जापान में मुद्रास्फीति "चिपचिपी" है — एशियाई शेयर मिले-जुले, येन और बॉन्ड दिखाते हैं "पॉवेल की प्रतीक्षा" की मानसिक लड़ाई : जापानी CPI के बाद एशियाई बाजार की 'शांत गर्मी' का विश्लेषण

इंट्रो: एशियाई बाजार "मिश्रित", नजरें जापान के सीपीआई और पॉवेल पर

23 तारीख (जापान समय) की सुबह एशियाई बाजार ने दिशा की कमी के साथ शुरुआत की। इसके पीछे जापान के नवीनतम मुद्रास्फीति आंकड़ों का बैंक ऑफ जापान के लक्ष्य से ऊपर बने रहना और अमेरिकी जैक्सन होल बैठक में पॉवेल के भाषण से पहले सावधानी का माहौल है। Seeking Alpha ने भी "एशियाई बाजार मिश्रित, जापान की मुद्रास्फीति को पचा रहा है, नजरें पॉवेल पर" के रूप में सारांशित किया। Seeking Alpha

जापान की मुद्रास्फीति: धीमी "होते हुए भी" मूल मजबूत

जुलाई का राष्ट्रीय सीपीआई कुल मिलाकर +3.1% (वर्ष दर वर्ष) था। कोर (ताजा खाद्य को छोड़कर) भी +3.1% था, जो बाजार की उम्मीद (+3.0%) से थोड़ा अधिक था, और कोर कोर (ताजा खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर) +3.4% पर स्थिर रहा। मौजूदा धीमापन मुख्य रूप से आधार प्रभाव और ऊर्जा सब्सिडी के प्रभाव के कारण है, जबकि मौलिक मूल्य दबाव अभी भी चिपचिपा है। Reutersट्रेडिंग इकोनॉमिक्स

ये आंकड़े सार्वजनिक आंकड़ों (सामान्य मामलों के मंत्रालय के सांख्यिकी ब्यूरो) में भी देखे जा सकते हैं। सरकारी घोषणा में भी "जुलाई 2025, वर्ष दर वर्ष +3.1%" स्पष्ट रूप से प्रदर्शित है। सामान्य मामलों के मंत्रालय का सांख्यिकी ब्यूरो

बाजार की प्रारंभिक प्रतिक्रिया: मुद्रा में मामूली प्रतिक्रिया, शेयरों में चयनात्मकता

मुद्रा (USD/JPY) सीपीआई की घोषणा के बाद भी सीमित प्रतिक्रिया दिखा रहा है। अमेरिकी मौद्रिक नीति की अनिश्चितता के कारण, येन की एकतरफा प्रवृत्ति उभरना मुश्किल है। Investing.com ने कहा, "येन की प्रतिक्रिया धीमी है, लेकिन कोर की चिपचिपाहट के कारण वर्ष के अंत में बैंक ऑफ जापान की ब्याज दर वृद्धि की संभावना येन की कमजोरी को रोकने का एक कारक है।" Investing.com

शेयर बाजार में घरेलू मांग के रक्षात्मक और वेतन वृद्धि के लाभार्थी शेयरों में चयनात्मक खरीदारी की प्रवृत्ति है, जबकि कुछ बाहरी मांग में सतर्कता बनी रहती है। ग्रीष्मकाल में Nikkei/Topix के उच्चतम स्तर पर पहुंचने की कोशिश को देखते हुए, अल्पकालिक लाभ बुकिंग और डिप खरीदारी के बीच संघर्ष जारी रहेगा। उच्चतम स्तर पर पहुंचने के दौरान की रिपोर्टें भी "बाजार की मजबूती" को प्रमाणित करती हैं। MarketScreenerReutersनैस्डैक

बैंक ऑफ जापान का अगला कदम: सामान्यीकरण "धीरे-धीरे, लेकिन निश्चित"

सीपीआई की चिपचिपाहट बैंक ऑफ जापान के चरणबद्ध सामान्यीकरण (नीति दर में अतिरिक्त वृद्धि या दीर्घकालिक ब्याज दर का अधिक लचीला संचालन) का समर्थन करती है। रॉयटर्स ने बताया कि लगभग दो-तिहाई अर्थशास्त्री "वर्ष के अंत (Q4) में अतिरिक्त दर वृद्धि" की उम्मीद कर रहे हैं। हालांकि, वृद्धि और वेतन प्रवृत्तियों का आकलन एक शर्त है, और जल्दबाजी से बचा जाएगा। Reuters

जैक्सन होल: पॉवेल के "अलिखित" को पढ़ना

बाजार की सबसे बड़ी रुचि अमेरिकी फेडरल रिजर्व के चेयरमैन पॉवेल के भाषण (स्थानीय 22 अगस्त) में है। कई प्रमुख मीडिया आउटलेट्स ने "सितंबर में जल्द ही दर कटौती शुरू करने का संकेत देने की संभावना" और "हालांकि टैरिफ (बाहरी शुल्क) के मूल्य वृद्धि और आपूर्ति प्रतिबंधों के कारण सावधानी की स्थिति नहीं बदलेगी" के रूप में इसे संक्षेपित किया। वास्तव में, भाषण के सारांश और लाइव ब्लॉग में, दर कटौती "संकेत" देते हुए भी मूल्य जोखिम और राजनीतिक प्रतिकूलताओं (व्हाइट हाउस से दबाव) का उल्लेख किया गया है। गार्जियन+1Argus Media

एफआरबी की आधिकारिक साइट पर भाषण पेज भी प्रकाशित किया गया है, जिसमें नीति ढांचे की समीक्षा का उल्लेख किया गया है। बाजार शब्दों के नुअन्स ("प्रतिबंधात्मक", "डेटा-निर्भर" आदि) को एक-एक शब्द में समझने का माहौल है। फेडरल रिजर्व

एशिया का बाजार मानचित्र: ताकत और कमजोरी का विभाजन

सीपीआई के बाद जापान में, सेक्टरों के बीच ताकत और कमजोरी का ध्रुवीकरण है। इसके विपरीत, चीन और हांगकांग में आर्थिक दृष्टिकोण की भारीपन बनी रहती है, जबकि कोरिया और ऑस्ट्रेलिया अमेरिकी ब्याज दर की उम्मीदों के उतार-चढ़ाव के साथ अधिक जुड़ते हैं। क्षेत्रीय सूचकांक सामान्य रूप से छोटे दायरे में हैं, अमेरिकी घटनाओं के गुजरने की प्रतीक्षा में "संवेदनशील संतुलन" की तस्वीर पेश करते हैं। यह "मिश्रित" माहौल प्रारंभिक Seeking Alpha के सारांश के साथ भी संगत है। Seeking Alpha

एसएनएस की प्रतिक्रिया: निवेशकों की "आवाज" को दृश्य बनाना

• X (पूर्व में ट्विटर) पर, Axios के खाते ने "पॉवेल के भाषण पर बाजार की प्रतिक्रिया परिदृश्य" को संक्षेप में प्रस्तुत किया। यदि टोन डोविश है तो शेयरों में वृद्धि, ब्याज दर में गिरावट, डॉलर में गिरावट, और हॉकिश होने पर इसका उलटा, एक क्लासिक प्रतिक्रिया मानचित्र साझा किया गया और फैलाया गया। X (पूर्व में ट्विटर)

• Reddit r/Economics में, "टैरिफ मुद्रास्फीति को बढ़ा रहे हैं और दर कटौती की शुरुआत को विलंबित कर रहे हैं" पर चर्चा थ्रेड सक्रिय है। राजनीतिक शोर का मौद्रिक नीति की स्वतंत्रता पर प्रभाव को लेकर चिंता की आवाजें भी प्रमुख हैं। Reddit

• Reddit r/StockMarket में भाषण की मुख्य बातों को संक्षेप में प्रस्तुत करने वाला एक थ्रेड है, जिसमें अल्पकालिक व्यापार के रूप में "अमेरिकी दीर्घकालिक ब्याज दर में गिरावट→उच्च बीटा में वृद्धि", "डॉलर में गिरावट→जापानी और एशियाई निर्यात शेयरों पर जटिल प्रभाव (मुद्रा हेज की उपस्थिति के आधार पर अंतर)" जैसी धारणाएं शामिल हैं। Reddit

व्यापार परिदृश्य: तीन मामले

1. डोविश सरप्राइज(सितंबर में दर कटौती का जोरदार संकेत)
   अमेरिकी ब्याज दरों में गिरावट, डॉलर में गिरावट। जापान में ब्याज दर अंतराल में कमी के कारण येन की मजबूती का जोखिम है, लेकिन बाहरी मांग वाले शेयरों पर मुद्रा प्रतिकूलता है। घरेलू मांग के रक्षात्मक और ब्याज दर के प्रति कम संवेदनशील शेयर तुलनात्मक रूप से मजबूत हैं। अमेरिकी शेयरों में मूल्यांकन का विस्तार होगा। Reuters

2. संतुलित (बाजार सहमति)(डेटा पर निर्भरता को जोर देना)
   रेंज बाजार जारी रहेगा। जापान में वेतन वृद्धि के साथ कोर कोर की चिपचिपाहट जारी रहेगी, और बैंक ऑफ जापान वर्ष के अंत में "एक और कदम" की संभावना रखेगा। मुद्रा स्थिर रहेगी। Reuters

3. हॉकिश शिफ्ट(मुद्रास्फीति के पुनः उभरने पर जोर देना)
   अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि, शेयरों में समायोजन। डॉलर में मजबूती के कारण एशिया में मुद्रा पर दबाव, जापान में येन की कमजोरी के कारण बाहरी मांग में राहत की भावना हो सकती है, लेकिन आयात मूल्य के माध्यम से बिगड़ने के जोखिम पर ध्यान दें। इन्वेस्टर्स

सारांश: अल्पकालिक "प्रतीक्षा", मध्यमकालिक "मूल्यांकन"

अल्पकालिक में पॉवेल के भाषण और अमेरिकी ब्याज दरों के साथ दिशा तय होगी "इवेंट ड्रिवन"। मध्यमकालिक में, जापान में वेतन वृद्धि और मूल्य पास-थ्रू की स्थिरता के साथ कोर कोर उच्च रहेगा, तो बैंक ऑफ जापान "धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से सामान्यीकरण" जारी रखेगा। निवेशकों के लिए, मुद्रा और ब्याज दर संवेदनशीलता में भिन्न जोड़ी का विविधीकरण, इवेंट के पहले और बाद में स्थिति आकार प्रबंधन, मुद्रास्फीति से जुड़े नकदी प्रवाह का विश्लेषण महत्वपूर्ण होगा। ReutersInvesting.com