电池的“对中国依赖”能否打破？松下也参与的加拿大石墨计划

2026年10月27日 09:55

电池的“对中国依赖”能否打破？松下也参与的加拿大石墨计划

决定电动汽车竞争力的不仅仅是续航里程和充电速度。能否在需要的时候生产出所需数量的电池，隐蔽的材料供应链将左右制造商的未来。

其中之一就是石墨。

作为锂离子电池的负极材料，石墨是支撑电池产业的重要材料。然而，加工成可用于电池的品质的过程主要集中在中国。

试图改变这种结构的是加拿大的Nouveau Monde Graphite（以下简称NMG）。该公司正在魁北克省推进从矿山到电池材料的供应链建设。

对于日本来说，这不是一个遥远国家的资源开发。松下能源成为这一计划的重要合作伙伴。

不是“不使用石墨的电池”，而是改变石墨的采购路径

在这次新闻中，首先需要注意的一点。

目标不是开发不需要石墨的新型电池，而是为集中在中国的石墨供应和加工路线增加另一种选择。

美国能源信息署（EIA）指出，中国承担了全球90%以上的石墨加工。原文中也提到球形石墨加工约占95%，但根据加工对象和统计范围，比例可能不同。“石墨加工”和“球形石墨加工”不应作为相同的统计数据处理。

尽管如此，加工过程的集中问题仍然显著。

即使可以在中国以外开采矿石，如果之后的加工仍依赖中国，供应链的分散就只能到此为止。需要的不仅是增加资源产地，还要培养制造可供电池制造商使用的材料的能力。

在加拿大推进的“从矿山到电池材料”的构想

NMG的计划是将马塔维尼矿山与贝坎库尔的电池材料工厂连接起来。

加拿大政府在2026年5月宣布开始建设马塔维尼矿山。计划在完成后每年供应最多106,000吨石墨，政府将其定位为G7最大的石墨矿山。

然而，将这一数量直接视为“电池用负极材料的生产量”会产生误解。因为从矿山获得的石墨精矿和用于电池的负极材料是不同的产品。

NMG构想的后续工序中，将调整石墨颗粒，去除杂质，并进行表面涂覆。经过这些加工，制成适合电池用途的材料。

能够开采和电池制造商能够持续采用之间存在质量管理和制造技术的巨大障碍。NMG挑战的核心在于试图在加拿大国内克服这一障碍。

松下的参与对日本的重要性

松下能源和NMG在2024年宣布了负极活性材料的长期供应合同。当时的合同涉及每年18,000吨，初期7年的供应，并宣布松下初期投资2,500万美元。

合同中包含商业运营的启动和最终产品认证等条件。签订合同时，并未完成量产供应。

此外，NMG在2026年的宣布中，贝坎库尔工厂被描述为年产13,000吨的计划。需要区分2024年的合同数量和当前推进的工厂计划规模。

对于日本企业而言，这一合作的意义不仅仅在于寻找新的采购来源。可以说，这是根据电池的规格评估材料，并在确认量产时的质量的同时，培养供应源的努力。

如果更换采购来源导致性能不稳定或成品率下降，即使分散供应链也无法保持竞争力。资源企业和电池制造商从早期阶段合作的原因就在于此。

矿山的开工和加工厂的完成是不同的里程碑

在评估此次计划时，最需要注意的是业务的进展阶段。

NMG在2026年8月的宣布中，报告了马塔维尼矿山的最终投资决定和建设开始。另一方面，关于贝坎库尔工厂，正在为最终投资决定做准备。

此外，在10月14日的宣布中，该工厂的最终投资决定目标是在未来几个月内。

也就是说，即使矿山开始运作，也不意味着在中国以外完成的大规模电池材料供应链已经完成。

推进矿山建设。决定对加工厂的投资。启动设备。并稳定地出货满足客户要求的材料。每一个都是不同的挑战。

不仅仅是“摆脱对中国的依赖”这样的宏大词汇，还需要看到供应链的哪个环节已经实现。

即使有资源，没有设备和技术也无法增加供应

国际能源署（IEA）在2026年的重要矿物展望中，将石墨列为供应脆弱性高的材料之一。

这一解释不仅限于矿石的产地。即使在中国以外，能够提供电池用石墨加工所需主要设备的企业也很有限。

这表明，开采矿山并不意味着电池材料的生产自然会增加。

采购设备，积累操作技术，减少不良品，并满足每个客户的要求。只有具备这一系列能力，才能作为替代供应源发挥作用。

对于日本的电池产业而言，不仅资源权益，连同加工设备、材料评估和制造技术的合作也变得重要。购买海外的东西的同时，也要考虑与海外伙伴能共同制造什么。

社交媒体上对增长的期待和对股东负担的担忧

在社交媒体上，可以看到将NMG视为长期电池供应链主题的帖子。

在2026年3月的Reddit投资相关社区中，有帖子将该公司视为EV供应链相关的长期投资候选。对资源采购分散这一产业结构变化，看到成长可能性的视角。

另一方面，在5月的NMG相关社区中，对于处理公共投资的帖子，也有对股票发行价格的不满。为推动业务前进的资金筹措，成为现有股东对持股稀释的担忧。

这反映了作为产业政策的评价与作为个别企业投资的评价的不同。

即使分散供应链的努力很重要，也不保证该企业的股价上涨或盈利。如何筹措大规模设备投资，何时转化为销售额，需要另行考虑。

此外，这些并非直接针对本次原文的反应，而是围绕NMG的相关帖子的例子。是有限的投资社区的意见，不代表整个社交媒体或一般舆论。

广告文章的期望与实际业务进展的区别

此次起点的FinanzNachrichten刊载文章中，明确标注为“广告宣传”。

该文章中介绍了矿山和加工业务的未来利润、副产品的利用等，但不能将这些视为当前的收益实绩。因为这些预测受未来的生产量、价格、稼动率等前提影响。

仅因为作为广告介绍，不需要否定整个计划。政府宣布的建设开始和与松下的合同等，可以确认的动向也存在。

不过，读者需要区分“已经实现的事情”、“合同中达成的共识”和“未来的目标”。尤其是，不应将矿山的资金筹措进展误认为包括加工厂在内的整个计划的完成。

日本需要的是增加可选择的供应链

这一计划对日本提出的问题是，如何增加电池材料的采购选择。

增加供应源不一定意味着短期内材料价格的下降。建设新设备需要费用，启动也需要时间。

即便如此，如果供应集中在一个地区或工序，该地发生的混乱会波及到成品的生产。替代供应源的价值不能仅通过平时的购买价格来衡量。

NMG的努力是增加选择的具体尝试。判断成败需要看到不仅是矿山的完成，还有加工厂的投资决定、质量认证和稳定出货。

电池产业的竞争不仅在于可见的成品。谁能在何地稳定地制造出内部的黑色材料。加拿大的计划反映了与日本电池制造商相关的竞争。

出处和参考资料

FinanzNachrichten／AXINO Capital：
介绍NMG的矿山和加工计划以及企业的未来展望的文章。标有“广告宣传”。
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69932977-batterien-ohne-china-graphit-diese-loesung-koennte-den-westen-unabhaengiger-machen-674.htm
美国能源信息署（EIA）：电池矿物供应链中中国的地位
参考关于石墨加工集中于中国的内容。
https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=65305 U.S. Energy Information Administration (EIA)
加拿大首相府：马塔维尼矿山的建设开始
2026年5月19日的宣布。计划生产量和在G7内的规模的政府说明。
https://www.pm.gc.ca/en/news/news-releases/2026/05/19/prime-minister-carney-breaks-ground-nouveau-monde-graphites-matawinie Prime Minister of Canada
NMG：与松下能源的供应合同和投资宣布
2024年时的合同数量、期限、初期投资额、商业运营和质量认证等条件的确认。
https://nmg.com/binding-offtake-panasonic/nmg.com
NMG：2026年第2季度的业务进展
确认矿山建设开始和年产13,000吨的贝坎库尔工厂计划处于不同的进展阶段。
https://nmg.com/q2-2026/nmg.com
NMG：官方新闻列表
参考2026年10月14日的宣布中关于贝坎库尔工厂的最终投资决定的情况。
https://nmg.com/news/nmg.com
IEA：Global Critical Minerals Outlook 2026
参考关于石墨供应风险和中国以外的加工设备供应企业有限的分析。
https://www.iea.org/reports/global-critical-minerals-outlook-2026/executive-summary IEA
Reddit：将NMG视为长期投资的帖子
作为EV供应链相关企业的期待帖子例。通过搜索确认的公开部分的总结。
https://www.reddit.com/r/StocksAndTrading/comments/1rsxmtu/analyzing_the_north_american_graphite_play_nmg/$NMG
Reddit：处理公共投资的帖子和对股票发行的反应
对股票发行价格和对现有股东影响的担忧意见的例子。通过搜索确认的公开部分的总结。
https://www.reddit.com/r/NMGRFstock/comments/1thsjjc/the_quebec_government_has_just_announced_an_85/

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