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Hausse des prix du pétrole : la faiblesse du dollar et la demande chinoise comme déclencheurs

Hausse des prix du pétrole : la faiblesse du dollar et la demande chinoise comme déclencheurs

2025年07月03日 01:43

1. Introduction ─ Un marché pétrolier qui a changé de couleur en une journée

Le 1er juillet, heure occidentale, les contrats à terme du WTI (échéance août) ont clôturé à 65,45 dollars, tandis que le Brent de la mer du Nord (échéance septembre) a terminé à 67,11 dollars, enregistrant une légère hausse de plus de 0,5 % par rapport à la veille. Cela résulte d'une combinaison de facteurs tels que la faiblesse du dollar, un indice PMI manufacturier chinois montrant des signes de reprise, et une accalmie dans la situation au Moyen-Orient.infomoney.com.br


2. L'achat stimulé par un dollar faible

En raison de l'incertitude entourant les politiques commerciales et fiscales des États-Unis, l'indice du dollar a continué de baisser ce jour-là. Les matières premières étant négociées en dollars nominalement, une dépréciation de la monnaie a pour effet d'augmenter le prix réel relatif. Le Price Futures Group de Chicago a noté que "en plus de la demande typique de l'été, le vent favorable du côté des devises compense la réduction de la prime de risque".infomoney.com.br


3. Le PMI manufacturier chinois suggère un "touche le fond"

Le PMI manufacturier de juin de S&P Global/Caixin a dépassé 50 pour la première fois en trois mois (50,4). Les nouvelles commandes, principalement axées sur la demande intérieure, se sont redressées, soutenant le sentiment du marché quant à une augmentation de la demande pour le "plus grand importateur de pétrole". En fait, sur le marché des changes en Asie, le yuan a été acheté et le dollar vendu, entraînant une hausse des actions des ressources et du transport.forexlive.com


4. Le "risque à la hausse" de l'OPEP+

Cependant, il n'y a pas que des facteurs d'achat. On s'attend à ce que l'OPEP+ décide d'une augmentation de la production de 411 000 barils par jour en août, ce qui pourrait toujours freiner le marché avec un scénario de surapprovisionnement. ING a mis en garde que "si les augmentations de production se poursuivent en août et septembre, l'assouplissement pourrait s'accélérer au quatrième trimestre". Kpler a également noté que "selon la direction du cartel, le marché pourrait pencher vers une tendance baissière".infomoney.com.brtbsnews.netreuters.com


5. Les tensions géopolitiques et la "prime de risque contenue"

Bien qu'un cessez-le-feu de facto soit maintenu entre Israël et l'Iran, les risques au Moyen-Orient persistent avec des attaques de drones et la reprise des négociations sur l'accord nucléaire. Finbold a présenté une prévision AI selon laquelle "le marché anticipe une 'tension contrôlée', avec un point central pour le WTI entre 72 et 75 dollars". L'absence de pics explosifs est attribuée à l'ajustement des positions par les fonds spéculatifs.finbold.com


6. Les voix en temps réel sur les réseaux sociaux

  • @OilWatcher« Le PMI dépasse 50, la demande chinoise est-elle de retour⁉️ Le niveau de 65 dollars pourrait être le plancher #WTI #Brent »

  • @MacroHedge« Acheter du pétrole uniquement à cause de la faiblesse du dollar est risqué. Attendre la réunion de l'OPEP du 6/7 »

  • @EnergyPolicyJP« C'est l'occasion d'accumuler des réserves stratégiques pendant que la situation en Iran se calme »

  • @AITraderBot« Le modèle calcule un potentiel de hausse jusqu'à 84 dollars si le seuil de 72,80 est franchi »
    Ces publications sont fréquentes, et les données montrent une augmentation d'environ 20 % du volume de tweets par rapport à la semaine précédente (d'après la mesure de tendance du hashtag #WTI sur X). Les investisseurs individuels sont optimistes, tandis que les professionnels restent prudents, révélant un écart de perception.


7. Impact sur le marché des actions

L'indice du secteur de l'énergie du S&P500 a progressé pour la troisième journée consécutive. Chevron et ExxonMobil ont été achetés, et au Brésil, l'action Petrobras a enregistré une hausse de plus de 3 %. Cela est dû aux attentes d'amélioration des marges de raffinage. Cependant, si les prévisions d'augmentation de la production se réalisent, l'équilibre entre l'offre et la demande pourrait à nouveau s'assouplir, ce qui limiterait la hausse des prix des actions.investors.com


8. Interviews des participants au marché (résumé éditorial)

PositionCommentaire
Trader de banque commerciale européenne« Tant que la tendance à la baisse du dollar se poursuit, il est bon d'acheter à la baisse jusqu'au milieu des 70 dollars »
Fonds du Moyen-Orient« L'augmentation de la production est une voie tracée. Lorsqu'on dépasse 70 dollars, il est préférable de réaliser des bénéfices »
Gestionnaire d'actifs ESG« Les prix élevés des combustibles fossiles sont un vent favorable pour les actions des énergies renouvelables »


9. Scénarios futurs

  1. Scénario optimiste : La hausse du PMI se poursuit, l'OPEP+ limite l'augmentation de la production → retour au-delà des 80 dollars.

  2. Scénario neutre : La reprise de la demande et l'augmentation de l'offre s'équilibrent → fluctuation dans la fourchette de 68 à 74 dollars.

  3. Scénario pessimiste : Augmentation complète de la production de l'OPEP+ et augmentation des stocks américains → chute vers les 60 dollars. Le modèle de prévision AI calcule une médiane de 72,5 dollars.
    finbold.com


10. Implications pour les investisseurs

  • La réunion ministérielle de l'OPEP+ du 6 juillet et les statistiques hebdomadaires des stocks de l'EIA du 10 juillet sont les principaux catalyseurs.

  • Si le seuil de 76 dollars est clairement franchi, il est essentiel de vérifier les nouvelles liées au Moyen-Orient.

  • Si le taux de change USD/JPY tombe en dessous de 140, une double pression à la hausse s'exercera sur les prix du pétrole en yen.


11. Conclusion

La hausse actuelle peut être expliquée par les deux facteurs que sont le "dollar faible et les attentes de demande chinoise", mais cela implique également une fragilité qui pourrait entraîner un ajustement dès que l'un des deux facteurs s'effondre. Il est essentiel de ne pas sous-estimer la volatilité du marché estival et de maintenir des règles strictes de diversification et de stop-loss.


Articles de référence

Les prix du pétrole augmentent, stimulés par un dollar faible et des attentes de demande chinoise
Source : https://www.infomoney.com.br/mercados/petroleo-fecha-em-alta-puxado-por-dolar-fraco-e-expectativa-de-demanda-da-china/

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