"**의 발동 조건을 둘러싼 치킨 게임에. 선물 곡선은 더욱 우상향.InfoMoney

  • C. 조정(단계적 평가절하): 공식 환율의 절하로 수출입의 왜곡을 시정. 단기는 고통, 그러나이중 환율의 축소로 중기의 왜곡은 경감. (선물의 하락 반영은 이 확률을 반영)InfoMoney

시장 온도: 당장의 체크리스트

  • 환율: 공식과 병행의스프레드의 방향. 1,500 초과의 지속성.InfoMoney

  • 선물: **12개월 동안 ~60%**의 평가절하 기대가 완화될지.InfoMoney

  • 미국 발표: 베센트 발언의문구와 구체 금액, 협의의 이정표.Reuters

  • 채권: 2035년 등 중년기의현금 가격(50대 중반 이하의 스트레스 신호).InfoMoney

SNS의 반응: 비관·풍자·관망이 삼파전

현지 SNS에서는, 현재의 환율·정책을 둘러싸고세 가지 목소리가 두드러집니다.

  1. 비관파: "남은 외화는 채무 상환에만 돌아가며, 실물 경제에 대한 효과는 적다"는 게시물.Reddit

  2. 풍자파: 정권·야당의 응수를 조롱하면서, "11월도 1500페소"와 "정위치화"를 한탄하는 댓글.Reddit

  3. 관망파: 미디어 게시물에 대한 스레드에서는 "1500페소 접근", "당국(아마도 재무부)에 의한 매도 관측"을 냉정하게 공유.Facebook

또한, 지방 미디어의 게시판에는, 통치 비판이나 "경제는 1500을 전제로 돌아가고 있다"는 실무적 관점의 목소리도 줄지어 있습니다.Facebook

※SNS는 다양한 개인의 발언으로 구성되어 있으며,사실과 의견이 혼재합니다. 위의 내용은 주제 파악을 위한 개관이며, 시장 판단은 1차 정보와 데이터로 뒷받침하는 것이 전제입니다.

← 기사 목록으로 돌아가기