¿Será Adobe absorbido por la IA o se convertirá en la "infraestructura creativa" de la era de la IA?

¿Será Adobe absorbido por la IA o se convertirá en la "infraestructura creativa" de la era de la IA?

¿Puede Adobe sobrevivir en la era de la IA? Firefly cuestiona el próximo valor del "rey del software creativo"

Con la aparición de la IA generativa, una de las empresas de software que enfrenta las miradas más críticas es Adobe. La compañía, que ha establecido durante años su posición como la "herramienta estándar" en el mundo de la creación creativa y de documentos con productos como Photoshop, Illustrator, Premiere Pro y Acrobat, ahora enfrenta la pregunta del mercado: "¿Será reemplazada por la IA o la integrará?"

En un artículo de Seeking Alpha, se señala que la caída del 30% en las acciones de Adobe desde principios de año se debe a la preocupación de los inversores de que la IA pueda dañar su modelo de negocio. Esto no es solo una cuestión de fluctuación del precio de las acciones. Al igual que cuando Adobe pasó de la venta de paquetes a suscripciones, la empresa se ve obligada a redefinir su modelo de negocio una vez más.

Sin embargo, este cambio es más complejo que la transición al cloud del pasado. La migración al cloud fue un cambio en la forma de venta, pero la IA generativa cambia el proceso de creación en sí. Las tareas que antes requerían horas de trabajo por parte de diseñadores, editores de video y especialistas en marketing ahora pueden esbozarse con un solo prompt. Generación de fondos fotográficos, edición de material de video, creación de presentaciones, producción masiva de creativos publicitarios. La IA no solo complementa las funciones de los productos de Adobe, sino que, en algunos casos, acerca un mundo donde se pueden crear resultados sin abrir los productos de Adobe.

Por eso, la preocupación del mercado es comprensible. Si los usuarios deciden que herramientas de IA generativa como ChatGPT, Claude, Canva, Figma y las de Google son suficientes, las suscripciones de alto precio de Adobe podrían ser reevaluadas. Especialmente para creadores individuales y pequeñas empresas, la tarifa mensual siempre es una carga. En las redes sociales, las voces que dicen "Adobe es caro", "las herramientas alternativas son suficientes" y "con la IA, uso menos Photoshop" son persistentes.

Sin embargo, ver a Adobe solo como una "víctima de la IA" es prematuro. La fortaleza de Adobe no radica simplemente en la capacidad de generar imágenes o videos, sino en la gran cantidad de herramientas que posee para completar el último porcentaje del proceso creativo. La IA generativa es fuerte en la generación de ideas y la creación de borradores iniciales, pero en áreas como el ajuste a las guías de marca, la edición detallada de capas, la gestión de calidad para impresión, video y distribución publicitaria, y la tranquilidad del uso comercial que incluye el manejo de derechos, aún no ha reemplazado completamente los flujos de trabajo profesionales existentes.

Aquí es donde entra Firefly, que Adobe está promoviendo. Firefly es la marca central que incorpora funciones de IA generativa de imágenes, videos, audio y vectores en cada uno de los productos de Adobe. Adobe no solo vende Firefly como un servicio de IA independiente, sino que lo integra en Photoshop, Illustrator, Premiere, Adobe Express y todo Creative Cloud, creando una experiencia donde "si usas IA, lo haces todo dentro de Adobe".

Esto es tanto una estrategia defensiva como ofensiva. En el mundo de la IA generativa, los modelos en sí pueden volverse rápidamente una commodity. Los modelos de generación de imágenes, videos y audio aparecen uno tras otro, y las diferencias de rendimiento se reducen en poco tiempo. En ese caso, la competencia no se centrará solo en "cuál modelo es el mejor", sino en "cómo se integra de manera más fácil en el trabajo". Adobe apunta precisamente a eso.

De hecho, además de Firefly, Adobe está invirtiendo en el asistente de IA de Adobe Express y en la IA agente en Firefly. Cuando los usuarios dan instrucciones como "ajusta esta imagen para publicidad", "adapta este material a los colores de la marca" o "reconfigura para video", la IA está avanzando hacia la ejecución de tareas que abarcan múltiples aplicaciones de Adobe. Esto no es simplemente una "adición de funciones de IA". Es un intento de convertir el conjunto de herramientas que Adobe ha construido durante años en objetos de operación para agentes de IA.

Si esta dirección tiene éxito, Adobe podría ser reevaluada no como una empresa destruida por la IA, sino como una infraestructura de producción en la era de la IA. Es decir, el flujo donde los usuarios finalizan, gestionan, distribuyen y monetizan los materiales creados por la IA en el entorno de Adobe. Si la IA aumenta explosivamente la cantidad de contenido, también aumentará la demanda de herramientas para ajustar, verificar, adaptar a la marca y distribuir ese contenido. Esta es la afirmación de Adobe.

Sin embargo, el mercado aún no está convencido porque es difícil ver cuánto se traducirá el aumento en el uso de la IA en ingresos. Adobe ha anunciado ventas récord en el primer trimestre del año fiscal 2026, destacando el crecimiento de los ingresos por suscripción y el ARR relacionado con la IA. El uso de Firefly y el consumo de créditos generativos también están aumentando. Pero lo que los inversores quieren ver no es solo un aumento en el uso. Quieren saber hasta qué punto la IA contribuye a la adquisición de nuevos clientes, la transición de clientes existentes a planes superiores, la reducción de la tasa de cancelación y el mantenimiento del margen de beneficio.

El artículo de Seeking Alpha también menciona el net new ARR como un indicador clave. Este es un número importante para medir si la transición de Adobe a la IA realmente está impulsando el crecimiento. Incluso si las ventas son estables, si el crecimiento del nuevo ingreso recurrente anual se desacelera, el mercado puede juzgar que "la IA está reduciendo el potencial de crecimiento". Por el contrario, si el ARR se acelera nuevamente gracias a Firefly y el asistente de IA, podría reconsiderarse como una acción que fue vendida en exceso debido a preocupaciones sobre la IA.

 

Las reacciones en las redes sociales también reflejan bien esta polarización. En la comunidad de inversión de Reddit, hay publicaciones que ven a Adobe con optimismo. Allí se argumenta que la idea de que la IA matará a Adobe es solo una narrativa, y que en realidad Adobe es una empresa con un alto margen de beneficio y una fuerte capacidad de generación de efectivo, y que la caída del precio de las acciones ha hecho que su valoración sea atractiva. También se considera que Firefly es una fortaleza para las grandes empresas que valoran la seguridad en el uso comercial en términos de derechos.

Por otro lado, en el mismo Reddit, hay opiniones cautelosas. Una de ellas es que "Adobe es una buena empresa, pero no necesariamente una buena acción". Detrás del crecimiento de beneficios y la recompra de acciones que destacan los optimistas, hay voces que cuestionan si el crecimiento del flujo de caja es suficiente y si se ha incorporado el cambio en el entorno competitivo debido a la IA. En otras palabras, aunque se reconoce la marca y la fuerza del producto de Adobe, como inversión en acciones, el equilibrio entre la tasa de crecimiento y las expectativas es complicado.

En el foro de Yahoo! Finanzas de Japón, las reacciones también están divididas. En las publicaciones recientes, hay voces que valoran las funciones de IA de Adobe y las nuevas funciones de Illustrator, mientras que también se expresan ansiedades como "¿Cuándo llegará el turno de las acciones de software?" y comentarios que esperan una recuperación a los niveles de precios de las acciones del pasado. Lo interesante es que hay publicaciones que ven la IA no como una simple amenaza, sino como "agentes de IA que en realidad necesitan a Adobe". Esto está bastante cerca de la estrategia de Adobe. Cuanto más crea la IA algo, más valor tienen las herramientas especializadas para editar, corregir y gestionar esos resultados.

En las reacciones de las redes sociales orientadas a los creadores, se destacan otros puntos de vista. En la comunidad relacionada con Photoshop, hay una demanda de usar modelos de IA generativa externos y plugins dentro de Photoshop, mientras que Adobe Firefly también es valorado por su relativa seguridad en términos de derechos. Especialmente en entornos de producción que requieren confirmación legal o para proyectos corporativos, "cómo se hizo" y "si es seguro para uso comercial" son importantes. Cuanto más se iguale la calidad de la IA generativa, más puede convertirse la "tranquilidad en el uso comercial" que promueve Adobe en un elemento diferenciador.

Sin embargo, Adobe también tiene debilidades. Primero, la insatisfacción con el precio. En la era de las suscripciones, Adobe ha obtenido ingresos estables, pero también ha acumulado quejas de los usuarios sobre que es "caro", "difícil de cancelar" y que quieren usar solo las funciones necesarias. Si en la era de la IA aumentan las herramientas gratuitas o de bajo costo, algunos usuarios individuales pueden cambiarse a alternativas.

En segundo lugar, el problema de la velocidad. La evolución de la IA generativa es extremadamente rápida. Las empresas emergentes se centran en funciones únicas, tienen interfaces ligeras y son fáciles de difundir en las redes sociales. En contraste, Adobe tiene un gran conjunto de productos existentes y necesita incorporar funciones mientras verifica la calidad, los derechos, el uso empresarial y la seguridad. Esta cautela es una fortaleza para las grandes empresas, pero puede parecer "lenta" para los usuarios individuales.

En tercer lugar, la IA puede erosionar negocios existentes como Adobe Stock. La venta de fotos de stock y materiales es un área donde la estructura de demanda puede cambiar fácilmente debido a la IA generativa. Si los usuarios comienzan a generar las imágenes que necesitan en lugar de comprarlas, una parte de los ingresos existentes se verá presionada. Adobe está tratando de compensar eso con la monetización de Firefly, pero los inversores aún están evaluando si esa sustitución es suficiente.

Aun así, Adobe tiene activos que no son fáciles de imitar por otras empresas. Photoshop no es solo un software de edición de imágenes, sino un entorno estándar profundamente arraigado en el ámbito profesional. Illustrator tiene una fuerte presencia en la creación de logotipos, impresión, empaques y vectores. Premiere Pro y After Effects continúan siendo utilizados en la producción de videos. Acrobat es casi una base para documentos empresariales. No hay muchas empresas que puedan integrar la IA en todos estos productos.

El éxito de Adobe en la era de la IA depende más de "cómo integrar la IA naturalmente en el trabajo" que del "rendimiento de la IA generativa en sí". No es suficiente con agregar un botón de IA. Lo que los profesionales buscan no es una IA que haga borradores, sino una IA que acerque a la calidad de entrega. Proteger la marca, los derechos, ajustar los detalles, compartir en equipo, expandirse a múltiples medios. Solo cuando se logra todo esto, las empresas están dispuestas a pagar tarifas adicionales por la IA.

Desde esta perspectiva, el futuro de Adobe no es completamente sombrío. Más bien, con la difusión de la IA generativa, la cantidad de contenido creado en todo el mundo aumentará. Publicidad en redes sociales, videos, imágenes de productos para comercio electrónico, presentaciones, materiales internos, contenido educativo, visuales para atención al cliente. Todas las empresas se verán obligadas a crear contenido "más, más rápido y más barato". En ese flujo, si Adobe puede abarcar desde la creación hasta la gestión, distribución y análisis, la IA no será una amenaza, sino un combustible para la expansión de la demanda.

Sin embargo, para los inversores, el horizonte temporal es importante. Incluso si Adobe se convierte en el ganador de la era de la IA, eso no necesariamente se reflejará en las cifras en los próximos trimestres. El mercado tiene altas expectativas para las empresas relacionadas con la IA, pero también vende agresivamente si la tasa de crecimiento se desacelera un poco. Adobe está siendo evaluada entre la estabilidad de una empresa madura y las expectativas de una empresa en crecimiento de IA.

En conclusión, Adobe no es una empresa que pueda permanecer intacta ante la IA. La IA generativa sacudirá sin duda algunas de sus áreas de negocio, ejerciendo presión sobre su poder de fijación de precios y tasa de crecimiento. Sin embargo, también hay pocas empresas que puedan integrar la IA tan profundamente en los flujos de trabajo existentes como Adobe. Si Firefly, el asistente de IA de Adobe Express y la IA agente que abarca aplicaciones se establecen en el trabajo, Adobe podría ser reevaluada no como una "herramienta reemplazable por IA", sino como una "plataforma que domina el entorno de producción en la era de la IA".

La pregunta no es si Adobe puede sobrevivir en la era de la IA. Más precisamente, es si Adobe puede transformar la IA de una "adición de funciones" a un "nuevo motor de ingresos". La división de opiniones en las redes sociales también se debe a que esa respuesta aún no se ha demostrado completamente con cifras. En el próximo informe de resultados, lo que los inversores deben observar no son las demostraciones llamativas de IA. Deben ver el net new ARR, la monetización de Firefly, la transición a planes de IA y cuán fuerte es la razón por la que los usuarios profesionales no abandonan Adobe.

La prueba de Adobe comenzó con la IA generativa. Sin embargo, la contraofensiva de Adobe también ha comenzado con la IA generativa.


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