Adobe sera-t-il englouti par l'IA ou deviendra-t-il l'« infrastructure créative » de l'ère de l'IA ?

Adobe sera-t-il englouti par l'IA ou deviendra-t-il l'« infrastructure créative » de l'ère de l'IA ?

Adobe peut-elle survivre à l'ère de l'IA ? — Firefly questionne la prochaine valeur du "roi des logiciels de création"

Avec l'émergence de l'IA générative, Adobe est l'une des entreprises de logiciels les plus scrutées. Ayant établi sa position de "standard" dans le monde de la création et de la production de documents avec des outils comme Photoshop, Illustrator, Premiere Pro et Acrobat, l'entreprise est maintenant confrontée à la question du marché : sera-t-elle remplacée par l'IA ou l'intégrera-t-elle ?

Dans un article de Seeking Alpha, la baisse d'environ 30 % de l'action Adobe depuis le début de l'année est attribuée à l'inquiétude des investisseurs quant à l'impact potentiel de l'IA sur le modèle économique de l'entreprise. Ce n'est pas qu'une question de fluctuations boursières. Comme lors de la transition d'Adobe de la vente de logiciels en boîte à l'abonnement, l'entreprise doit à nouveau redéfinir son modèle d'affaires.

Cependant, ce changement est plus complexe que la transition vers le cloud. Alors que la migration vers le cloud représentait un changement de mode de vente, l'IA générative transforme le processus de création lui-même. Les tâches que les designers, monteurs vidéo et marketeurs réalisaient en plusieurs heures peuvent désormais être esquissées en un seul prompt. Génération de fonds pour photos, montage de vidéos, création de présentations, production en masse de contenus publicitaires. L'IA ne se contente pas de compléter les fonctionnalités des produits Adobe, elle rapproche aussi le monde où l'on peut créer des résultats sans même ouvrir un produit Adobe.

C'est pourquoi les préoccupations du marché sont compréhensibles. Si les utilisateurs jugent que ChatGPT, Claude, Canva, Figma, et les outils d'IA générative de Google suffisent, l'abonnement coûteux d'Adobe pourrait être remis en question. Pour les créateurs individuels et les petites entreprises, les frais mensuels sont toujours un fardeau. Sur les réseaux sociaux, les critiques sur le coût élevé d'Adobe, la suffisance d'outils alternatifs, et la diminution de l'utilisation de Photoshop grâce à l'IA sont persistantes.

Cependant, considérer Adobe uniquement comme une "victime de l'IA" serait prématuré. La force d'Adobe réside non seulement dans sa capacité à générer des images ou des vidéos, mais aussi dans sa panoplie d'outils pour peaufiner les derniers pourcentages du processus créatif. L'IA générative est forte pour générer des idées et des brouillons, mais elle ne remplace pas encore totalement les workflows professionnels existants pour les ajustements selon les lignes directrices de la marque, l'édition de couches fines, la gestion de la qualité pour l'impression, la vidéo et la diffusion publicitaire, et la sécurité d'une utilisation commerciale incluant la gestion des droits.

C'est pour cela qu'Adobe met en avant Firefly. Firefly est la marque centrale qui intègre les fonctionnalités d'IA générative d'image, de vidéo, de son et de vecteur dans chaque produit Adobe. Adobe ne vend pas seulement Firefly comme un service d'IA autonome, mais l'intègre dans Photoshop, Illustrator, Premiere, Adobe Express et l'ensemble de Creative Cloud pour créer une expérience où "utiliser l'IA se fait entièrement dans l'univers Adobe".

C'est à la fois une stratégie défensive et offensive. Dans le monde de l'IA générative, les modèles eux-mêmes risquent de se commoditiser rapidement. Les modèles de génération d'images, de vidéos et de sons apparaissent successivement, et les différences de performance se réduisent en peu de temps. Ainsi, l'enjeu ne sera pas seulement "quel modèle est le plus impressionnant", mais "comment intégrer ce modèle de manière pratique dans le travail". C'est précisément là qu'Adobe vise.

En fait, Adobe investit également dans l'assistant AI d'Adobe Express et dans l'agent AI sur Firefly. Lorsqu'un utilisateur demande "ajuste cette image pour la publicité", "harmonise ce contenu avec les couleurs de la marque" ou "restructure pour la vidéo", l'IA exécute ces tâches en traversant plusieurs applications Adobe. Ce n'est pas simplement un "ajout de fonctionnalités d'IA générative". C'est une tentative de transformer la gamme d'outils qu'Adobe a construite au fil des ans en cibles d'opérations pour les agents AI.

Si cette direction réussit, Adobe pourrait être réévaluée non pas comme une entreprise détruite par l'IA, mais comme une infrastructure de création à l'ère de l'IA. Cela signifie que les utilisateurs créeraient des matériaux avec l'IA, puis les finaliseraient, les géreraient, les diffuseraient et les monétiseraient dans l'environnement Adobe. Si l'IA augmente massivement la quantité de contenu, la demande pour des outils pour organiser, vérifier, adapter à la marque et diffuser ce contenu augmentera également. C'est là qu'Adobe place son argument.

Cependant, le marché n'est pas encore convaincu car il est difficile de voir comment l'augmentation de l'utilisation de l'IA se traduit en revenus. Adobe a annoncé des ventes record pour le premier trimestre de l'exercice 2026, soulignant la croissance des revenus d'abonnement et de l'ARR lié à l'IA. L'utilisation de Firefly et la consommation de crédits génératifs augmentent également. Mais ce que les investisseurs veulent voir, ce n'est pas seulement une augmentation de l'utilisation. Ils veulent savoir dans quelle mesure l'IA contribue à l'acquisition de nouveaux clients, à la transition des clients existants vers des plans supérieurs, à la réduction du taux de résiliation et au maintien des marges bénéficiaires.

L'article de Seeking Alpha mentionne également le net new ARR comme un indicateur clé. C'est un chiffre important pour mesurer si la transition d'Adobe vers l'IA stimule réellement la croissance. Même si les ventes sont stables, si la croissance des nouveaux revenus annuels récurrents ralentit, le marché pourrait conclure que "l'IA réduit les opportunités de croissance". À l'inverse, si Firefly et l'assistant AI relancent l'ARR, Adobe pourrait être réévaluée comme une "action sous-évaluée en raison des craintes liées à l'IA".

 

Les réactions sur les réseaux sociaux reflètent bien cette polarisation. Dans les communautés d'investissement sur Reddit, certains voient Adobe de manière optimiste. Ils considèrent que l'idée que l'IA tue Adobe n'est qu'un récit, et qu'en réalité, Adobe est une entreprise avec des marges bénéficiaires élevées et une forte capacité de génération de trésorerie, rendant sa valorisation attrayante après la baisse de son action. Concernant Firefly, certains estiment que la sécurité d'Adobe en matière de droits est un atout pour les grandes entreprises lors d'une utilisation commerciale.

D'un autre côté, sur le même Reddit, des avis plus prudents existent. "Adobe est une bonne entreprise, mais pas nécessairement une bonne action", disent certains. Derrière la croissance des bénéfices et les rachats d'actions que les optimistes soulignent, des voix s'interrogent sur la suffisance de la croissance des flux de trésorerie réels et sur l'intégration des changements concurrentiels induits par l'IA. En d'autres termes, tout en reconnaissant la marque et la force des produits d'Adobe, certains estiment que l'équilibre entre le taux de croissance et les attentes est difficile pour un investissement en actions.

Sur le forum Yahoo! Finance au Japon, les réactions sont également partagées. Dans les publications récentes, certains apprécient les fonctionnalités AI d'Adobe et les nouvelles fonctionnalités d'Illustrator, tandis que d'autres expriment leur impatience quant au "retour des actions de logiciels" et espèrent un retour aux niveaux de prix passés. Ce qui est intéressant, c'est qu'il y a des publications qui ne voient pas l'IA comme une simple menace, mais plutôt comme un besoin pour les agents AI d'Adobe. Cela est très proche de la stratégie d'Adobe. Plus l'IA crée, plus la valeur des outils spécialisés pour éditer, corriger et gérer ces créations reste élevée.

Dans les réactions des créateurs sur les réseaux sociaux, un autre point de vue se démarque. Dans les communautés liées à Photoshop, il y a une demande pour utiliser des modèles d'IA générative externes ou des plugins au sein de Photoshop, tandis qu'Adobe Firefly est apprécié pour sa sécurité relative en matière de droits. Surtout dans les environnements de production nécessitant des vérifications légales ou pour les projets d'entreprise, il est crucial de savoir "avec quoi cela a été créé" et "si l'utilisation commerciale est sans problème". Plus la qualité des IA génératives s'uniformise, plus la "sécurité d'utilisation commerciale" qu'Adobe met en avant peut devenir un facteur de différenciation.

Cependant, Adobe a aussi des faiblesses. Premièrement, l'insatisfaction face aux prix. À l'ère de l'abonnement, Adobe a obtenu des revenus stables, mais les utilisateurs se plaignent de "prix élevés", de "difficultés à résilier" et de vouloir "utiliser uniquement les fonctionnalités nécessaires". Avec l'augmentation des outils gratuits ou à bas prix à l'ère de l'IA, certains utilisateurs individuels pourraient se tourner vers des alternatives.

Deuxièmement, la question de la vitesse. L'évolution de l'IA générative est très rapide. Les startups se concentrent sur des fonctions uniques, avec des interfaces légères, et se propagent facilement sur les réseaux sociaux. En revanche, Adobe, avec sa large gamme de produits existants, doit intégrer les fonctionnalités en vérifiant la qualité, les droits, l'utilisation en entreprise et la sécurité. Cette prudence est un atout pour les grandes entreprises, mais peut sembler "lente" pour les utilisateurs individuels.

Troisièmement, l'IA pourrait empiéter sur des activités existantes comme Adobe Stock. La vente de photos de stock et de matériaux est un domaine où la structure de la demande peut facilement changer avec l'IA générative. Si les utilisateurs génèrent les images nécessaires au lieu de les acheter, une partie des revenus existants pourrait être sous pression. Adobe tente de compenser cela par la monétisation de Firefly, mais les investisseurs évaluent encore si ce remplacement est suffisant.

Néanmoins, Adobe possède des atouts que d'autres entreprises ne peuvent facilement imiter. Photoshop n'est pas seulement un logiciel de retouche d'images, mais un environnement standard profondément ancré dans les milieux professionnels. Illustrator est solide pour la création de logos, d'impressions, de packaging et de vecteurs. Premiere Pro et After Effects continuent d'être utilisés dans la production vidéo. Acrobat est proche d'une base pour les documents d'affaires. Peu d'entreprises peuvent intégrer l'IA à travers tous ces produits.

La réussite d'Adobe à l'ère de l'IA dépend moins de la "performance de l'IA générative elle-même" que de sa capacité à "intégrer naturellement l'IA dans le travail". Ajouter un bouton AI ne suffit pas. Les professionnels recherchent une IA qui ne se contente pas de créer des brouillons, mais qui s'approche de la qualité livrable. Protéger la marque, respecter les droits, ajuster les détails, partager en équipe, déployer sur plusieurs supports. Ce n'est qu'à ce moment-là que les entreprises paieront des frais supplémentaires pour l'IA.

Sous cet angle, l'avenir d'Adobe n'est pas entièrement sombre. Au contraire, avec la diffusion de l'IA générative, la quantité de contenu créé dans le monde augmentera. Publicités sur les réseaux sociaux, vidéos, images de produits pour le commerce électronique, présentations, documents internes, contenus éducatifs, visuels pour le support client. Toutes les entreprises devront créer "plus, plus vite, et moins cher". Dans ce contexte, si Adobe parvient à maîtriser la création, la gestion, la diffusion et l'analyse, l'IA ne sera pas une menace mais un carburant pour l'expansion de la demande.

Cependant, pour les investisseurs, l'horizon temporel est crucial. Même si Adobe devient le gagnant de l'ère de l'IA, cela ne se reflétera pas nécessairement dans les chiffres des prochains trimestres. Le marché place de grandes attentes sur les entreprises liées à l'IA, mais vend sévèrement au moindre ralentissement de la croissance. Adobe est évaluée entre la stabilité d'une entreprise mature et les attentes d'une entreprise en croissance grâce à l'IA.

En conclusion, Adobe ne peut pas rester indemne face à l'IA. L'IA générative secouera sans aucun doute certaines de ses activités, exerçant une pression sur son pouvoir de fixation des prix et son taux de croissance. Cependant, peu d'entreprises peuvent intégrer l'IA aussi profondément dans les workflows existants qu'Adobe. Si Firefly, l'assistant AI d'Adobe Express et l'agent AI transversal aux applications s'installent dans la pratique, Adobe pourrait être réévaluée non pas comme un "outil remplacé par l'IA", mais comme une "plateforme dominant le lieu de création à l'ère de l'IA".

La question n'est pas de savoir si Adobe peut survivre à l'ère de l'IA. Plus précisément, c'est de savoir si Adobe peut transformer l'IA en un "nouveau moteur de revenus" plutôt qu'en une simple "ajout de fonctionnalités". Les réactions sur les réseaux sociaux sont partagées parce que cette réponse n'est pas encore entièrement prouvée par les chiffres. Lors du prochain bilan, ce que les investisseurs doivent observer, ce ne sont pas des démonstrations spectaculaires d'IA, mais le net new ARR, la monétisation de Firefly, la transition vers les plans AI, et la force des raisons pour lesquelles les utilisateurs professionnels ne se séparent pas d'Adobe.

Le défi d'Adobe a commencé avec l'IA générative. Mais la riposte d'Adobe a également commencé avec l'IA générative.


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